Контрольная работа: Управление привлечением заемных средств. Производственный рычаг

2. Сумму прибыли, планируемую к получению в следующем году, и величину эффекта операционного рычага.

Решение:

Валовая маржа (или сумма покрытия) определяется как выручка от реализации – переменные затраты,[2]

40 000 – 31 000 = 9 000 руб. в текущем году.

В следующем году меняется величина выручки на 10 %

40 000 + 4 000 = 44 000 руб.

Тогда соответственно, на 10 % увеличиваются и переменные издержки

31 000 + 3 100 = 34 100 руб.

Тогда соответственно

44 000 – 34 100 = 9 900 руб. в следующем году.

Отсюда, следуя за динамикой выручки, получаю прибыль: (44 000 – 34 100 – 3 000)= 6 900 руб. составляет планируемая прибыль в следующем году.

Величина эффекта финансового рычага, или сила находится как (40 000 – 31 000) / (40 000 – 31 000 – 3 000) = 1,5. т.е. увеличение выручки на 10 % спровоцирует рост прибыли на 15 % = 10% *1,5, и прибыль составит 6 900 руб.

Задача 2.

Условие задачи:

Компания рассматривает инвестиционный проект со следующими условиями. Денежный поток по годам (млн. руб.): 200; 40; 50; 80; 30. Прогнозируемая стоимость капитала по годам: 12%; 12%; 13%; 14%; 14%

Определить:

Проанализировать экономическую целесообразность реализации данного проекта.

Решение:

В данном случае, поскольку в проекте денежные потоки неравномерны, я думаю, можно воспользоваться следующей моделью расчета показателя NPV (чистая стоимость денежных потоков или экономическая стоимость предприятия)

Здесь NPV находится прямым подсчетом:

40 50 80 30

NPV[3] = 200 + ¾¾ + ¾¾¾ + ¾¾¾¾¾¾ + ¾¾¾¾¾¾ = 314,75 млн. руб., 1,12 1,12×1,13 1,12×1,13×1,14 1,12×1,13×1,14²

поскольку полученный показатель имеет положительное значение, т.о. проект прибыльный, соответственно целесообразно его реализовывать.

Заключение

Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности. Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата. Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта. Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: 1) управляемая подсистема (объект управления). 2) управляющая подсистема (субъект управления). Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности. Существует 2 основных типа функций финансового менеджмента: 1). Функции объекта управления: 1. воспроизводственная, обеспечивает воспроизводство авансированного капитала на расширенной основе; 2. производственная – обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала; 3. контрольная (контроль управления капиталом, предприятием). 2). Функции субъекта управления: 1. прогнозирование финансовых ситуаций и состояний; 2. планирование финансовой деятельности; 3. регулирование; 4. координация деятельности всех финансовых подразделений с основным, вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия; 5. анализ и оценка состояния предприятия; 6. функция стимулирования; 7. функция контроля за денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов.

Список использованных источников

1. Александер Г.Д., Бейли Д.В., Шарп У.Ф. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2004, с. 1028;

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005, с.768;