Реферат: Виды ценных бумаг, общая характеристика, использование в экономических расчетах

· Краткосрочные (до года);

· Среднесрочные (от 1 – 5 лет);

· Долгосрочные (от 5 до 30 лет).

По способу получения дохода:

· Дисконтные;

· Купонные.

В настоящее время основные государственные долговые обязательства, обеспеченные правительством РФ представлены:

· Государственными краткосрочными облигациями (ГКО);

· Государственными долгосрочными облигациями ((ГДО);

· Облигациями внутреннего валютного займа (ОВВЗ);

· Облигациями федерального займа (ОФЗ);

· Казначейскими векселями и обязательствами.

Характеристика государственных долговых обязательств.

ГКО- это высоколиквидные ценные бумаги, сроки их обращения в денежных средствах минимальны. Что позволяет официальным дилерам и их клиентам быстро распоряжаться временно-свободными средствами

Выпуск ГКО считается состоявшимся, если в период его обращения было продано не менее 20 % от числа облигаций, предлагавшихся к выпуску. Дополнительное преимущество инвестиций ГКО состоит в том, что все виды доходов от операции с этими ценными бумагами освобождены от налога на прибыль.

Надёжность ГКО по сравнению со всеми другими, достаточно высока, так как агентом выступает ЦБРФ, который по соглашению с Минфином автоматически погашает рефинансируемые выпуски.

Рынок ГКО – оптовый, профессиональный, поэтому ГКО на самом деле действует в безбумажном режиме, в виде записи на счетах депозитария в Московской межбанковской валютной бирже, а это довольно сложно для населения. Хотя рядовые инвесторы, конечно же, имеют право покупать государственные ценные бумаги, но подавляющее большинство населения этого не делает и свои средства хранит на счетах в сберегательных банках. А вот банки – профессионалы на рынке ценных бумаг – работают с ценными бумагами и зарабатывают деньги и для себя, и для вкладчиков. Такова мировая практика.

ГДО – предъявительская облигация.

Обращение происходит только между юридическими лицами. Котировки устанавливаются Центральным банком еженедельно. Риски инвесторов ограничены одним годом благодаря установлению цены «особая неделя» за 13 месяцев до её наступления.

Купонная ставка – 15 % годовых.

Владельцы ГДО могут использовать их в качества залога при получении кредита. Коммерческие банки могут получить также ссуду в ЦБ России на срок до трёх месяцев в размере 90 % номинальной стоимости заложенных облигаций. В случае невозврата ссуды в срок ЦБ России имеет право реализовать заложенные облигации, направив доход на покрытие задолженности.

Рынок ГДО в отличие от рынка краткосрочных облигаций не получил развития. Вторичный рынок практически отсутствует, и основной спрос на облигации предъявляется страховыми компаниями, вынужденными до 10 % своих резервов в государственные ценные бумаги.

ОВВЗ- могут свободно продаваться и покупаться с расчетом за рубли или за конвертируемую валюту. Вывоз этих облигаций из России запрещён. Приобретение этих облигаций иностранными юридическими или физическими лицами разрешено только за счёт средств специальных рублёвых счетов в уполномоченных российских банках. Валютные облигации могут вноситься в качестве вклада в уставный капитал предприятия и коммерческих организаций. Имеется биржевой и внебиржевой рынок рассматриваемых облигаций. Биржевой рынок организован на базе Московской межбанковской валютной бирже. Число его участников сравнительно невелико и насчитывает несколько десятков торгующих фирм.

ОФЗ- первые среднесрочные ценные бумаги, которые появились в Российской Федерации. Они выпущены сроком на один год и две недели, что объясняется особенностями российского законодательства (нужен срок более года, чтобы бумага считалась среднесрочной) и удобством начисления доходности (плюс две недели).

По этой бумаге доходы выплачивается раз в квартал, причём к доходу на рынке ГКО. Срок обращения свыше года, выплата купонного дохода осуществляется два раза в год в размере 15 % годовых в первые два купонных периода и 10 %годовых в оставшиеся купонные периоды.

Цену на ОФЗ устанавливают сами инвесторы. А роль Минфина сводиться к тому, чтобы определить устраивает министерство эта цена или нет.

Казначейские векселя – их выпуск практикуется с 1994 в основном целью покрытия самых неотложных платежей федерального бюджета. Размеры эмиссии сравнительно невелики, выпуск осуществляется на срок до 1 года, векселя реализуются с дисконтом.

Казначейские обязательства – Имели хождение в 1994-1996 гг. с целью погашения задолженности федерального перед соответствующими бюджетными и небюджетными организациями. Свободно продавались на вторичном рынке и могли использоваться для погашения задолженности перед федеральным бюджетом по налогам.

2.4 Корпоративные ценные бумаги.

Эмиссионные корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций. В развитых западных странах эмиссия корпоративных ценных бумаг является важнейшим механизмом привлечение юридическими лицами денежных средств. Корпоративные ценные бумаги, выпускаемые предприятиями одной отрасли, привлекают временно-свободные капиталы других отраслей, что способствует беспрепятственному переливу капитала и эффективному его использованию в наиболее доходных отраслевых проектах.