Курсовая работа: Корпоративное управление инвестиционным проектом
Аналогичным образом заполняются все остальные клетки последних трёх столбцов таблицы 1.
Полученные результаты, необходимые для дальнейших расчетов, сведем в таблицу 2, характеризующую затраты и результаты предпринимательского инвестиционного проекта без кредита.
Таблица 2 Показатели затрат и результатов инвестиционного проекта без кредита
| Инвестиционные вложения | Год | Чистая прибыль |
| -8700 | 0-й | |
| -15660 | 1-й | |
| -20010 | 2-й | |
| -16530 | 3-й | |
| 4-й | ||
| 5-й | 21860 | |
| 6-й | 28420 | |
| 7-й | 35560 | |
| 8-й | 41020 | |
| 9-й | 45120 | |
| 10-й | 48260 | |
| 11-й | 50190 | |
| 12-й | 51680 | |
| 13-й | 52350 | |
| 14-й | 38210 | |
| 15-й | 21500 |
1. Определим показатель внутренней нормы доходности.
Его расчет строится на основе равенства инвестиционных вложений и чистой прибыли, которые приводятся к нулевому моменту времени с помощью операции дисконтирования (формула 1):
(1)
8,7/(1+q)0 +15,66/(1+q)1 +20,01/(1+q)2 +16,53/(1+q)3 = 21,86/(1+q)5 +28,42/(1+q)6 +35,56/(1+q)7 +41,02/(1+q)8 +45,12/(1+q)9 +48,26/(1+q)10 +50,19/ (1+q)11 + 51,68/(1+q)12 +52,35/(1+q)13 +38,21/(1+q)14 +21,5/(1+q)15
Решение этого уравнения лучше всего производить с помощью компьютерной программы. Искомая внутренняя доходность равна q=0,2916.
При такой норме суммарный доход и суммарные инвестиционные вложения, приведенные к началу инвестиционного проекта, будут равны и составят 40490 тыс.руб.
2. Определим показатель чистого приведенного дохода (Ч):
Ч=21,86/(1,237)5 +28,42/(1,237)6 +35,56/(1,237)7 +41,02/(1,237)8 +45,12/(1,237)9 +48,26/(1,237)10 +50,19/(1,237)11 +51,68/(1,237)12 +52,35/(1,237)13 +38,21/(1,237)14 +21,5/(1,237)15 -[8,7/(1,237)0 +15,66/(1,237)1 +20,01/(1,237)2 +16,53/ (1,237)3 ] = 58,38 – 43,17 = 15,21.
Таким образом, чистый доход от реализации предпринимательского проекта составляет 15210 тыс.руб.
3.Определим показатель рентабельности инвестиций.
Из предыдущего расчета получено:
- суммарный чистый приведенный доход (Д) равен 58380 тыс. руб.;
- чистый суммарные приведенные инвестиции (К) равны 43170 тыс. руб.
Используя эти данные, можно определить некоторый показатель рентабельности инвестиций как отношение дохода к инвестициям, т.е.
Rинв = Д/К (2)
58380/43170=1,352*100%=135,2%
Это значит, что проект при своей реализации позволяет полностью вернуть все инвестированные средства и плюс к этому получить доход в размере 135,2% всей инвестированной суммы.
4. Определим срок окупаемости инвестиций и реализуемого объекта.
Рассчитаем сумму капитальных вложений по исходным данным:
∑Кi = 8700+15660+20010+16530=60900 тыс.руб.
Определим нарастающим итогом чистую прибыль предприятия: к концу 5-го года чистая прибыль составит 21860 тыс.руб., к концу 6-го – 21860+28420=50280 тыс.руб., 7-го – 85840 тыс.руб. Нет необходимости наносить на график полученную информацию, чтобы увидеть срок окупаемости инвестиций и объекта, так как мы легко можем их рассчитать.
Срок окупаемости инвестиций = 6лет+(85840-60900)/ 35560=6,7 лет;
срок окупаемости объекта в соответствие с исходными условиями на 4 года меньше и равен 6,7 – 4 = 2,7 года.
Таким образом, все необходимые показатели инвестиционного проекта определены, и можно сделать вывод о целесообразности его реализации, так как важнейшие параметры эффективности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход, рентабельность инвестиций и сроки окупаемости) значительно лучше нормативных показателей.
Рассмотрим решение задания 6-го варианта с учетом кредита.
Рассчитаем платежи предприятия при использовании собственных и кредитных средств. Полученные результаты будем заносить в таблицу 3.