Курсовая работа: Оценка инвестиционных проектов в ОАО "Мечта"

1. Коэффициент автономии или финансовой независимости (К₁ ):

2008г.:

2009г.:

2. Коэффициент собственных и привлеченных заемных средств (К₂ ):

2008г.: 2009г.:

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования (К₃ ):

2008г.: 2009г.:

4. Коэффициент маневренности (К₄ ):

2008г.: 2009г.:

5. Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) (К₅ ):

2008г.: 2009г.:

Результаты расчетов сведены в таблицу 1.3.

Таблица 1.3. Показатели финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Нормальное ограничение	2008	2009	Изменение «+», «-»
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥ 0,5	0,79	0,86	+0,07
Соотношение заемных и собственных средств (финансовый рычаг )	≤ 1	0,27	0,17	-0,1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	≥ 0,6-0,8	-0,08	0,44	+0,52
Коэффициент маневренности	>0,5	-0,02	0,13	+0,15
Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости)	Оптимальное значение 0,9 Критическое – ниже 0,75	0,79	0,86	+0,07

Как видно из данных таблицы наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Это подтверждается коэффициентами автономии и соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент автономии к концу года повысился на 0,07 пункта, т.е. 86% обязательств предприятия на конец года представлено собственным капиталом. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств к концу года снизился до 0,17%, т.е. в конце 2009 года на 1 рубль собственных средств приходится 17 копеек заёмного капитала.

Коэффициент маневренности за анализируемый период значительно повысился с -0,02 до 0,13, но по прежнему остается ниже нормы, что говорит о низкой мобильности собственных средств предприятия, ограничении свободы в маневрировании этими средствами. Коэффициент маневренности показывает, что только 13% собственного капитала является мобильным, т.е. используется для финансирования текущей деятельности, большая часть собственного капитала вложена в основные средства, а не в оборотные активы. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами повысился с -0,08 до 0,44, это означает, что на 44% оборотные активы покрыты собственными оборотными средствами, а 66% необходимые заёмные средства. Коэффициент финансовой устойчивости с 0,79 до 0,86 и приблизился к своему оптимальному значению.

Таким образом, необходимо признать структуру баланса ОАО «Мечта» удовлетворительной, а предприятие финансово устойчивым.

Глава 2. Теоретические основы оценки инвестиционных проектов

2.1 Понятие и структура инвестиционного проекта

В самом общем виде под инвестиционным проектом обычно понимается план вложения капитала в конкретные объекты предпринимательской деятельности с целью последующего получения прибыли, достаточной по размеру для удовлетворения требований инвестора. По своему содержанию такой план включает систему технико-технологических, организационных, расчетно-финансовых и правовых, целенаправленно подготовленных материалов, необходимых для формирования и последующего функционирования объекта предпринимательской деятельности. С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и экономической целесообразности создания объекта предпринимательской деятельности.

С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и экономической целесообразности создания объекта предпринимательской деятельности. Во времени инвестиционный проект охватывает период от момента зарождения идеи о создании или развитии производства, его преобразования и до завершения жизненного цикла создаваемого объекта. Этот период включает три фазы:

1. Прединвестиционную

2. Инвестиционную

3. Ээксплуатационную

Если проект разрабатывается применительно к действующему предприятию в аспекте реализации инвестиционного решения, предусмотренного стратегией развития предприятия, то первым этапом прединвестиционной фазы следует считать выявление возможностей инвестирования. Пока нет ясного понимания об источниках финансирования, о потенциально заинтересованных инвесторах и возможности их участия в проекте, мало смысла в переходе к разработке собственно проекта[5.С.28].

Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности (создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т.д.), или кардинальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству, и т.п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.

Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются в зарубежной практике, сводятся к следующим:

-замена устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений. Многоальтернативность может появляться в случае, когда существует несколько типов подобного оборудования, и необходимо обосновать преимущества одного из них.