Дипломная работа: Облік і аудит кредитів банку

187,50

247,13

291,83

260,56

487,99

(315/1,15) (515/1,15² ) (415/1,15³ )

(825/1,15⁴ )

–

273,91

389,41

272,87

471,70

–

РАЗОМ: 1 475,01 1 407,89 9) Чистий приведений доход п. 8 – п. 1 1475,1–1000 475,1 1407,89–1200 207,89 10) Індекс прибутковості п. 8 / п. 1 1475,1/1000 1,48 1407,89/1200 1,17

11) Період окупності

(п. 1*n)/п. 8 (1000*5)/ 1 475,01 3,39 (1200*4)/ 1 407,89 3,41 12) Внутрішня норма прибутковості

При п. 8=п. 1

(210/х) +(310/х² ) +(410/х³ )

+(410/х⁴ )

+(860/х⁵ )

– 1000

= 0

Х=1,26

(315/х) +(515/х² ) +(415/х³ )

+(825/х⁴ )

-1200

= 0

Х=1,22 13) 13) Збільшення прибутковості п. 12 – п. 3 0,26–0,12 0,14 0,22–0,15 0,07

На підставі виконаних розрахунків приходимо до наступних висновків:

Загальна сума грошового потоку по 2-му проекту трохи перевищує цей показник по 1-му проекту. Проте, варто врахувати, що по 2-му проекту термін повернення капіталу у виді грошового потоку більше на один рік, чим цей термін по 1-му проекті.

У результаті проведення дисконтування визначена поточна вартість грошового потоку, що значно вище майбутньої: по 1-му проекту поточна вартість складає 67% майбутньої (100*(1 475,01/2200)), а по 2-му проекту поточна вартість складає 68% майбутньої (100*(1407,89/2070)). Більш різке зниження реального грошового потоку по 2-му проекту порівняно з першим викликано відмінністю дисконтних множників (15% проти 12%), що може привести до підвищення ризику і зменшенню ліквідності. Крім того, варто врахувати, що в другому випадку на один рік збільшений період дисконтування, а з віддаленням терміну повернення вкладених коштів їхня реальна ціна зменшується.

Чистий приведений доход для 1-го варіанта складає 475,1 тис.грн., а для 2-го проекту – 207,89 тис. грн. Проте, абсолютні значення цього показника не розкривають повної картини, тому що розглядаються різні терміни експлуатації об'єктів. По індексу прибутковості перший варіант превалює над другим (1,48 > 1,17).

Аналізуючи період окупності витрат по кожному варіанту, можна зробити висновок, що 1-й інвестиційний проект окупиться швидше порівняно з 2-им варіантом – на 0,02 (3,39–3,41) роки.