Элементы производственного процесса связывают капитал. А капитал финансирует имущество предприятия. Поэтому финансово-экономическая сфера предприятия отражает производственно-хозяйственный оборот предприятия в стоимостной и денежной форме.

Финансовые процессы на предприятии можно представить в виде оборота финансовых средств, или потоков платежей, состоящих из 4-х фаз: финансирование извне (поступления финансовых средств) - использование полученных средств (расходы) - высвобождение капитала (оборотный поток капитала и образование нового капитала = поступления прибыли) - отток капитала - (выплаты: погашение кредитов, выплата дивидендов, убытки).

Высвобождение капитала (дезинвестиции), происходит, если инвестиции прошлых периодов в результате реализации возвращаются через рынок как платежные средства. При этом происходит изменение структуры имущества, обмен активами, при котором капитал снова высвобождается и готов к новым инвестициям (обмен активами).

1.7 Два подхода к изучению финансовых процессов на предприятии

К изучению финансовых процессов на предприятии можно подходить с двух точек зрения: производственно-хозяйственной (традиционной) и финансово-экономической.

Согласно традиционному подходу, финансовые процессы на предприятии обслуживают производственную сферу. В соответствии с производимой продукцией, процессы снабжения, производства и сбыта должны быть обеспечены достаточными финансовыми средствами и тем самым гарантировано финансово-экономическое равновесие всех поступлений и расходов. Такой подход чаще всего преобладает на государственных и сохраняется на промышленных предприятиях, преобразованных из государственных в акционерные общества. Это вполне оправдано и связано прежде всего с профилем предприятия и его назначением.

Коммерческие же (предпринимательские) предприятия создаются в первую очередь с целью увеличения доходов их собственников как для потребления, так и для роста предприятия (как потенциала будущих доходов). Поэтому наряду с эффективным использованием средств, они должны как можно более эффективно использовать капитал. В отличие от государственных предприятий, которые работают не со "своим" капиталом, коммерческие структуры рискуют как своим, так и заемным капиталом. В таком широком смысле всю деятельность предпринимательских структур можно рассматривать как финансовые процессы (оборот финансовых средств). Задача предпринимателя - принятие решений по использованию (размещению) капитала материально и во времени. Такой подход называется финансово-экономическим.

1.8 Потребность в капитале, финансах и деньгах

Потребность в капитале, финансах и деньгах - основные понятия финансовых процессов, требующие расчета.

Потребность в капитале возникает потому, что связывающие капитал расходы наступают по времени раньше, чем поступления от реализации произведенных продуктов и услуг. В общем случае потребность в капитале для производственных процессов на предприятии на любой момент времени можно определить как разность всех связывающих капитал расходов и высвобождающих капитал поступлений к данному моменту времени, или накопленными выплатами (А) и накопленными поступлениями финансовых средств (Е) за определенный период времени или

.

Если в момент времени t0 на предприятии имеются деньги (в кассе), то потребность в капитале уменьшается на эту величину, поскольку запас денег в кассе можно рассматривать как поступления.

Потребность в деньгах возникает в связи с наступлением необходимых расходов в производственно-хозяйственной и финансово-экономической сферах на данный момент времени. Эта величина включает и расходы, не содержащиеся в определении потребности в капитале. Потребность в деньгах часто не покрывается полностью поступлениями от реализации продуктов и услуг и не может быть отодвинута на более поздний срок. В этом случае возникает потребность в финансовых средствах. Она определяется как разность между потребностью в деньгах и поступлениями от реализации и выравнивается привлечением дополнительного капитала (собственного или заемного).

1.9 Факторы, влияющие на потребность в капитале

Потребность в капитале определяется такими факторами, как в частности:

упорядоченность процессов на предприятии во времени;

скорость протекания процессов.

При упорядочивании процессов во времени максимальная потребность в капитале меньше, чем в случае их одновременного начала. В последнем случае потребность в капитале подвержена более сильным колебаниям, чем при упорядочивании процессов во времени. Другой фактор - скорость протекания процессов - связан с упорядочиванием процессов во времени. В данном случае речь идет о времени "замораживания" (связывания), или времени оборачиваемости капитала, которое заканчивается его высвобождением. Сокращение (удлинение) сроков овеществления (оборачиваемости) капитала, или ускорение (замедление) процессов ведет к уменьшению (увеличению) потребности в капитале. В этой связи различают потребность в капитале для основных и оборотных средств.

1.10 Финансовое хозяйство предприятия

Внутри финансового хозяйства можно выделить соответствующие функции: снабжение или обеспечение капиталом, использование и погашение капитала.

Эти три функции объединяются под названием финансовое хозяйство. Финансовое хозяйство предприятия включает наряду с приобретением финансовых средств также управление этими средствами. Иначе говоря, все финансовые процессы на предприятии необходимы для подготовки, проведения и реализации результатов предпринимательской деятельности, т.е. финансирования и инвестиций.

Финансовое хозяйство состоит как бы из трех частей:

1. Обеспечение потребности в капитале (финансирование в собственном смысле).

2. Использование капитала (инвестиции).

3. Привлечение и управление капиталом и оборотом капитала, распределение финансовых средств и обеспечение ликвидности, включая деятельность по:

управлению платежным и кредитным оборотом;

управлению (размещение, освоение) капиталом;

гарантии долгосрочной ликвидности и платежеспособности;

обеспечению финансовыми резервами.

Первая функция финансового хозяйства состоит в получении недостающего капитала от финансовых структур. При этом необходимо из существующих финансовых источников выбрать самый выгодный. Источниками могут быть как сбережения населения - частные домашние хозяйства, так и институциональные, финансовые компании. При работе с финансовыми структурами возникает цепь отношений по финансированию. Эти отношения опосредуются финансовыми посредниками (банками), которые согласуют интересы на стороне спроса и предложения капитала.

У предприятия, в зависимости от управления и положения на рынке, могут возникнуть также возможности вложения капитала - либо в реальные инвестиции своего производства (здания, оборудование), либо в долгосрочные или краткосрочные финансовые вложения (активное финансирование - участие, ценные бумаги). В этом случае вторая функция финансового хозяйства состоит в том, чтобы с помощью финансово-экономических инвестиционных расчетов показать управляющему, какую комбинацию вложений следует осуществлять (какой портфель приобрести), чтобы получить ожидаемый доход. Наряду с вложением капитала в предприятия, связанные с большим риском, существуют вложения без риска в материальные блага (например, в недвижимость, драгоценные металлы) вне предпринимательской сферы.

Промышленное предприятие всегда стоит перед проблемой финансового обеспечения (финансирования) производственного процесса и дополнительных инвестиций.

1.11 Финансирование

В традиционном смысле финансирование означает приобретение (получение) финансовых средств, т.е. приобретение капитала во всех возможных формах (собственного или заемного). Капитал в данном случае понимается в балансовом смысле как "обязательства предприятия перед инвесторами собственного и заемного капитала". Это пассивное финансирование в том смысле, что приобретение капитала предприятием касается только пассивной стороны его баланса. Соответственно, если предприятие приобретает ценные бумаги, вкладывает свои деньги в другие предприятия или банки, оно занимается активным финансированием. Такую финансово-экономическую деятельность принято называть "финансовыми инвестициями".