Курсовая работа: Анализ финансовой отчетности ОАО РАО ЕЭС России

млн. руб.

% % I Внеоборотные активы 279 165 82,46 1 031 483 95,10 12,64 1 275 174 86,27 -8,83 II Оборотные активы 59 395 17,54 53 166 4,90 -12,64 202 946 13,73 8,83 запасы 642 0,19 507 0,05 -0,14 961 0,07 0,02 дебит. задолженность 48 525 14,33 35 674 3,29 -11,04 143 692 9,72 6,43 денежные средства 9 253 2,73 16 359 1,51 -1,22 57 926 3,92 2,41 прочие активы 975 0,29 622 0,06 -0,23 367 0,02 -0,03 Итог 338 560 100,00 1 084 649 100,00 1 478 120 100,00 Пассив III. Капитал и резервы 330 900 97,74 1 073 159 98,94 1,20 1 403 144 94,93 -4,01 НП 208 266 61,52 956 609 88,20 26,68 1 342 712 90,84 2,64 прочий капитал 122 634 36,22 116 550 10,75 -25,48 60 432 4,09 -6,66 IV. Д/ср обязательства 1 689 0,50 1 388 0,13 -0,37 1 142 0,08 -0,05 займы и кредиты 397 0,12 422 0,04 -0,08 360 0,02 -0,01 прочие обязательства 1 292 0,38 966 0,09 -0,29 782 0,05 -0,04 V. Кр/ср обязательства 5 971 1,76 10 102 0,93 -0,83 73 834 5,00 4,06 займы и кредиты 3 740 1,10 7 727 0,71 -0,39 22 052 1,49 0,78 кред. задолженность 1 876 0,55 1 901 0,18 -0,38 48 391 3,27 3,10 прочее 355 0,10 474 0,04 -0,06 3 391 0,23 0,19 Итог 338 560 100,00 1 084 649 100,00 1 478 120 100,00

Основную часть актива составляют внеоборотные активы (82,46%). С одной стороны, это показывает стабильность компании. С другой стороны, малая доля денежных средств оборачивается в основном производстве (17,54%). Из этого можно сделать предварительный вывод о недостаточности оборотных активов. Но надо иметь ввиду, что компания работает в специфической отрасли с дорогостоящими основными средствами. И возможно такое соотношение естественно для специфики данной отрасли.

Первый взгляд на пассив: очень большая часть относится к собственному капиталу. (Конечно же что туда включена НП. Хороший показатель для тех, у кого может появиться желание приобрести акции компании. За 2006 год она составляет 61,52% и увеличивается каждый год.) Малая доля относится к обязательствам. Причем, краткосрочные обязательства на начало 2006 года составляли 1,76%, а долгосрочные 0,5%. На конец 2006 они снизились до 0,83% и 0,37% соответственно. Можно сказать о стабильности организации.

2.2 Горизонтальный анализ

Таблица 2.

Статьи баланса	31.12.0 6		31.12.07		Отклонение	+/-
Актив	млн. руб.	%	млн. руб.	%	%	млн. руб.
I Внеоборотные активы	1 031 483	100	1 275 174	124	+24	243 691
II Оборотные активы	53 166	100	202 946	382	+282	149 780
запасы	507	100	961	189	+89	454
дебит. задолженность	35 674	100	143 692	403	+303	108 018
денежные средства	16 359	100	57 926	354	+254	41567
прочие активы	622	100	367	59	-41	-255
Итог	1 084 649	100	1 478 120	136	+36	393 471
Пассив
III. Капитал и резервы	1 073 159	100	1 403 144	131	+31	329 985
НП	956 609	100	1 342 712	140	+40	386 103
прочий капитал	116 550	100	60 432	52	-48	-48 782
IV. Д/ср обязательства	1 388	100	1 142	82	-18	-246
займы и кредиты	422	100	360	85	-15	-62
прочие обязательства	966	100	782	80	-20	-184
V. Кр/ср обязательства	10 102	100	73 834	730	+630	+63 732
займы и кредиты	7 727	100	22 052	285	+185	+14 325
кред. задолженность	1 901	100	48 391	2545	+2445	+46 490
прочее	474	100	3 391	715	615	+2 917
Итог	1 084 649	100	1 478 120	136	+36	393 471

По итогам горизонтального анализа можно отметить общий совокупный рост активов и пассивов. Надо выделить очень большой рост собственного капитала (соответственно и нераспределенной прибыли). В то же время долгосрочные обязательства в 2007 году значительно уменьшаются. Все это может говорить об изменении системы расчетов с покупателями и возможном изменении политики компании для привлечения инвесторов. Из периода в период обязательства Компании увеличиваются. Как уже говорилось выше, это можно объяснить тем, что Компания взяла курс на динамичное развитие (а это требует привлечения достаточно большого количества дополнительных средств) – нужно сказать, что темпы, которыми развивается и расширяется компания просто огромны.

2.3 Выводы

1. Валюта баланса в конце отчетного периода (1 478 120 млн. руб.) увеличивается по сравнению с началом периода (1 084 649 млн. руб.);

2. Темпы прироста оборотных активов за 2007 год (+282%) выше, чем темпы прироста внеоборотных активов (+24%);

3. Собственный капитал (330900 млн. руб.) организации выше, чем заемный (7660 млн. руб.) и темпы его роста (+226%) выше, чем темпы роста заемного (77%);

4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

5. Доля собственных средств в оборотных активах более 10%.

6. В балансе отсутствует такая статья как «непокрытый убыток»

Эти признаки соответствуют признакам «хорошего баланса».

3. Оценка ликвидности и платежеспособности

3.1 Анализ ликвидности баланса

А1 – наиболее ликвидные (ДС в кассе, на РС, кр/ср ц.б.)

А2 – быстрореализуемые (ДЗ кр/ср)

А3 – медленнореализуемые (Запасы, НДС, д/ср ДЗ и прочие ОА)

А4 – трудно реализуемые (ВА)

П1 – наиболее срочные обязательства (кр/ср КЗ)

П2 – менее срочные обязательства (кр/ср займы и кредиты, задолженность участникам)

П3 – долгосрочные обязательства (д/ср кредиты и займы, весь IV раздел)

П4 – постоянные пассивы – собственные средства (исключая задолженность учредителей по вкладам в капитал)

Таблица 3.

Показатели	Сумма
	01.01.2006	31.12.2006	31.12.2007
А1	9 253	16 363	57 926
А2	22 553	13 703	131 150
А3	27 589	23 100	13 870
А4	279 165	1 031 483	1 275 174
П1	1 876	1 901	48 391
П2	4 095	8 201	25 443
П3	1 689	1 388	1 142
П4	330 900	1 073 159	1 403 144
Сравнение А и П
01.01.2006	31.12.2006	31.12.2007
+	+	+
+	+	+
+	+	+
-	-	-

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1≥П1 , то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2≥П2 , то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3≥П3 , то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4≤П4 , то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.