Статья: Инвестиционная политика горнорудных предприятий Казахстана и пути ее оптимизации
Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили финансово-экономическое и социальное положение отдельных отраслей народного хозяйства. Все это повлияло на изменение механизма управления и организации привлечения инвестиционных средств как основы экономического роста, направленного на повышение конкурентоспособности организаций и экономики в целом. В этой связи стоит также сказать, что в последние годы, инвестиционный потенциал Республики Казахстан заметно улучшился ввиду постоянной оптимизации инвестиционного климата в стране путем налоговых льгот, нормативных установлений и пр. Привлекательность промышленных предприятий для целей финансирования является важной составляющей инвестиционного климата в стране. Она исследуется при помощи анализа финансовых показателей предприятия.
Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. С учетом возросшего объема собственного капитала предприятие имеет возможность, используя неизменный коэффициент финансового левериджа, соответственно увеличить объем привлекаемых инвестиционных средств, а, следовательно, и повысить рентабельность собственного капитала. Таким образом, именно взаимосвязь рациональности использования собственного капитала и привлекаемых средств замыкают всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на повышения его доходности. Несомненно, вышеобозначенные проблемы являются актуальными и требуют дополнительного изучения. Поэтому, проблема формирования рациональной инвестиционной политики промышленного предприятия в системе показателей инвестиционной привлекательности промышленных предприятий, например, нефтегазового комплекса является актуальной и требует к себе пристального внимания. В этой связи считаю целесообразным рассмотреть основы развития инвестиционной политики промышленных предприятий в Казахстане. При этом могут быть обозначены следующие задачи данного исследования: обосновать формирования и оценки рациональной инвестиционной политики промышленных предприятий; выявить особенности инвестиционной активности и привлекательности предприятий и привлечения инвестиций в приоритетные сектора промышленности; определить пути дальнейшего повышения экономической эффективности инвестиционной политики в системе развития промышленности РК.
Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал и вкладывать выгодно[1] .
Привлечение инвестиций в компанию, обеспечение инвестиционного процесса – важнейшая функция инвестиционного менеджмента. Основным элементом этой деятельности является формирование инвестиционной политики, имеющей решающее значение для функционирования предприятия независимо от размеров, отраслевой принадлежности, организационно – правовой формы и других особенностей.
Очевидно, что процесс принятия инвестиционных решений направлен на достижение определенных целей, относительно которых оценивается эффективность деятельности предприятия, в том числе инвестиционной. Правильно сформулированные цели инвестиционной политики должны удовлетворять ряду требований, а именно: соответствие главной цели предприятия; ориентация на высокий результат; измеримость; ясность и четкость; взаимосвязанность; обоснованность; гибкость. Все это в комплексе обеспечивает ясность понимания, создает четкую базу для оперативного контроля и последующей оценки уровня эффективности управленческих решений. Считаем возможным при формировании инвестиционной политики предприятия объединять различные цели в группы по соответствующим однородным признакам: требование по повышению эффективности финансово-инвестиционной деятельности, темпы экономического роста, регулирование производственно-экономического потенциала, требованиепо улучшению качества продукции, группа «инновационная деятельность», экологические требования, требование по развитию социально-бытовой сферы.
Составной частью инвестиционной политики является стратегия формирования и использования инвестиционных ресурсов, разработка которой обеспечивает финансирование инвестиционной деятельности в необходимых и достаточных объемах. Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов заключается в определении необходимого объема финансовых средств для реализации инвестиционных проектов. В процессе изучения возможностей формирования этих ресурсов рассматриваются все многообразие возможных источников.
Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия реализуется в ходе осуществления инвестиционной политики, которая зависит от инвестиционной политики государства, и соответственно, на ее формирование воздействуют факторы, влияющие на изменение инвестиционной активности экономики страны. Формирование инвестиционной политики опирается на общую стратегию предприятия, в том числе инвестиционную стратегию, и имеет в итоге создание долгосрочной инвестиционной программы, направленной на достижение эффективного развития предприятия. Считаем, что совершенствование основных элементов, влияющих на формирование инвестиционной политики и составляющих ее содержание, позволит повысить эффективность реализации инвестиционной деятельности предприятия.
При выработке инвестиционной политики следует учитывать[2] :
· состояние рынка продукции, производимой промышленным предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;
· финансово-экономическое положение предприятия;
· технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;
· сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;
· возможность получения промышленным предприятием оборудования по лизингу;
· финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
· льготы, получаемые инвестором от государства;
· коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;
· условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.
Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими компаниями, организации работ других структурных подразделений предприятия[3] .
Базой для обоснования инвестиционной политики предприятия служит анализ рынка нефтепродуктов. Цена неверной оценки потенциального рынка может быть весьма высока. Анализ рынка и разработка системы реализации продукции предприятия, включая определение рекламы, ее видов, направлений и масштабов осуществления, завершается оценкой объема предстоящих затрат.
Одним из важных факторов финансовой привлекательности Республики Казахстан стало проведение глубоких институциональных преобразований по следующим ключевым направлениям: демонополизация производства; приватизация государственной собственности; реформирование бюджетной и налоговой системы; трансформация банковской системы; пенсионная реформа; формирование системы медицинского страхования; реформа жилищно-коммунального сектора. Наряду с вышеуказанными преимуществами, следует отметить высокую степень образованности населения, наличие квалифицированных рабочих и инженерно-технических кадров в республике.
В то же время иностранные инвесторы, например американские, считают, что минимальная норма прибыли в Казахстане в связи с высоким экономическим, финансовым, инфляционным и другими видами риска должна быть не ниже 25 %, в то время как для условий промышленно развитой страны достаточной нормой доходности для инвестирования средств считается 12-15 %. Индекс предпринимательской уверенности, характеризующий деловую активность крупных промышленных предприятий в апреле т.г. составил +13%.
Рис.1 Динамика индекса предпринимательской уверенности на предприятиях промышленности (фактор сезонности исключен) балансы*, %
Отрицательное значение индекса предпринимательской уверенности в апреле т.г. отмечено на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, что обусловлено фактором сезонности.
Положительное значение баланса оценок выпуска продукции наблюдалось у большинства опрошенных предприятий, кроме предприятий по добыче угля и лигнита (-50%), по добыче руд цветных металлов (-10%) и по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (-31%).
В конце апреля 2006 года подавляющее большинство (94%) респондентов охарактеризовали экономическую ситуацию опрошенных предприятий промышленности как «хорошую» и «удовлетворительную».
Рис.2. Динамика оценки экономической ситуации на промышленных корпорациях, (в процентах к общему числу ответов)
К середине 2006 года доминирующее положение среди факторов, ограничивающих деятельность опрошенных крупных промышленных предприятий, продолжает занимать фактор «недостаток денежных средств».
--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--