Курсовая работа: Эмиссия ценных бумаг

Во-первых, если эмиссия ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации. Во-вторых, в случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан осуществлять раскрытие информации в форме:

× ежеквартального отчёта эмитента ценных бумаг (ежеквартальный отчёт);

× сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово - хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг (сообщения о существенных фактах).

В общем случае проспект ценных бумаг состоит из девяти разделов:

I раздел - краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, аудиторе, оценщике, финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;

II раздел - краткие сведения об объёме, сроках, порядке и условиях размещения ценных бумаг;

III раздел - основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска;

IV раздел - подробная информация об эмитенте;

V раздел - сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;

VI раздел - подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю над его финансово - хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента;

VII раздел - сведения об участниках (акционерах) эмитента и совершённых эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность;

VIII раздел - бухгалтерская отчётность эмитента и иная финансовая информация;

IX раздел - подробные сведения о порядке и об условиях размещения ценных бумаг;

X раздел - дополнительные сведения об эмитенте и размещённых им ценных бумагах.

Требования к информации, которая должна быть указана на титульном листе проспекта ценных бумаг, устанавливаются стандартами эмиссии и проспектов ценных бумаг. Проспект ценных бумаг также должен содержать введение, в котором кратко излагается основная информация, приведённая далее в проспекте ценных бумаг

В случае регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии (после государственной регистрации отчёта об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг), такой проспект не содержит II и IX разделы, касающиеся сведений о порядке и условиях размещения ценных бумаг.

Главная задача проспекта ценных бумаг - раскрытие полной и достоверной информации, на основании которой инвесторы могут объективно и разумно оценить принимаемые на себя риски и принять взвешенное и обоснованное инвестиционное решение. В этой связи особую роль играют механизмы, обеспечивающие полноту и достоверность информации, раскрываемой инвесторам в проспекте ценных бумаг. Такими механизмами являются утверждение проспекта ценных бумаг уполномоченным органом управления эмитента и подписание проспекта ценных бумаг должностными лицами эмитента и третьими лицами.

Проспект ценных бумаг эмитента подлежит утверждению уполномоченным органом управления этого эмитента.

Проспект ценных бумаг акционерного, а также хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами его функции. Проспект ценных бумаг юридических лиц, осуществляющих свою деятельность в иных организационно - правовых формах, утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного органа таких юридических лиц, если иное не установлено федеральными законами.

Проспект ценных бумаг подписывается:

× лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента (директором, генеральным директором, президентом, управляющим, управляющей организацией);

× главным бухгалтером эмитента или иным лицом, осуществляющим его функции, подтверждающим тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг;

× аудитором (аудиторами), проверившим годовую бухгалтерскую отчётность эмитента, содержащуюся в проспекте ценных бумаг, а в случае, если годовая бухгалтерская отчётность эмитента за разные годы была проверена разными аудиторами и такие аудиторы в силу объективных или субъективных причин не могут подписать проспект ценных бумаг, - аудитором, проверившим последнюю годовую бухгалтерскую отчётность эмитента, который вправе взять на себя ответственность за ту годовую бухгалтерскую отчётность, которая проверялась иными аудиторами, или специально приглашённым для этих целей аудитором;

× независимым оценщиком, если такой оценщик привлекался эмитентом для определения рыночной стоимости размещаемых ценных бумаг; рыночной стоимости имущества, являющегося предметом залога по облигациям эмитента, размещаемым с залоговым обеспечением; оказания иных услуг по оценке, связанных с осуществлением эмиссии ценных бумаг, информация о которых указывается в проспекте ценных бумаг;

× финансовым консультантом на рынке ценных бумаг, подтверждающим тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком. Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг не может являться аффилированное лицо эмитента. Привлечение финансового консультанта на рынке ценных бумаг при приватизации акций осуществляется в случаях и порядке, предусмотренными законодательством Российской Федерации о приватизации;

× лицом, предоставившим обеспечение по облигациям эмитента, размещаемым с таким обеспечением;

× иными лицами по их усмотрению, в том числе юридическим консультантом, а в случае присвоения эмитенту или его ценным бумагам кредитного рейтинга рейтинговым агентством, - таким рейтинговым агентством.

Лица, подписавшие проспект ценных бумаг, при наличии их вины несут солидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причинённый эмитентом владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной, неполной и/или вводящей в заблуждение инвестора информации, подтверждённой ими. При этом срок исковой давности для возмещения ущерба по основаниям, указанным в настоящей статье, составляет три года со дня начала размещения ценных бумаг, а в случае, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг, со дня начала публичного обращения эмиссионных ценных бумаг.

Субсидиарная ответственность эмитента с лицами, подписавшими проспект ценных бумаг, предполагает наличие основного должника - эмитента и дополнительных (субсидиарных) должников - лиц, подписавших проспект ценных бумаг. Соответственно требование владельца ценных бумаг о возмещении ущерба должно быть сначала предъявлено основному должнику - эмитенту и только в том случае, если основной должник не удовлетворяет такое требование или не отвечает на него в разумный срок, оно может быть предъявлено дополнительным (субсидиарным) должникам.