Контрольная работа: Международная валютная система

Бреттон-Вудская - система фиксированных валютных курсов

Ямайская система - плавающих валютный курсов.

Золотой стандарт (1879 - 1934).

Система золотого стандарта предполагаетфиксированный валютный курс. Для ее осуществления были необходимы три основных условия:

Установление золотого содержания национальной денежной единицы;

Поддержание жесткого соотношения между запасами золота и предложением денег в стране;

Свободный экспорт и импорт золота.

В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело оттоку его из страны, либо покрывался за счет переливов краткосрочного капитала. Последствием этого было уменьшение количества денег в стране, снижение платежеспособного спроса и в итоге – снижение цен. Таким образом, перелив золота из одной страны в другую, а также перелив краткосрочного капитала автоматически корректировали состояние платежного баланса.

Система золотого стандарта имела преимущества и недостатки. К преимуществам можно отнести:

обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы, которые способствовали снижению неопределенности и риска и тем самым стимулируют рост объемов международной торговли;

автоматические выравнивания дефицитов и активов платежных балансов;

стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Золотой стандарт обладает также недостатками, которые выявились во время действия золотого стандарта: внутреннее экономическое развитие страны оказывалось в жесткой зависимости от состояния платежного баланса, и требовалась постоянная внутренняя макроэкономическая подстройка. Эти процессы нередко бывали болезненными и в определенных условиях порождали такие негативные меры приспособления, как безработица и сокращение доходов с одной стороны и инфляция – с другой.

Соглашаясь на золотой стандарт, страны должны быть готовы подвергнуть свою экономику процессам макроэкономической перестройки.

невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны;

установленная зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы.

Система золотого стандарта действовала достаточно эффективно и не требовала специальных мер по урегулированию проблем платежного баланса. На практике перелив золота был очень небольшим, а неравновесие платежного баланса устранялось в результате движения капитала. Вместе с тем, говоря о преимуществах золотого стандарта, следует иметь в виду особые исторические условия его существования. Это был период быстрого экономического роста во многих странах мира при высокой эластичности цен. Единственным финансовым центром был Лондон, а превалирующей международной валютой - фунт стерлингов.

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

Таким образом, созрели предпосылки для замены системы золотого стандарта на систему, которая сохраняла бы достоинства системы золотого стандарта (фиксированные валютные курсы), устраняла бы ее недостатки (болезненные процессы внутреннего макроэкономического приспособления) и в большей степени соответствовала бы изменившимся условиям обращения в масштабах мировой экономики.

Процесс был ускорен политической и экономической нестабильностью внешнеэкономических отношений, связанной с депрессией 30-х годов и со второй мировой войной.

Бреттон-Вудская валютная система (1944 - 1971)

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена новая мировая валютная система регулируемых связанных валютных курсов. Она также получила название золотодевизной системы, поскольку при ней функцию мировых денег могли выполнять бумажные деньги – девизы.

Был создан Международный валютный фонд (МВФ), который должен был обеспечить дееспособность новой валютной системы. Страны участницы Бреттон-Вудская системы брали на себя обязательства вносить вклады в МВФ в соответствии с размером своего национального дохода, численностью населения и объемом торговли. Хотя эта система просуществовала только до 1971г., МВФ и в настоящее время играет важную роль в международной финансовой сфере.

При Бреттон-Вудской системе:

Золото – основа системы. Его цена - 35долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г);

резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа. Доллар обменивался на золото по предъявлении;

приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты стран – участниц МВФ.