Дата купонного платежа может выпасть на любое число месяца. Соответственно, появляется необходимость в индексировании купона на любое число. Для расчета индексационного коэффициента на любое число месяца (кроме 1-го числа) применяется метод линейной интерполяции.

В Великобритании рассчитывают интерполированное значение индекса розничных цен (далее - Ref RPI). Для 1-го числа любого месяца значение Ref RPI соответствует значению RPI на 1-е число 3 мес. назад. То есть Ref RPI на 1 июля есть RPI на 1 апреля.

Таким образом, для расчета индексационного коэффициента необходимо:

Существенным моментом здесь является то, что расчет купона может производиться не только 1-го числа месяца. При расчете индекса на любое число месяца учитывают значение индекса на 1-е число, что отражается в формуле:

Ref RPI число m месяца n = Ref RPI 1 число месяца n + (число месяца расчета купона - 1)/(число дней в расчетном месяце) * (Ref RPI 1 число месяца (n+1) - Ref RPI 1 число месяца n).

Заключение.

Таким образом, в данной работе были рассмотрены рынки государственных ценных бумаг США и Великобритании, основные виды государственных ценных бумаг этих стран. Также были приведены механизмы индексации процентых ставок для индексированных на уровень инфляции государственных ценных бумаг. В заключение можно сказать, что в основном данные вид финансовых инструментов выпускается для финансирования государственного долга (с чего и началось развитие данного рынка), хотя это и не является единственной целью использования данного вида инструментов. Начав свою историю с обыкновенных облигаций, государственные ценные бумаги со временем стали более диверсифицированы, представляя новые формы в соответствие с потребностями рынка.