Контрольная работа: Количественный анализ рисков инвестиционных проектов

Таким образом, в данном вопросе было рассмотрено понятие и классификация инвестиционного проекта, сущность и методы минимизации риска инвестиционного проекта, методы количественного анализа рисков инвестиционного проекта.


ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ

1. Представление схемы денежных потоков, обусловленных проектом

Схема денежным потоков представляется в табличной форме (таблица 1).

Таблица 1. Общий вид схемы денежных потоков

Наименование денежных потоков Значения потоков по периодам жизненного цикла проекта и обозначения моментов их учета (тыс. руб.) Итого
1 2 3 4 5 6
Инвестиции (отток) 110,0 125,0 95,0 330,0
Прибыль (приток) 80,0 195,0 140,0 200,0 615,0

2. Определение продолжительности недисконтированного периода окупаемости

Недисконтированная продолжительность периода окупаемости инвестиционного проекта определяется поэтапным суммированием (т.е. суммированием по периодам жизненного цикла проекта) значений положительных потоков (притока средств) и сопоставлением полученных значений с полным (суммированным значением инвестиций (оттока средств).

Расчеты отразим в таблице 2.

Таблица 2. Порядок и результаты расчета

Наименование денежных потоков Значения потоков по периодам нарастающим итогом, тыс. руб.
1 2 3 4 5 6
Инвестиции 110 235 330
Прибыль 80 275 415 615
Результаты сравнения -250 25 440 1055

Период окупаемости приблизительно составляет 4 года.

Продолжительность периода, чаще всего, выражается дробным числом. Значение этой дробной части определяется с помощью выражения:

,

где Иt , Пt – значения инвестиций (оттока) и прибыли (притока) в период жизненного цикла проекта, тыс. руб.;

Т – продолжительность жизненного цикла проекта, лет;

l– обозначение периода жизненного цикла проекта, в котором уравнялись нарастающие (кумулятивные) значения притока и оттока средств. Определим более точно период окупаемости: , то есть точный период окупаемости проекта составляет 3,9 года или 3 года и 11 месяцев.

3. Определение значения средней нормы прибыли инвестиционного проекта

Значение средней нормы прибыли определяется по формуле [8]:

Подставив исходные данные из таблицы 1, получим: %.

4. Определение дисконтированных значений элементов денежных потоков

Дисконтирование, т.е. приведение текущих (ожидаемых) значений элементов притоков и оттоков средств ведется с использованием нормы дисконтирования ЕД , которая выражается в долях единицы.

По условию задачи ЕД = 15% или 0,15.

Коэффициент дисконтирования соответствующего периода (КД t ) вычисляется по формуле:

,

где – продолжительность времени от момента начала инвестиционного проекта до момента учета соответствующего элемента денежного потока в периоде t, лет.

При вычислениях дисконтированных значений элементов денежных потоков в табличной форме удобнее значения Иt , Пt делить на предварительно вычисленные значения .

Значения знаменателя коэффициента дисконтирования при ставке 15% составят:

в первый год (1 + 0,15)1 = 1,15;

во второй год (1 + 0,15)2 = 1,3225,

К-во Просмотров: 259
Бесплатно скачать Контрольная работа: Количественный анализ рисков инвестиционных проектов