Контрольная работа: Разработка инвестиционной стратегии. Оценка акций и облигаций

Номинал облигации Н_о = 600 тыс.руб.;

Цена облигации ЦП_о = 500 тыс.руб.;

Ставка процента ПС_к = 20 %;

Норма текущей доходности облигации = 30%.

Решение.

Модель расчета ожидаемой текущей доходности по облигациям с выплатой всей суммы процентов при погашении имеет следующий вид:

,

где ДО_ПК – ожидаемая текущая доходность по облигации с выплатой

всей суммы при погашении, в десятичной дроби;

ЦП_о – цена, по которой облигации реализуется на рынке;

Н_о – номинал облигации, к которому начисляется сумма процента;

ПС_к – ставка, по которой начисляется сумма процента по облигации при ее погашении, в десятичной дроби.

Модель расчета текущей рыночной стоимости облигации с выплатой всей суммы процентов при погашении имеет вид:

где СО_ПК – текущая рыночная стоимость облигации с выплатой всей суммы процентов при погашении;

Н_о – номинал облигации, подлежащей погашению в конце периода ее обращения;

НД – норма текущей доходности, используемая как дисконтная ставка в расчетах настоящей стоимости, в десятичной дроби;

n – число лет (или иных периодов), остающихся до погашения облигации.

или 0,32 или 32%;

тыс.руб.

Вывод: сравнивая норму текущей доходности по облигации (30%) и ожидаемую текущую доходность (32%), а также сопоставляя цену продажи облигации (500 тыс.руб.) и текущую рыночную стоимость данной облигации (367 тыс.руб.), приходим к выводу о ее выгодности для инвестора.