Контрольная работа: Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
15,9% - точное значение NPV=0
Смысл расчета NPV(внутренней нормы прибыли) при анализе эффективности инвестиций заключается в следующем: IRR представляет собой максимальную ставку процента, под который предприятие могло бы взять кредит для осуществления проекта без ущерба своим интересам.
Метод внутренней нормы прибыли использует концепцию дисконтирования стоимости. Она сводится к нахождению такой ставки дисконтирования, при которой текущая стоимость ожидаемых от проекта доходов будет равна текущей стоимости необходимых инвестиций.
Таким образом, если в нашей задаче проект будет полностью финансироваться за счет банковского кредита, то допустимая банковская процентная ставка не должна превышать 15,9%, иначе проект будет убыточным.
Задача 3.
На основании данных таблицы рассчитать показатели эффективности инвестиционных проектов (кроме внутренней нормы прибыли) и составить аналитическое заключение.
| Период времени, t | Денежные потоки, тыс. руб. | ||
| Проект А | Проект Б | Проект В | |
| 0 | -400 000 | - 400 000 | - 400 000 |
| 1 | 99 000 | 171 000 | 149 850 |
| 2 | 126 000 | 146 000 | 150 100 |
| 3 | 151 000 | 122 000 | 149 800 |
| 4 | 174 000 | 98 000 | 150 220 |
Процентная дисконтная ставка равна 15%.
Для решения данной задачи, используем следующие методы оценки эффективности инвестиционного проекта:
- Метод расчета чистой текущей стоимости проекта
- Метод расчета индекса рентабельности инвестиций
- Метод определения срока окупаемости инвестиций
1 метод.
Чистая текущая стоимость – это стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке (норме процента). Она характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности предприятия.
Чистую текущую стоимость можно определить по формуле:
I – исходные инвестиции
r– ставка дисконтирования
n – срок инвестирования
Fn – денежный поток за период времени
NPV – чистая текущая стоимость
NPV < 0 (убыточный проект)
NPV > 0 (прибыльный проект)
NPV = 0 (ни прибыль ни убыток)
Рассчитаем NPV по проекту А:
NPV < 0 (убыточный проект)
Рассчитаем NPV по проекту Б:
NPV < 0 ( проект убыточный)
Рассчитаем NPV по проекту В: