Может ли текст состоять из одного абзаца  

Да может, Текст - (от лат. textus - ткань - соединение),..1) последовательностьпредложений, слов (в семиотике - знаков), построенная согласно правиламданного языка, данной знаковой системы и образующая сообщение...2)Словесное произведение; в художественной литературе - законченноепроизведение либо его фрагмент, составленный из знаков естественного языка(слов) и сложных эстетических знаков