форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу (государство, муниципалитет, корпорации, частные лица), и форма собственности;

характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-либо доход или нет;

уровень риска: безрисковые или рисковые (высокий, средний, низкий);

порядок передачи: передаваемые по соглашению сторон (путем вручения или цессии) и ордерные;

регистрируемость органами управления: регистрируемые или нерегистрируемые;

номинал: постоянный или переменный.

В соответствии с перечисленными характеристиками (признаками) можно выделить группы и подгруппы ценных бумаг. [7]

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка. Профессиональный участник, осуществляющий данный вид деятельности, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. Это, например, дилерская деятельность, деятельность саморегулируемых ассоциаций, которая связана с организацией внебиржевых торговых систем, а также деятельность фондовой биржи.

Основной обязанностью организатора торговли является обеспечение информационной открытости торговой системы, то есть предоставление любому заинтересованному лицу следующей информации:

правила допуска ценных бумаг к торговле в системе;

правила допуска участника к торговле в системе;

правила заключения, регистрации и исполнения сделок;

список ценных бумаг, допущенных к торговле в системе;

регламент предоставления услуг в торговой системе и внесения изменений и дополнений в вышеуказанные позиции.

Кроме того, по каждой совершенной сделке в торговой системе заинтересованному лицу предоставляется информация о времени заключения сделки, наименовании проданных ценных бумаг с указанием номеров их государственной регистрации, ценах и объемах купли-продажи ценных бумаг.

Фондовая биржа является основным организатором торговли на рынке ценных бумаг. Она может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами только с депозитарной и клиринговой деятельностью, но не с иными профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг. [8]

Фондовые биржи - организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений купли-продажи ценных бумаг, выставляемых брокерами - членами биржи на основе поручений институциональных и индивидуальных инвесторов.

Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности, а точнее долей акционерной собственности в производстве валового национального продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.

1.2 Опыт функционирования фондовых бирж зарубежных стран

Сегодня в мировом биржевом обороте фондовые биржи занимают ведущие позиции. Всего в мире действуют около 200 бирж, находящиеся, в более чем 60 странах. Одними из самых крупнейших бирж мира - американские, около 13 крупнейших бирж (таблица 2).

Таблица 2 - Крупнейшие фондовые биржи мира, функционирующие в США

Биржи	Млн. долл.
Нью-Йоркская	1023,2
Токийская	392,3
Средне-Западная (США)	79,1
Лондонская	76,4
Осакская	68,1
Тихоокеанская (США)	36,8
Торонтская	31,7
Американская	26,7
Амстердамская	20,0
Парижская	19,8
Филадельфийская	17,9
Бостонская	14,4
Стокгольмская	10,8
Монреальская	7,8

*http://www.birja.ru/

В зависимости от функций в стране биржи можно классифицировать как моноцентрические и полицентрические (таблица 3).

В первом случае в стране доминирует одна биржа, расположенная в главном финансовом центре страны, а остальные имеют в основном местное значение (Англия, Япония, Франция). В качестве примера: во Франции обороты провинциальных бирж едва превышает 1% валовых оборотов биржевой системы. При моноцентрической системе иностранные фондовые ценности котируются только на одной - ведущей бирже. Так на Французских биржах запрещена котировка бумаг, представленных на Парижской бирже.

Таблица 3 - Характеристика крупнейших фондовых бирж мира по странам

Страна	Количество бирж	Города	Самые крупные биржи
Великобритания	22	Лондон, Глазго, Бирмингеме, Ливерпуле)	Лондонская фондовая биржа является одним из ведущих мировых финансовых центров.
Франция	8	Франкфурт-на-Майне, Дюссельдорф, Гамбург, Мюнхен, Штутгарт, Бремен, Ганновер	Крупнейшая - во Франкфурте-на-Майне.
Япония	9	Токио, Нагоя, Киото, Осака, Хиросима, Коба, Ниигата, Фукуока, Саппоро	Из них Токийская фондовая биржа "Кабута Хо" занимает по обороту 3 место в мире
Канада	5	Монреаль, Торонто, Ванкувер, Калгари, Виннипег

* http://www.petroleumstocks.com/

При полицентрической системе в стране, наряду с главной биржей, имеется еще одна или несколько других крупных бирж (Германия, Австрия, Канада), и иностранные ценные бумаги котируются на нескольких биржах. В качестве примера: в Швейцарии акции ряда иностранных компаний одновременно котируются на биржах Базеля, Цюриха, Женевы, Лозанны. В Германии центрами котировки иностранных бумаг являются биржи Франкфурта-на-Майне, Дюссельдорфа. США можно отнести скорее к смешанной системе.

Сравнение основных показателей функционирования крупнейших фондовых бирж мира приведено в таблице 4.