Статья: Анализ эффективности использования векселей в хозяйственном обороте

2000

10 000 20 986 х Итого х х 160 000 х 4673 20000

Эффективность использования подобных финан­совых инструментов проявляется в частности в том, что предприятие-поставщик, используя в расчетах векселя, получает процентный доход как в рублях, так и в иностранной валюте. Для оценки уровня эффективности расчетов векселями можно восполь­зоваться данными таблицы, составленной по следующей форме (табл. 3).

Справочно: Доход по векселю определяется по формуле:

,

где

- номинал векселя;

- процентная ставка по векселю;

- количество дней от выдачи векселя до его погашения.

Таким образом, процентный доход по векселям полученным составит:

от ООО «Авиатор» –
руб.

от ЗАО «Авто» –

руб.

от ЧП «Волга» –

руб.

Данные этой таблицы говорят о том, что использо­вание векселей для расчетов с покупателями приносит экономическую выгоду. Дополнительный доход от расчетов с использованием векселей составил 4 673 руб., что в общей сумме прибыли заняло 23,4 %.

Особое значение для управления экономикой организации имеют показатели эффективности использования векселей, отражающие степень их влияния на финансовое состояние и финансовые результаты деятельности организации. По данным баланса организации и приложения к нему (по форме № 5) можно провести анализ динамики изменений в общем объеме векселей и по их видам (простой и переводной) за отчетный период в сравнении с данными предшествующего года (таблица 4), а при наличии отчетных данных за ряд периодов можно провести трендовый анализ, т. е. рассчитать абсолютные и относительные отклонения по отношению к той или иной базе, а также определить абсолютные и относительные отклонения.

Таблица 4

ДИНАМИКА АБСОЛЮТНЫХ И ОТНОСИТЕЛЬНЫХ
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ВЕКСЕЛЬНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Показатели	На начало кварта­ла. усл. ден. ед.	На конец квартала., усл. ден. ед.	Абсолют­ное откло­нение усл.ден.ед.	Относи­тельное отклоне­ние %
А. Векселя к получению	100	130	+30	30
из них
простые векселя	70	95	+25	+35,7
переводные векселя	30	35	+5	16,7
Б. Векселя к уплате	32	35	+3	9,4
из них:
простые векселя	15	20	+5	33,3
переводные векселя	17	15	-2	-11,8
В. Удельный вес векселей в валюте баланса	12	13,5	-	1,5
из них:
векселя к получению	7	8	-	1,0
векселя к уплате	5	5,5	-	0,5

Из данных приведенного примера видно, что произошло общее увеличение суммы векселей полученных на 30 тыс. руб. Однако превышение векселей к получению над векселями к уплате может при прочих равных условиях привести к укреплению финансового состояния организации. Чрезвычайно важно при анализе финансового состояния составить баланс вексельной задолженности (табл. 5).

Таблица 5

БАЛАНС ВЕКСЕЛЬНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (УСЛ. ДЕН. ЕД.)

Показатели	Остаток на начало года	Получено (выдано) векселей	Погаше­но в течение года	Оста­ток на конец года
1. Векселя полученные (дебиторы)	10	20	15	15
2. Векселя выданные (кредиторы)	5	15	20	–
3. Сальдо вексельной задолженности (1-2)	+ 5	+ 5	- 5	+ 15

С точки зрения ликвидности активов баланса такая динамика вексельной задолженности может рассматриваться как положительный факт. Однако прирост дебиторской задолженности ведет к замедлению оборачиваемости активов, а это, в свою очередь, должно усилить внимание аналитика к необходимости проведения дальнейшего анализа деловой активности организации.

Использование различных векселей свидетельствует о профессиональном уровне работников экономических служб, об их умении использовать вексель как инструмент денежных расчетов, фактически реализуя функцию денег. Это чрезвычайно важно, когда организация работает в условиях финансовой нестабильности и хронических неплатежей. Вексель, как простой, так и переводной, в процессе обращения может погасить множество различных обязательств до наступления момента платежа по нему.

Оформляя отсрочку платежа и воплощая ее в фор­му ценной бумаги, вексель выступает инструментом предоставления кредита, принося определенный доход предприятию. Кроме того, на практике реализация этой функции векселей обеспечивает непрерывность и ускорение темпов хозяйственного оборота.

Конечный результат от использования векселей вы­ражается в общих результатах хозяйственной деятельности: в увеличении объемов сбыта продукции, увеличении прибыли, повышении платежеспособности и устойчивости финансового состояния. Вместе с тем этот результат можно определить сугубо специфическими показателями, в числе которых могут быть:

Показатель доходности векселя ( ), рассчитываемый по формуле:

,