Курсовая работа: Анализ финансового состояния предприятия ОЦ санаторий Юг

- наиболее ликвидные активы превышают (равны) наиболее срочные обязательства;

- быстро реализуемые активы не менее суммы краткосрочных пассивов;

- сумма медленно реализуемых активов превышает либо равна долгосрочным пассивам;

- сумма трудно реализуемых активов не превышает постоянные пассивы, (это свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных активов).

Данные для оценки ликвидности баланса ОЦ санаторий «Юг» представлены в таблице 4.

Таблица 4.

Анализ ликвидности баланса ОЦ «Юг», тыс. руб.

Актив	01.01.00.	01.01.01.	Пассив	01.01.01.	01.01.02.	Платежный излишек или недостаток
						01.01.00	01.01.01.
Наиболее ликвидные активы	439	3037	Наиболее срочные обязательства	15276	21911	-14837	-18874
Быстро реализуемые активы	5039	8627	Краткосрочные пассивы	-	-	+5039	+8627
Медленно реализуемые активы	1739	2404	Долгосрочные пассивы	-	-	+1739	+2404
Трудно реализуемые активы	97289	1152619	Постоянные пассивы	89763	1145465	+7526	+7154
Баланс	105039	1167376	Баланс	105039	1167376	-	-
Текущая ликвидность	-9728	-10247
Перспективная ликвидность	+1739	+2404

Из таблицы видно, что санаторий не способен покрыть своими наиболее ликвидными активами наиболее срочные обязательства. Это же подтверждает и оценка текущей ликвидности, которая свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Показатель перспективной ликвидности представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Благодаря отсутствию краткосрочных и долгосрочных обязательств показатель перспективной ликвидности имеет положительное значение. Тем не менее, величина наиболее срочных обязательств представленных кредиторской задолженностью предприятия настолько велика, что их не способна покрыть даже реализация наиболее ликвидных, быстро и медленно реализуемых активов.

Превышение величины трудно реализуемых активов над величиной постоянных пассивов свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Кроме того, необходимо отметить отсутствие положительной тенденции в изучаемых показателях. К началу отчетного периода ситуация только ухудшилась.

Далее для анализа ликвидности активов необходим расчет показателей платежеспособности. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств (таблица 5.).

Таблица 5.

Относительные показатели ликвидности

Показатели	Нормативы	01.01.01.	01.01.02.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03-0,08	0,029	0,139
Коэффициент: промежуточного покрытия (быстрой ликвидности)	Более 0,7	0,38	0,56
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	1,5-3	0,51	0,67

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что наиболее ликвидными оборотными активами может быть покрыто лишь малая часть краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента повысилось за отчетный год и приблизилось к нормативному значению данного показателя.

Однако значения коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента текущей ликвидности далеки от нормального уровня. В частности, несмотря на то, что коэффициент общего покрытия возрос за год, однако оборотные активы способны покрыть лишь 67% от суммы краткосрочных обязательств. Столь низкое значение данного коэффициента говорит о том, что санаторий «Юг» не платежеспособен.

Оценка и прогноз способности предприятия выдержать убытки (анализ платежеспособности) должен осуществляться с помощью группы относительных финансовых индикаторов, рассчитываемых на основе чистых активов.

Данные для подобной оценки платежеспособности применительно к санаторию «Юг» сведены в таблице 6.

Таблица 6.

Относительные показатели платежеспособности

Показатели	Нормативы	01.01.01.	01.01.02.
Коэффициент платежеспособности	минимум 50%	85	98
Соотношение чистых активов и обязательств	минимум 100%	588	5228
Соотношение чистых активов и уставного капитала (балансовая стоимость акций)	минимум 1	1	1

Коэффициент платежеспособности позволяет оценить какая часть валовых активов предприятия сформирована за счет собственного капитала. Можно использовать следующие критерии оценки платежеспособности (В. Прошина. Экономика и жизнь):

· высокая (Кпл > 75%);

· средняя (Кпл находится в диапазоне от 65% до 75%);

· положительная (Кпл от 50% до 65%);

· отрицательная (Кпл < 50%).

Минимально допустимый уровень 50. В нашем случае коэффициент платежеспособности вырос с 85% до 98%, то есть почти до 100%. Это говорит о том, что санаторий практически не пользуется привлеченными финансовыми средствами, то есть предприятие имеет почти абсолютную финансовую независимость.

Отношение чистых активов к привлеченным источникам финансирования (долгосрочным и краткосрочным пассивам) позволяет определить степень обеспеченности заемного капитала собственным. Минимальный уровень данного коэффициента равен 100%. Если значение показателя ниже, то наступают обстоятельства, предусмотренные ст. 8 ФЗ «О неплатежеспособности (банкротстве)». Уровень данного соотношения доля санатория «Юг» возрос с 588% до 5228%. То есть теоретически предприятие абсолютно платежеспособно.

Соотношение собственного и уставного капитала (Кс) показывает, сколько рублей чистых активов приходится на рубль уставного капитала. Для акционерного общества данный показатель выражает балансовую (книжную) стоимость акций. Минимальный уровень равен 1. В санатории значение данного коэффициента не изменилось и равняется 1. То есть собственный капитал санатория представлен суммой вложений в уставной капитал.

Таким образом, анализ ликвидности активов и оценка платежеспособности санатория «Юг» дают противоречивую картину. С одной стороны предприятие не может покрыть наиболее ликвидными активами свои наиболее срочные обязательства, что является признаком неплатежеспособности. С другой стороны предприятие сформировало свое имущество исключительно за счет собственного капитала, а значит санаторий потенциально платежеспособен.

Прояснит данную ситуацию углубленный анализ финансовой устойчивости, приведенный в параграфе 3.

3. Анализ финансовой устойчивости

Под финансовой устойчивостью понимается такое экономическое и финансовое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Значения данных коэффициентов для санатория «Юг» представлены в таблице 7.

Таблица 7.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Нормативы	01.01.01.	01.01.02.
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)	минимум 0,5	0,85	0,98
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	менее 1	0,17	0,02
Коэффициент маневренности собственных средств	опт. 0,5	-0,08	-0,006
Коэффициент устойчивого финансирования	более 0,5	0,85	0,98
Коэффициент реальной стоимости имущества	более 0,5	0,94	0,99
Коэффициент финансовой устойчивости	более 1	5,88	52,28
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	более 0,6-0,8	-3,82	-2,8
Коэффициент концентрации заемного капитала	менее 0,5	0,15	0,02

Рассмотрим каждый из коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:

Ккс = СК/ВБ,