Курсовая работа: Экономический анализ собственного капитала ТД "Агат"

ОА – оборотные активы.

Для того, чтобы определить долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств используют коэффициент или индекс постоянного актива. Его нормативное значение ≤ 1.

Коэффициент постоянного капитала рассчитывается по формуле:

Кпа = ВНА / СК (2.4)

где Кпа – коэффициент постоянного актива;

СОС – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал.

Финансовая независимость организации обусловлена долей собственного капитала среди всех его источников и определяется коэффициентом финансовой независимости. Данный коэффициент имеет и другие названия – коэффициент автономии, коэффициентом концентрации собственного капитала. Коэффициент финансовой независимости характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия. Достаточный уровень собственного капитала говорит о надежности и устойчивости организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их организации. У предприятия с низким удельным весом собственного капитала могут возникнуть сложности при получении кредитов. Нормативное значение коэффициента финансовой независимости ≥ 0,5.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Кфн = СК / А (2.5)

где Кфн – коэффициент финансовой независимости;

СК– собственный капитал;

А – итог актива баланса или валюта баланса.

Важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования играет коэффициент капитализации или коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Коэффициент капитализации характеризует степень зависимости предприятия от внешних займов (кредитов). Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. Чем выше этот коэффициент тем больше займов (кредитов) у предприятия и тем рискованнее ситуация, которая может в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения на предприятии дефицита денежных средств. Это может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Нормативное значение коэффициента капитализации не выше 1,5 [4, С.200].

Коэффициент капитализации рассчитывается по формуле:

Кк = (ДО + КО) / СК (2.6)

где Кк – коэффициент капитализации;

ДО – долгосрочные обязательства;

КО – краткосрочные обязательства;

СК– собственный капитал.

Обратным показателем коэффициента капитализации или коэффициент соотношения собственных и заемных средств является коэффициент финансирования. Он характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Коэффициент финансирования показывает, сколько собственных средств приходится на каждый рубль задолженности.

Его нормативное значение ≥ 0,7, оптимальное ≈ 1,5.

Коэффициент финансирования рассчитывается по формуле:

Кф = СК / (ДО + КО) (2.7)

где Кф – коэффициент финансирования;

СК– собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения и развития коэффициента финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Однако предприятие, получив кредит на 5-8 лет, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы, внедрить новые технологии, повысить производительность труда и качество продукции. Полностью располагая этими средствами и своевременно выплачивая проценты по кредиту, предприятие условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который при исчислении коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочные кредиты) следует присоединить к общему объему собственного капитала [4, С.254]. Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в том числе за счет собственного капитала. Его нормативное значение ≥0,6-0,7.