Дипломная работа: Формирование инвестиционной политики санаторно-курортной базы Туапсинского района на примере частичной реконструкции и текущего ремонта ООО пансионата отдыха "Химик"

– сдача в эксплуатацию и пуск объекта.

Некоторые виды сопутствующих затрат могут быть частично отнесены на себестоимость продукции как расходы будущих периодов, частично капитализированы, как предпроизводственные затраты [13, c. 168].

С момента ввода в действие основного оборудования или приобретения недвижимости (или иного вида активов) начинается третья фаза – эксплуатационная . Продолжительность эксплуатационной фазы напрямую влияет на совокупную величину дохода. Особое значение имеет определение инвестиционного предела – момента, по достижении которого денежные поступления уже не могут быть непосредственно связаны с первоначальными инвестициями. Для нового оборудования инвестиционный предел равен сроку морального или физического износа.

В расчетах эффективности инвестиционных решений разные субъекты используют разные сроки жизни инвестиционного проекта. Так, при проведении банковской экспертизы при предоставлении кредита срок жизни проекта будет совпадать со сроком погашения кредиторской задолженности, а дальнейшая судьба инвестиций ссудодателя не интересует. Собственники, или инициаторы проекта, в расчет включают экономический срок жизни проекта, то есть период, в течение которого имеется положительный денежный поток от вложенных инвестиций. Экономический срок жизни отличается от срока эксплуатации, физического срока жизни машин и оборудования или технологической жизни соответствующего процесса. Если рынок продукции или услуг исчезает, жизнь инвестиций прекращается. Оставшиеся и годные к использованию ресурсы могут быть реинвестированы. В этом случае активы оцениваются по ликвидационной стоимости с учетом уплаты налогов таблице 1.

Таблица 1. Виды решений, принимаемых на различных этапах прединвестиционной фазы стоимости с учетом уплаты налогов

Решение	Вид исследования	Цель решения
Идентификация	Исследования общих возможностей или возможностей конкретного проекта	Выявить возможности Определить критические области исследований обеспечения Определить область ПТЭО или ТЭО
Предварительный выбор и предварительный анализ	Исследования обеспечения предварительного технико-экономического обоснования(ПТЭО)	Определить, какой из возможных вариантов наиболее жизнеспособен Идентифицировать выбор критериев проекта Определить предварительную жизнеспособность проекта Оценить, следует ли проводить ТЭО
Окончательный анализ	Исследования обеспечения ТЭО	Детально рассмотреть выбранные критерии, требующие глубоких исследований Сделать окончательный выбор параметров проекта Подтвердить осуществимость проекта и правильность выбранных критериев
Оценка проекта	Оценочное исследование	Принять окончательное решение об инвестировании
Оценочное заключение по проекту	Подготовка оценочного заключения

Несмотря на значительную дифференциацию в масштабах прединвестиционных исследований и процедурах аналитического обоснования капиталовложений, относящихся к различным классификационным группам, существует определенная последовательность (этапы) осуществления управленческих решений, в целом характеризующая процесс разработки, принятия и реализации инвестиционных проектов.

Последовательное соблюдение каждого этапа разработки и принятия соответствующих решений в определенной мере гарантирует успешную реализацию планируемых капиталовложений.

1.3 Важнейшее условие реализации инвестиционного проекта

Реализация любого инвестиционного проекта требует значительного рода различных ресурсов. «Без труда не вытащишь и рыбку из пруда» так гласит широко известная русская пословица. А в ней многовековый народный, который многократно подтверждался на всем историческом пути развития человеческого общества.

Говоря о ресурсах, следует различать их но фазам. В первые две фазы ресурсы для создания нового проекта, в последующие фазы – ресурсы для эксплуатации этого проекта. Между ними имеется существенные различия.

При эксплуатации созданного проекта используются разнообразное сырье, материалы, комплектующие, топливо, энергия, оборудование, сила, рабочее время и денежные средства. Все эти ресурсы используются непосредственно при производстве продукции, выполнение каких-то работ или оказании конкретных услуг. Их важная особенность является постоянное потребление и возобновление с каждым новым производственным циклом. И таких циклов в течение всего жизненного бытия проекта очень много. В этом случае экономисты говорят, что расход различных ресурсов в их полной совокупности в течение реализации инвестиционного проекта составляют текущие затраты на производство.

Совсем иной особенностью обладают те ресурсы, которые используются при создании нового дела. В основном это опять таки разнообразное сырьё, материалы и прочие ресурсы, которые нужны предпринимателю, чтобы новое дело открыть. Важной особенностью этих ресурсов является их разовый характер, единовременность затрат, которые в последствии в данном проекте не возобновляются. Но от этого они не становятся менее значимы по сравнению с текущими затратами. Как раз наоборот, без этих затрат невозможен будет последующий производственный процесс. О таких затратах экономисты говорят, что они в отличие от текущих называются единовременными вложениями или инвестициями.

Инвестиции – важное условие реализации любого инвестиционного проекта. Обычно (за малым исключением) они выступают в денежной форме, чтобы приобрести все необходимые ресурсы при создании нового дела, предпринимателю нужны, прежде всего, деньги и порой деньги немалые.

Во что же вкладывает предприниматель денежные средства при создании и формировании нового дела? Перечислим важнейшие направления расходования инвестиционных вложений:

– покупка земли (при наличии законодательства о её возможной продажи), на которой будет располагаться будущий новый проект;

– оплата стоимости различных построек, расположенных на данном участке земли, которые обеспечивают необходимые производственные площади;

– оплата стоимости незавершенных построек, находящихся на этой же территории;