Курсовая работа: Мировой рынок капитала

Предпринимаются попытки регулировать деятельность ТНБ. Так, ещё в 1974 г. главы центральных банков развитых стран сформировали так называемый Базельский комитет, в рамках которого обсуждаются проблемы регулирования международной банковской деятельности. В 1975 г.

Комитет выработал, а в 1983 г. обновил так называемое Базельское соглашение, или Базельский конкордат. В нем распределяются обязанности по контролю за ТНБ со стороны стран их происхождения и принимающих стран, а также определяется порядок обмена информацией между ними. В последующем Базельский комитет стал вырабатывать международные рекомендации по банковским нормативам, например нормам платежеспособности ТНБ.[6, с.120]

Институциональные инвесторы

В число институциональных инвесторов включаются такие финансовые институты, как страховые компании и пенсионные фонды (из-за значительной величины временно свободных средств они весьма активны в покупке ценных бумаг), а также инвестиционные компании и фонды, особенно взаимные (совместные) фонды.

О величине активов институциональных инвесторов говорит тот факт, что в США она более чем в полтора раза превышает величину ВВП, а в ЕС – приближается к величине ВВП всего Союза. Подавляющая часть активов вложена в ценные бумаги.[4, с.713]

Одним из главных институциональных инвесторов в мире становятся совместные (взаимные) фонды, особенно американские. Аккумулируя взносы своих пайщиков, преимущественно физических лиц среднего достатка, подобные фонды в последние десятилетия достигли колоссальных размеров.

К концу прошлого десятилетия величина активов американских взаимных фондов, по оценке, была близка к 7 трлн. долл. и примерно половина этой суммы была размещена в различные акции, в том числе зарубежных компаний.[5, с.290]

Бурный рост совместных фондов обусловлен переходом мелких вкладчиков от хранения сбережений преимущественно в банке к помещению их в более доходный финансовый институт – совместные фонды, которые совмещают достоинства сберегательных банков с достоинствами инвестиционных банков и компаний, вкладывающих средства своих клиентов в самые различные ценные бумаги.[7, с.463]

Часть инвестиционных фондов создана специально для работы с иностранными ценными бумагами, особенно нарождающихся рынков. Такие фонды называют хеджевыми. В основном это деньги немногочисленных богатых инвесторов (например, типичный американский хеджевый фонд имеет менее 100 пайщиков), а сами фонды часто размещены в оффшорных центрах.

1.3. Основные виды рынков капитала

Мировой валютный рынок

В практике международной торговли и международного движения капитала, международной передачи технологии и международной миграции рабочей силы существуют различные способы перечисления средств из одной страны в другую: банковский перевод, банковский чек, переводной вексель, документарный аккредитив, документарная тратта, международный факторинг и форфейтирование. В большинстве случаев эти расчеты осуществляются с обменом одной валюты на другую (отсюда их название – валютно-расчетные отношения). Подобный обмен происходит обычно на валютном рынке .[9, с.234]

Осуществление в мире огромных объемов платежей в иностранной валюте и ещё больших объемов спекулятивных валютных операций с деривативами приводит к тому, что величина валютного рынка очень велика и продолжает быстро расти. Объем совершающихся здесь сделок приближается к 1,5 трлн. долл. в день (в 1989 г. – 0.5 трлн. долл.), а за год – примерно 400 трлн. долл.[10, с.147]

Подобные интервенции проводятся ими для воздействия на экономическую ситуацию в своей стране, но, прежде всего для регулирования обменного курса. Ведь в большинстве стран этот курс является плавающим, т.е. определяется на основе спроса и предложения на национальную и иностранную валюты со стороны участников валютного рынка. Чтобы избежать сильных колебаний спроса и предложения (и соответственно колебания обменного курса), центральный банк увеличивает/уменьшает этот спрос или предложение через валютные интервенции.[9, с.236]

Помимо мировых ключевых валют существуют региональные ключевые валюты, т.е. имеющие распространение в валютно-расчетных отношениях только какого-либо одного региона. В СНГ такой региональной ключевой валютой является российский рубль, в Восточной и Юго-Восточной Азии ею может стать китайский юань. Но пока в этих регионах во взаимной торговле преобладает американский доллар. [10, с.149]

Мировые рынки деривативов

Деривативами называют те финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты – акции, облигации, валюта, процентная ставка или реальные активы в виде товаров. Отсюда их название (англ. derivative – производный).

В сущности, это инструменты торговли финансовыми рисками, привязанные к финансовым или реальным активам. Ведь при торговле деривативами фактически покупаются и продаются риски, вытекающие из возможного изменения цен на акции, валютного курса, уровня процента и цен на товары. Стоимость финансовых инструментов, обращающихся на мировом рынке деривативов, к концу 2002 г. оценивалась в 6.4 трлн. долларов.[8, с.331]

Основными видами деривативов являются :

- опционы (дающие их обладателю право, но не обязанность продать или купить определенные активы по зафиксированной в контракте цене);

- фьючерсы, т.е. стандартизированные для биржевой торговли форварды (контракты на будущую поставку активов, в том числе товаров, по зафиксированной в контракте цене);

- свопы (контракты на обмен активами или платежами в течение определенного срока по согласованной заранее цене).

Рынок деривативов тесно связан с валютным, прежде всего из-за того, что они часто связаны с обменом одной валюты на другую или ценных бумаг в одной валюте в ценные бумаги в другой валюте.

Поэтому значительная часть этого рынка приходится на валютные фьючерсы, опционы и свопы (преимущественно краткосрочные, хотя есть и долгосрочные). [9, с.240]

Однако две трети мирового рынка деривативов приходится на процентные фьючерсы, опционы и свопы, которые базируются в основном на контрактах об обмене различными ценными бумагами, точнее, доходами от них. Немалую величину (до 1 трлн. долл.) представляют деривативы, связанные с торговлей биржевыми товарами.[10, с.151]

Мировой рынок страховых услуг

На сегодняшний день сфера страхования является одной из наиболее интегрированных отраслей на мировом уровне. При условиях развития международных рыночных отношений постепенная интеграция национальных рынков страхования на глобальные рынки является естественным процессом, обеспечивающим нейтрализацию рисков на мировом уровне.

Размер этого рынка оценивается в 2.5 трлн. долл. Это величина ежегодных страховых платежей, так называемых премий. На мировом рынке страховых услуг действуют фирмы разных размеров, но многие из них являются транснациональными. [5, с.296]

Рынок страховых услуг особенно велик в развитых странах. Здесь страхованием, по оценке, охвачено примерно 90-95% всех возможных рисков, тогда как в России – около 7%. Отметим также, что в развитых странах страховые компании стали ведущими институциональными инвесторами.

Как известно, международные экономические отношения играют важную роль в развитии экономики каждой страны. При условиях развития рыночной экономики увеличиваются объемы рисков потери имущества, прибыли или нанесения ущерба другим имущественным интересам субъектов, что в свою очередь порождает спрос на услуги страхования. [4, с.720]