Курсовая работа: Финансирование и кредитование инвестиционной деятельности предприятия

Схема гашения кредита

Период погашения кредита	Остаток задолженности	Проценты уплаченные	Гашение основного долга
4 квартал 2007 года	35000	1323	0
1 квартал 2008 года	35000	1295	0
2 квартал 2008 года	35000	1308	0
3 квартал 2008 года	35000	1323	0
4 квартал 2008 года	35000	1323	0
1 квартал 2009 года	32300	1222	2700
2 квартал 2009 года	29300	1095	3000
3 квартал 2009 года	0	741	29300
Итого	х	9630	35000

Стоимость кредита составила 9630 тыс. руб. Расчет производился методом простых процентов исходя из количества календарных дней. Достаточно высокая сумма уплаченных процентов объясняется тем, что до фактического окончания срока строительства (т.е. до 1 кв. 2009 г.) ООО «Марка плюс» не производило гашение суммы основного долга. Большую часть основного долга планируется погасить в 3 кв. 2009 г. за счет увеличения уставного капитала путем продажи объекта собственности учредителя – АЗС.

Кредит, предоставленный по настоящему договору, обеспечивается:

· залогом двухэтажного кирпичного здания офиса с подвалом, площадью 672,1кв.м., одноэтажного кирпичного здания гаража, площадью 113,1 кв.м., земельного участка площадью 4017 кв.м. согласно договору залога от №0553-З от 01.10.2007 года

· поручительством ООО «Марка» согласно договору поручительства №0553П-1 от 01.10.2007года

· поручительством Иванова А.Г. согласно договору поручительства №0553П-2 от 01.10.2007года

· поручительством Смирнова А.А. согласно договору поручительства №0553П-3 от 01.10.2007года

Исходя из этого, можно отметить, что учредители предприятия ООО «Марка плюс» имеют достаточное имущество для частичного покрытия кредита (частично кредит обеспечивается за счет строящегося здания), а следовательно можно предложить иные менее затратные способы и схемы финансирования данного инвестиционного проекта, которые делают акцент на использование в том числе и собственных средств.

3. Совершенствование структуры источников финансирования инвестиционного проекта, реализуемого ООО «Марка плюс»

В процессе анализа финансирования инвестиционного проекта строительства, реализуемого ООО «Марка плюс», были выявлены некоторые недостатки используемого метода финансирования за счет заемного капитала. Наиболее значимый из них – это дороговизна кредитных ресурсов. Поэтому необходимо изыскать более дешевые и одновременно эффективные способы финансирования данного инвестиционного проекта.

В теоретической части курсовой работы были рассмотрены разнообразные методы финансирования инвестиций, которые имеет смысл рассмотреть как потенциальные методы для данного предприятия. Изначально необходимо отметить, что использование бюджетных средств не представляется возможным ввиду чисто коммерческой направленности проекта, отсутствия социальной значимости. Также, исходя из того, что предприятие не является крупным и, в принципе, осуществляя инвестиционный проект, таковой цели не ставит, такие способы как акционирование и проектное финансирование являются нецелесообразными и малоэффективными. Финансирование полностью за счет собственных средств (т.е. самофинансирование) также представляется нерациональным, т.к. деятельность предприятия фактически остановится (за исключением строительных работ), предприятие потеряет значительную часть доходов и соответственно резко возрастет риск банкротства.

Таким образом, можно сделать вывод, что использование кредитного способа финансирования в принципе эффективно. Однако, для совершенствования финансирования данного проекта строительства можно также:

1) частично использовать собственные средства;

2) пересмотреть схему погашения кредита (основного долга).

Более подробно эти способы рассмотрены ниже:

Первый способ заключается в уменьшении суммы кредита путем финансирования инвестиционного проекта частично за счет собственного капитала. ООО «Марка плюс» не имеет значительного объема собственных средств. Ее собственный капитал составляет лишь 317 тыс. руб. Однако учредители данного предприятия имеют в собственности еще несколько фирм, а также личное имущество в виде недвижимости. Данное имущество учредитель вкладывает в уставный капитал организации в виде денежных средств и использует в качестве источника финансирования проекта. Известно, что в собственности Иванова А.Г. находится АЗС, рыночная стоимость которой на октябрь 2007 г. составляла 20 млн. руб. Данная АЗС сдается в аренду ООО «Газолин». Цена аренды составляет 500 тыс. руб. за квартал. Между ООО «Газолин» и Ивановым А.Г. заключен договор о последующей купле-продаже данной АЗС в срок не позднее октября 2009 г.

Если предположить, что АЗС была продана в октябре 2007 г. по рыночной стоимости, и все полученные средства были инвестированы в строительство, то сумма необходимых заемных средств составит 15 млн. руб. Процентная ставка осталась неизменна и составила 15%, схема погашения кредита также не менялась. Она будет выглядеть следующим образом:

Период погашения кредита	Остаток задолженности	Проценты уплаченные	Гашение основного долга
4 квартал 2007 года	15000	567	0
1 квартал 2008 года	15000	555	0
2 квартал 2008 года	15000	561	0
3 квартал 2008 года	15000	567	0
4 квартал 2008 года	15000	567	0
1 квартал 2009 года	12300	455	2700
2 квартал 2009 года	9300	402	3000
3 квартал 2009 года	0	344	9300
Итого	х	4018	15000

Исходя из расчетов, общая сумма уплаченных процентных будет равна 4018 тыс. руб. За счет уменьшения суммы кредита стоимость используемых заемных средств уменьшилась на 58% (или на 5612 тыс. руб.). Однако необходимо учесть потерянный доход от арендатора. Данный доход составил 4 млн. руб. за 2 года. Тогда общая экономия средств за счет привлечения собственных средств в качестве источника финансирования проекта составит: 9630-4018-4000=1612 тыс. руб.

Второй способ также включает в себя использование собственных средств. Однако он заключается в пересмотре схемы погашения кредита. При продаже АЗС, находящейся в собственности Иванова А.Г., в октябре 2008 г. по той же цене, равной 20 млн. руб. ООО «Марка плюс» может погасить значительную часть основного долга гораздо раньше. При этом учредитель продолжает получать доход от сдачи в аренду АЗС в течение года. Данный доход составит 2 млн. руб. Соответственно и потерянный потенциальный доход составит 2 млн. руб. При исходных условиях новая схема погашения кредита выглядит следующим образом:

Таблица 4.2, тыс. руб.

Предлагаемая схема гашения кредита

Период погашения кредита	Остаток задолженности	Проценты уплаченные	Гашение основного долга
4 квартал 2007 года	35000	1323	0
1 квартал 2008 года	35000	1295	0
2 квартал 2008 года	35000	1308	0
3 квартал 2008 года	35000	1323	0
4 квартал 2008 года	15000	567	20000
1 квартал 2009 года	12300	455	2700
2 квартал 2009 года	9300	402	3000
3 квартал 2009 года	0	344	9300
Итого	х	7017	35000

Общая сумма уплаченных процентов составит 7017 тыс. руб. За счет пересмотра схемы погашения кредита стоимость используемых заемных средств уменьшилась на 27% (или на 2613тыс. руб.). Учитывая потерянный доход от сдачи в аренду АЗС, общая экономия средств за счет пересмотра схемы погашения кредита (путем привлечения собственных средств) составит: 9630-7017-2000=613 тыс. руб.

Основываясь на математических расчетах, более эффективным (т.е. менее затратным) является первый способ. Разница в экономии средств составит: 1612-613=999 тыс. руб. Также, учитывая нестабильность российской экономики и неустойчивость рынка, первый способ является более предпочтительным.

Следует отметить, что реализация обоих вышеназванных способов возможна только при условии учета не только средств ООО «Марка плюс», но также ее учредителей. Если полагаться только на имущество самой организации, то единственным возможным способом финансирования реализуемого ею инвестиционного проекта является кредитование. Однако даже при выбранном способе сложно представить за счет каких средств предприятие рассчитывалось по основному долгу. Таким образом, реализация проекта возможна только при участии стороннего капитала учредителей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции являются неотъемлемым компонентом экономики любой страны, а инвестирование – важным процессом в деятельности любого предприятия. Финансирование инвестиций – это процесс определения источников и выделения (привлечения займа) денежных средств для инвестиций. Оно носит договорной, прямой, целевой и непрерывный характер. Источники финансирования делятся на внутренние и внешние. К внутренним относятся собственные средства (прибыль, амортизация), к внешним – заемные (кредиты, займы) и привлеченные (бюджетные средства). Основными методами финансирования инвестиций выступают: самофинансирование, долевое финансирование, лизинг, бюджетное, кредитное, проек?