Контрольная работа: Методы анализа рисков инвестиционных проектов
A – амортизация,
T – налог на прибыль,
Необходимо рассчитать также и такие величины:
● Индекс рентабельности проекта
(3.3)
● Математическое ожидание
, где(3.4)
Xk – все или возможные значения,
pk – значение вероятности.
● Дисперсия
(3.5)
● Среднеквадратичное отклонение
(3.6)
●Коэффициент вариации
(3.7)
Диапазон возможных изменений исходных показателей определен в таблице 3.1.
Табл. 3.1 Диапазон возможных изменений
| Показатели | Диапазон изменений |
| Объем выпуска, Q | 18000 – 36000 |
| Цена продукции, P | 46 – 84 |
| Переменные затраты, V | 100 – 140 |
| Постоянные затраты, F | 5000 |
| Амортизация, А | 2000 |
| Налог на прибыль, Т | 35% |
| Норма дисконта, r | 7% - 16% |
| Срок проекта, n | 4 |
| Остаточная стоимость, Sn | 6900 |
| Начальные инвестиции, Io | 22000 |
4. Автоматизация решения
Для автоматизации решения задачи воспользуемся средством Excel «Диспетчер сценариев». Сформируем шаблон для ввода исходных данных, представленный на рисунке 4.1.
Формируем первый сценарий:
1) вводим блок ячеек, которые будут использоваться в качестве изменяемых;
2) выберем в главном меню Сервис – Сценарии, в появившемся окне диалога «диспетчер сценариев» задаем операцию «добавить». Результатом выполнения указанного действия будет появление окна «Добавление сценариев».
3) Вводим имя сценария. При этом в поле «изменяемые ячейки» автоматически будет поставлен выделенный блок.
4) После нажатия OK появляется окно «Значение ячеек сценариев», содержащее данные выделенного блока.
Что бы добавить следующий сценарий нажимаем «Добавить» и повторяем шаги со второго по четвертый.
Завершив формирование сценариев после нажатия «Отчет» («Итоги») указываем операцию «структура» («Итоги сценария») и Excel автоматически формирует отчет под именем «структура сценария»
Полученная в итоге таблица будет иметь вид представленный на рисунке 4.2.
Примечания: столбец «Текущие значения» представляет значения изменяемых ячеек в момент создания Итогового отчета по Сценарию.
Изменяемые ячейки для каждого сценария выделены серым цветом.
Рассчитанная таким образом чистая современная стоимость потока платежей имеет положительный знак (NPV >0 ), это означает, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты Io по каждому сценарию, обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту r, а также ее некоторый резерв, равный NPV . Больший резерв обеспечивается по наилучшему сценарию.
5. Расчет основных характеристик
В Excelдля расчета основных показателей реализованы следующие функции: