Курсовая работа: Анализ финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере "ТНК-ВР Холдинг"

∆T_R = ∆R * O(0) * m(0) * d(0) = 14,89% * 1,22 * 8,98 * 8,13% = 13,23%

∆T_O = R(1) * ∆O * m(0) * d(0) = 29,19% * 0,095 * 8,98 * 8,13% = 2,02%

∆T_m = R(1) * O(1) * ∆m * d(0) = 29,19% * 1,31 * (-5,057) * 8,13% = -15,74%

∆T_d = R(1) * O(1) * m(1) * ∆d = 29,19% * 1,31 * 3,93 * 32,28% = 48,49%

∆T = 14,59% + 0,67% - 15,74% + 48,49% = 48,01%

- Темп роста собственного капитала за период увеличился с 12,7% до 60,71% (+48,01%)

- Это произошло за счет роста доли капитализированной прибыли на 32,28% (∆Т = 48,49%), роста рентабельности продаж на 14,89% (∆Т = 13,23%), и незначительно - роста оборачиваемости с 1,22 до 1,31.

- Уменьшило рост падение мультипликатора капитала с 8,98 до 3,93 (∆Т = -15,74%)

Для обеспечения приемлемого уровня ликвидности и финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств предприятия были профинансированы наименее ликвидные активы. К наименее ликвидным активам относим: внеоборотные активы, материальные запасы, незавершенное производство и авансы поставщикам.

Таблица 11 Уровень обеспеченности собственным капиталом

Показатель (тыс.руб.)	Баз.	Отч.	Изм.
Собственный капитал	52 950 120	133 047 477	80 097 357
Наименее ликвидные активы:	191 270 264	184 348 956	-6 921 308
внеоборотные активы (+Дт.з.)	161 067 817	149 060 208	-12 007 609
запасы материальные	537 817	1 096 569	558 752
затраты в незавершенном производстве	247 338	563 969	316 631
авансы выданные	29 417 292	33 628 210	4 210 918
Уровень обеспеченности капиталом	0,2768	0,7217	0,4449

На начало периода обеспеченность собственным капиталом была довольно мала и составляла всего 27,68%. К концу периода показатель значительно возрос до 72,17%, однако это ещё далеко от 100%. Рост обеспеченности обусловлен не только значительным увеличением собственного капитала, но и незначительным сокращением наименее ликвидных активов.

1.2.3 Анализ рентабельности капитала

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. В ходе работы мы посчитаем рентабельность продукции, продаж, капитала, оборотных и внеоборотных средств.

1. Рентабельность продукции:

П_ПР – прибыль от продаж, тыс.руб.

С – себестоимость продукции

Р_пр (0) = ( 98 087 140 / 384 389 929 ) * 100 = 25,52%

Р_пр (1) = ( 211 278 257 / 332 775 185 ) * 100 = 63,49% Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли (убытка) от реализации приходится на рубль затрат от деятельности предприятия. В нашем случае рентабельность возросла на 37,97%

Теперь проведем факторный анализ рентабельности продукции. Факторная модель имеет следующий вид:

Р = П / С = ( В – УК – С ) / С

- П – прибыль от продаж,

- В – выручка,

- УК – сумма коммерческих и управленческих расходов

- С – себестоимость.

Таблица 12. Исходные данные для факторного анализа рентабельности продукции

Показатели	базис	отчет
Себестоимость, тыс.руб.	384 389 929	332 775 185
Коммерческие и управленческие расходы	42 249 560	46 263 152
Объем продаж, тыс.руб.	524 726 629	590 316 594
Рентабельность продукции	25,52%	63,49%

Для анализа используем метод цепных подстановок. При этом объем реализованной продукции и сумма «УК» будут количественными показателями, а себестоимость – качественным.

Р₀ = (В₀ – УК₀ – С₀ )/С₀ = (524 726 629 – 42 249 560 – 384 389 929) / 384 389 929 = 25,52%

Р_усл1 = (В₁ – УК₀ – С₀ )/С₀ = (590 316 594 – 42 249 560 – 384 389 929) / 384 389 929 = 42,58%

Р_усл2 = (В₁ – УК₁ – С₀ )/С₀ = (590 316 594 – 46 263 152 – 384 389 929) / 384 389 929 = 41,54%

Р₁ = (В₁ –УК₁ –С₁ )/С₁ = (590 316 594 – 46 263 152 – 332 775 185) / 332 775 185 = 63,49%