Курсовая работа: Финансово экономическая оценка инвестиционного проекта ООО Горнолыжный курорт
а) основанные на дисконтированных оценках;
б) основанные на учетных оценках.
Рассмотрим методику определения показателей эффективности инвестиций, предлагаемую в мировой экономической литературе.
Расчет показателя чистой текущей стоимости (дисконтированного дохода)
Данный показатель определяется путем дисконтирования разности притока и оттока денежных средств, образующихся на инвестиционной и эксплутационной фазах проекта
Приток денежных средств образуется из чистого дохода от продаж и ликвидной стоимости. Отток состоит из общих активов, функциональных издержек и налога на прибыль. Разница между притоком и оттоком составляет чистый поток, который отражает цену денег на период проведения анализа или начала реализации проекта. Реальная же их цена со временем снижается под воздействием следующих факторов:
· деньги могут обесцениться в результате инфляции;
· существует риск, что деньги не будут возвращены;
· наличные деньги могли бы быть инвестированы в более прибыльный
проект.
Поскольку приток денежных средств распределяется во времени, то он должен быть дисконтирован с помощью коэффициента устанавливаемого инвестором исходя из ежегодного процента возврата инвестиций, который он хочет иметь на инвестируемый капитал.
Чтобы просчитать какую сумму мы будем получать ежегодно в виде выручки, для этого составим прейскурант цент на услуги.
Прейскурант цен в ООО «Горнолыжный курорт»:
Таблица 3
| Номер | Пт. Сб. Вс.Празд. | Будние дни | Пт. Сб. Вс. раздн. | Будние дни |
| Коттедж "Исида" | ||||
| Люкс 2х комн. | 2400 | 2150 | 1200 | 1200 |
| 3-х мест. ном. | 1500 | 1200 | 650 | 650 |
| 2-х мест. ном. | 1500 | 1200 | 650 | 650 |
| 1-но мест. ном. | 1800 | 1450 | 650 | 650 |
| Коттедж "Пирамида" | ||||
| Люкс 2х комн. | 2400 | 2150 | 1200 | 1200 |
| 3-х мест. ном. | 1500 | 1200 | 650 | 650 |
| 2-х мест. ном. | 1500 | 1200 | 650 | 650 |
Прейскурант цен на услуги и прокат снаряжения –
1.Канатно-кресельный подъемник. Разовый подъем-спуск: $5 Суточный горнолыжный абонемент: $10, детям до 10 лет - $2,5 Недельный горнолыжный абонемент: $60, детям до 5 лет - бесплатно.
2.УСЛУГИ. Прокат горнолыжного снаряжения: Старый комплект: $8 Новый комплект: $10 Сноуборд: $15 3.Апартаменты (2-х местный-верхний) Понедельник-четверг: $60 Пятница-воскресенье, праздничные дни: $70 4.Апартаменты (2-х и 3-х местный) Понедельник-четверг: $50 и $75 Пятница-воскресенье, праздничные дни: $60 и $90 5.Апартаменты (полностью) Понедельник-четверг: $185 Пятница-воскресенье, праздничные дни: $220 6.Полет на параплане с инструктором: $25, 25 минут полета 7.Русская баня на дровах (1час 40 мин): $10, max-10 человек. 8.Размещение а/транспорта на территории ГЛК: 10 руб. (По материалам "ООО"Альпика-Сервис") г. Сочи.
Таблица 4
|
Таблица 5
| Цена билета | Цена (рублей), взрослый | Цена (рублей), детский | Срок действия | Право проезда по очередям |
| Экскурсионный 1 | 700 | 350 | день покупки | Альпика 1-4 |
| Экскурсионный 2 | 600 | 300 | день покупки | Альпика 1-3 |
| Экскурсионный 3 | 400 | 200 | день покупки | Альпика 1-2 |
| Экскурсионный 4 | 300 | 150 | день покупки | Альпика 1 |
| 5 подъемов в сезон | 2000 | 1000 | до 10 ноября | Альпика 1-4 |
| сезонный | 3000 | 1500 | до 10 ноября | Альпика 1-4 |
| абонемент день | 800 | 400 | день покупки | без ограничений |
| абонемент 10 любых дней | 5000 | 2500 | до 10 ноября | Альпика 1-4 |
После того, как высшее руководство ООО «Горнолыжный курорт» на основании результатов экспертной оценки принимает решение о принципиальной возможности осуществления инвестиций в строительство нового горноклиматического курорта круглогодичного действия, а также после изучения методики планирования инвестиций и оценки их экономической эффективности, необходимо составить инвестиционный проект.
2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ПРОЕКТА
2.1 Методические положения экономической оценки
Рассматривая роль стоимости капитала в принятии решения об инвестициях, необходимо учитывать влияние инфляции. Ее действие проявляется в уменьшении покупательной способности денег. Все участники рынка финансовых ресурсов включают ожидаемый темп инфляции в стоимость капитала. Назначаемая ссудодателем ставка процента в этом случае именуется “номинальной” или “брутто» - ставкой. Она всегда численно больше реальной процентной ставки, соотносимой с истинной нормой доходности, измеряемой в денежных единицах с постоянной покупательной способностью.
Таким образом, можно сделать вывод: проект будет привлекательным для потенциальных инвесторов ООО «Горнолыжный курорт», если его реальная норма доходности будет превышать таковую для любого иного способа вложения капитала.
Наиболее часто для оценки инвестиций используются следующие методы экономической оценке:
1.Методы, основанные на применении концепции дисконтирования:
— метод определения чистого дисконтированного дохода;
— метод расчета внутренней нормы доходности.
2.Методы, не предполагающие использования концепции дисконтирования (статистические методы):
— метод расчета периода окупаемости инвестиций;