При стабильной экономике или относительно стабильном положении заемщика оценка его кредитоспособности в будущем может опираться на фактические характеристики за прошлые периоды.

Все вышеприведенные показатели помогают банку определить кредитоспособность заемщика. Однако организация-заемщик, должно эффективно распоряжаться заемным капиталом. Рассмотрим критерии эффективности его использования.

Основным показателем эффективности использования заемного капитала является такой показатель как эффект финансового рычага, именно данный показатель и будет рассмотрен в следующем пункте.

1.3 Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага

Основными принципами управления формированием заемного капитала организации являются: принцип соответствия – предполагает, что стратегия управления формированием заемного капитала организации должна соответствовать его общей стратегии управления капиталом; принцип финансовой обусловленности – позволяет реализовать существующую непосредственную связь между финансовыми решениями при формировании стратегии привлечения заемных средств организациям и эффективностью его деятельности; принцип динамизма управления займовыми операциями организации – обусловлен быстрой адаптацией к изменениям факторов внешней и внутренней среды бизнеса; принцип вариантности – определяется необходимостью выбора формы и условий привлечения организациям заемных средств в результате сопоставления альтернативных вариантов.

Выбор рационального источника финансирования деятельности организации определяется количественными (среди которых цена привлечения, требующая минимизации) и качественными (степень формализованности, персонификации, наличие нормативно-правовых барьеров и др.) показателями его доступности [36; С. 64-68].

Приоритетным направлением совершенствования процесса формирования заемного капитала организации является развитие инфраструктуры фондового рынка с целью снижения рисков посредством создания централизованных расчетно-депозитарной и клиринговой структур, улучшения механизма защиты прав всех участников займовых операций, а также осуществления контроля за финансово-инвестиционными потоками.

Методы и источники финансирования деятельности организации определяют формы привлечения заемных средств. При всем многообразии форм привлечения капитала целесообразно выделить следующие наиболее крупные группы: банковские кредиты, займы некредитных учреждений (коммерческие кредиты), корпоративные облигации, привилегированные акции[24; С. 105-108].

Как правило, риск неплатежеспособности по ценным бумагам денежного рынка, выпущенными коммерческими организациями, ниже, чем по корпоративным облигациям. Во-первых, у краткосрочных займовых операций меньше амплитуда вероятн