Изложение: Корпоративные финансы
Y = Д
Вариант 2. Погашение суммы долга единовременным платежом:
2.1 без создания погасительного фонда, тогда в конце срока займа заемщик должен вернуть сумму долга, равную:
· либо основной сумме долга Д
, если проценты начисляются и выплачиваются по годам;
· либо наращенной основной сумме долга Д
, если проценты начисляются, но не выплачиваются, а присоединяются к основной сумме долга
Д = 
Д0
FМ
(r; n)
2.2 при условии создания погасительного фонда. Если заемщик должен вернуть всю сумму долга в конце срока, то в контракте для снижения риска невозврата долга может быть оговорена необходимость создания погасительного фонда. На периодические взносы в этот фонд начисляются проценты по ставке g. Создание погасительного фонда для заемщика выгодно только при условии g>r, в противном случае выгоднее сразу расплачиваться этими суммами с кредитором.
При этом возможны следующие ситуации:
· проценты начисляются и выплачиваются, тогда на конец срока займа должен быть создан погасительный фонд, равный основной сумме долга Д
. Для определения в этом случае ежегодных взносов в погасительный фонд R воспользуемся схемой 3 и формулой 3.2:
R = 
В этом случае 
Iг + R,
- когда проценты начисляются, но не выплачиваются, а присоединяются к основной сумме долга, тогда в конце срока займа заемщик должен создать погасительный фонд, равный наращенной сумме основного долга Дn, ежегодно внося в погасительный фонд сумму:
R = 
= 
В этом случае R
Вариант 3. Поэтапное погашение долга равными суммами основного долга. Годовые проценты и срочная уплата в этом случае всегда уменьшаются во времени. Если платежи производятся раз в конце года, тогда срочная уплата равна
Iг + Pг = Д
,
Pг – const; 
, Iг – постоянно уменьшаются.
ПРИМЕР Пусть долг, равный 100 тыс. тг. необходимо погасить равными суммами основного долга за 5 лет. Платежи осуществляются в конце года. За заем выплачиваются проценты 9%.
Решение: Ежегодная сумма погашения долга составит Pг = 100 / 5 = 20 тыс. тг. Процентные выплаты по годам составят: I= 100
= 9 тыс. тг.; I
= 80 = 7,2 тыс. тг. и т.д.
План погашения долга можно представить в таблице:
Тыс. тенге
|
Номер года | Остаток долга на начало года, Д | Сумма погашения основного долга, Pг | Годовые проценты,Iг |
Срочная уплата
|
|
1 2 3 4 5 |
К-во Просмотров: 697
Бесплатно скачать Изложение: Корпоративные финансы
|