Курсовая работа: Анализ финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере "ТНК-ВР Холдинг"

Таблица 2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса «ТНК-ВР Холдинг»

Статьи	Доли, %		Изменение
	начало года	конец года
Внеоборотные активы	33,44%	28,07%	-5,36%
Оборотные активы	66,56%	71,93%	5,36%
Итого актив	100,00%	100,00%	0,00%
Капитал и резервы	11,09%	25,38%	14,30%
Долгосрочные обязательства	11,84%	8,54%	-3,29%
Краткосрочные обязательства	77,08%	66,07%	-11,01%
Итого пассив	100,00%	100,00%	0,00%

Отсюда видно, что доля оборотных активов в балансе повысилась на 5,36%, соответственно внеоборотных – снизилась на те же 5,36%. Доля капитала и резервов возросла на 14,3%, а обязательства предприятия сократились: долгосрочные – на 3,29%, краткосрочные – на 11,01%.

1.1.5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Таблица 3 Вертикальный анализ финансовых результатов предприятия

Показатели	тыс.руб.		доля
	2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
1. Всего доходов и поступлений	578 397 328	684 742 796
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности, % к строке 1.	495 700 528	484 866 931	85,70%	70,81%
3. Выручка от продаж, % к строке 1	524 726 629	590 316 594	90,72%	86,21%
4. Затраты на производство и реализацию продукции, % к строке 3	426 639 489	379 038 337	81,31%	64,21%
в том числе: - себестоимость продукции, % к с.4	384 389 929	332 775 185	90,10%	87,79%
- коммерческие расходы, % к с.4	33 867 039	39 470 894	7,94%	10,41%
- управленческие расходы, % к с.4	8 382 521	6 792 258	1,96%	1,79%
5. Прибыль (убыток) от продаж, % к с.3	98 087 140	211 278 257	18,69%	35,79%
6. Доходы по операциям финансового характера, % к с.1	3 674 038	3 402 877	0,64%	0,50%
7. Расходы по операциям финансового характера, % к с.2	3 539 844	5 367 592	0,71%	1,11%
8. Прочие доходы, % к с.1	49 996 661	91 023 325	8,64%	13,29%
9. Прочие расходы, % к с.2	44 349 763	87 806 930	8,95%	18,11%
10. Прибыль (убыток) отчетного периода, % к с.1	103 868 232	212 529 937	17,96%	31,04%
11. Налог на прибыль, % к с.10	21 540 292	12 256 701	20,74%	5,77%
12. Чистая прибыль, % к .1	82 696 800	199 875 865	14,30%	29,19%

Уменьшение показателя в строке 3 говорит о том, что всё больший доход предприятие получает от неосновной деятельности; она осуществляется не в ущерб основной, так что можно считать данное изменение позитивным.

Другой положительной тенденцией можно считать уменьшение показателей в строках 2 и 4, т.е. относительное уменьшение затрат на производство реализованной продукции. Стоит отметить, что это не повлияло на качество этой продукции – «ТНК-ВР» поддерживает качество своей продукции на высоком уровне, что подтверждают многие экспертные оценки. Рост доли прибыли в общей выручке (строка 5) свидетельствует о росте рентабельности продукции при относительном снижении издержек. Данный показатель возрос примерно в 2 раза – с 18,7% до 35,8%. Естественно, прибыль до налогообложения и чистая прибыль также возросли, более чем в 2 раза.

1.2 Анализ финансово-экономического состояния «ТНК-ВР Холдинг»

1.2.1 Анализ размещения капитала

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия.

Таблица 4 Горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия

Направление капитала	Наличие, т.р.		Отклонение		Структура, %		Отклонение
	н.г.	к.г.	абс	отн	н.г.	к.г.
Оборот	316 622 805	375 709 158	59 086 353	18,7%	66,6%	71,9%	5,4%
Внеоборот	159 047 126	146 649 735	-12 397 391	-7,8%	33,4%	28,1%	-5,4%
ИТОГО	475 669 931	522 358 893	46 688 962	9,8%	100%	100%	0%

Основную долю в размещении капитала занимают оборотные активы, и за период их доля в общей структуре возросла с 66,6% до 71,9%. Это является положительным знаком для предприятия. Прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия, что подтверждается ростом выручки от продаж. Их абсолютное значение увеличилось на 59 086 353 тыс.руб. Внеоборотные активы при этом снизились на 12 397 391 тыс.руб.

Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ оборотных, а затем и внеоборотных активов предприятия.

Таблица 5 Горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов предприятия «ТНК-ВР»

Оборотные активы	Наличие, т.р.		Отклонение		Структура, %		Отклонение
	н.г.	к.г.	абс	отн	н.г.	к.г.
Запасы	11 918 657	16 679 584	4 760 927	39,9%	3,8%	4,4%	0,7%
НДС по приобр. ценностям	5 960 612	6 539 033	578 421	9,7%	1,9%	1,7%	-0,1%
Деб. Задолженность (>12 мес)	2 020 691	2 410 473	389 782	19,3%	0,6%	0,6%	0,0%
Деб. Задолженность (<12 мес)	254 763 301	325 716 853	70 953 552	27,9%	80,5%	86,7%	6,2%
Краткосрочные финансовые вложения	15 293 997	15 333 217	39 220	0,3%	4,8%	4,1%	-0,7%
Денежные средства	24 940 809	6 711 701	-18 229 108	-73,1%	7,9%	1,8%	-6,1%
Прочие оборотные активы	1 724 738	2 318 297	593 559	34,4%	0,5%	0,6%	0,1%
Итого	316 622 805	375 709 158	59 086 353	18,7%	100%	100%	0%

Основную долю в оборотных активах имеет дебиторская задолженность. Более того, за период эта доля возросла на 6%. Это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, а также о росте продаж. Взглянув отчет о прибылях и убытках, можно убедиться, что объем продаж действительно увеличился.

Одновременно с этим существенно сократился объем денежных средств. Уровень данного показателя снизился на 18 229 108 тыс.руб. (-73,1% по отношению к началу года). В общей структуре оборотных активов доля денежных средств снизилась с 7,9% до 1,8%.

Таблица 6 Горизонтальный и вертикальный анализ внеоборотных активов предприятия «ТНК-ВР»

Внеоборотные активы	Наличие, т.р.		Отклонение		Структура, %		Отклонение
	н.г.	к.г.	абс	отн	н.г.	к.г.
Нематериальные активы	24 467	19 853	-4 614	-18,9%	0,02%	0,01%	0,0%
Основные средства	8 625 472	7 525 816	-1 099 656	-12,7%	5,42%	5,13%	-0,3%
Незавершенное строительство	1 771 842	1 157 359	-614 483	-34,7%	1,11%	0,79%	-0,3%
Долгосрочные финансовые вложения	147 499 013	136 817 155	-10 681 858	-7,2%	92,74%	93,30%	0,6%
Отложенные налоговые активы	1 115 854	1 122 770	6 916	0,6%	0,70%	0,77%	0,1%
Прочие внеоборотные активы	10 478	6 782	-3 696	-35,3%	0,01%	0,00%	0,0%
Итого	159 047 126	146 649 735	-12 397 391	-7,8%	100,0%	100,0%	0,0%

Наибольшую долю во внеоборотных активах имеют долгосрочные финансовые вложения. При этом их доля увеличилась на 0,6%, несмотря на снижение их абсолютной величины на 10 681 858 тыс.руб. Их абсолютное сокращение, скорее всего, означает осторожную инвестиционную политику и, соответственно, меньший объем инвестиций.

Снижение величины основных средств на 1 099 656 тыс. руб. свидетельствует об износе оборудования и основных фондов.

Теперь определим органическое строение капитала как соотношение оборотных активов к внеоборотным:

- начало периода: = 316 622 805 / 156 047 126 = 1,99

- конец периода: = 375 709 158 / 146 649 735 = 2,56

Увеличение показателя свидетельствует о возможном росте оборачиваемости капитала предприятия. Далее в процессе анализа это либо подтвердится, либо опровергнется. Произошло это за счет увеличения абсолютной величины оборотных активов практически на 20% и снижения внеоборотных на 8%.

Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, валового дохода и прибыли. Используется «Золотое правило» экономики предприятия — сравниваются между собой три показателя за два периода:

- темп изменения чистой прибыли Т_п = (199 875 865 / 82 696 800) * 100% = 241,7%

-темп изменения всех поступлений Т_пост = (684 742 796 / 578 397 328) * 100% = 118,4%

-темп изменения активов Т_акт = (522 358 893 / 475 669 931) * 100% = 109,8%

«Золотое правило»:

100% < Т_акт < Т_в < Т_п

подставляем полученные значения:

1) 100% < 109,8% (Т_акт ) - предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

2) 109,8% (Т_акт ) < 118,4% (Т_в ) - объем продаж растет быстрее экономического потенциала, следовательно повышается интенсивность использования ресурсов на предприятии, растет оборачиваемость

3) 112,5% (Т_в ) < 241,7% (Т_п ) - прибыль растет быстрее объема реализации и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж

1.2.2 Анализ источников формирования капитала