Учебное пособие: Финансовый анализ и планирование. Управление оборотным капиталом. Специальные разделы финансового менеджмента

СД = СОС + ДО

где ДО – долгосрочные обязательства.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС

где КЗС – краткосрочные заемные средства (строка 610) и задолженность перед поставщиками и подрядчиками (строка 621).

Для определения типа финансовой устойчивости данные абсолютные показатели сравнивают с величиной запасов (строка 210). В связи с этим существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость. СОС ≥ З, СД ≥ З, ОИ ≥ З.

С одной стороны, это положительная тенденция, но с другой стороны, у предприятия появляются излишки денежных средств, что свидетельствует об их замораживании. В современных условиях развития экономики России у предприятий встречается крайне редко.

2. Нормальная устойчивость. СОС < З, СД ≥ З, ОИ ≥ З.

Гарантирует платежеспособность предприятия.

3. Неустойчивое финансовое состояние. СОС < З, СД < З, ОИ ≥ З.

Характеризуется нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала, увеличения собственных оборотных средств, ускорения оборачиваемости запасов, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

4. Кризисное финансовое состояние. СОС < З, СД < З, ОИ < З.

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов, то есть запасы не обеспечены источниками их покрытия:

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов, которая включает в себя следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии).

>0,5

Данный коэффициент показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных источников. Он должен быть >0,5, так как в этом случае кредиторы предприятия видят, что заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

2. Коэффициент финансовой устойчивости.

Должен быть >0,5. Данный коэффициент показывает, какая часть капитала компании привлечена на длительный срок. Наличие долгосрочных кредитов и займов в балансе повышает финансовую устойчивость компании, так как эти средства приравниваются к собственным, потому что они привлекаются на длительный срок и направляются на приобретение основных средств, на строительство и на пополнение оборотного капитала.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Он должен быть <1. Данные коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Если он >1, то есть у предприятия больше заемных средств, следовательно, финансовая устойчивость компании движется к критической точке. Допустимый уровень данного коэффициента определяется условиями работы предприятия и в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. При высокой скорости оборачиваемости данный коэффициент может быть намного больше единицы.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

≥0,1

Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных средств предприятия сформирована за счет собственных источников. Основным источником пополнения или увеличения собственных оборотных средств является прибыль предприятия.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала.