Курсовая работа: Управление финансовой устойчивостью предприятия

Относительные показатели ликвидности

Как было ранее сказано, платежеспособность – это внешнее проявление финансовой устойчивости. Для оценки платежеспособности, иными словами, для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе организации используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1). Коэффициент абсолютной ликвидности

Наиболее ликвидными активами являются, конечно, денежные средства. Следом за денежными средствами идут краткосрочные финансовые вложения – обычно легко реализуемые и относительно надежные временные вложения денежных средств. В действительности они рассматриваются как денежные эквиваленты, которые могут быть легко превращены в денежные средства, но при этом обеспечивают предприятию прибыль. Отношение денежных средств и их эквивалентов к текущим пассивам предприятия называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложениях. Нормативное значение коэффициента находится в диапазоне 0,2 – 0,4.

2). Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) широко используется для оценки текущей платежеспособности предприятия. Этот коэффициент вычисляют делением величины оборотных активов на величину краткосрочных обязательств.

В этой дроби числитель представляет ликвидные активы, т.е. денежные средства, их эквиваленты, краткосрочную дебиторскую задолженность и запасы, которыми располагает компания. Знаменатель показывает ближайшую потребность в денежных средствах. Кредиторы хотели бы, чтобы числитель превышал знаменатель.

У рассматриваемого коэффициента есть существенные недостатки: он не учитывает различий в составе оборотных активов: во-первых, некоторые из них более ликвидны, чем другие; во-вторых, размер оборотных активов в большей степени зависит от масштабов деятельности компании и эффективности управления ими, чем от необходимости оплачивать свои обязательства. Поэтому у нормально функционирующих предприятий со стабильным спросом на их продукцию, быстрой оборачиваемостью оборотных средств низкие значения коэффициента текущей ликвидности не являются опасными для платежеспособности предприятия. Но в условиях возникающих сбоев в производственно-коммерческой деятельности предприятия это может привести к тому, что у предприятия возникнут проблемы с денежными средствами, несмотря на высокое значение коэффициента текущей ликвидности. Рекомендуемое среднее значение 2 учитывает возникновение подобных рисков и необходимости срочной распродажи имеющихся активов, что неизбежно приводит к значительному снижению их продажной стоимости в сравнении с балансовой. В связи с этим некоторые авторы называют этот показатель коэффициентом ликвидационного типа, т.е. коэффициентом, характеризующим способность предприятия срочно погасить имеющиеся текущие обязательства при условии продажи оборотных активов с двукратной потерей их стоимости.

3) Коэффициент срочной ликвидности

Вычисление этого коэффициента очень похоже на то, которое осуществляется при определении текущей ликвидности. Единственное отличие в том, что из оборотных активов вычитаются товарно-материальные запасы и полученный результат делится на величину краткосрочных обязательств.

Причина вывода из состава оборотных активов товарно-материальных запасов заключается в том, что они могут оказаться низколиквидными. Термин «ликвидность» применяется для обозначения того, насколько быстро и полно актив может быть трансформирован в денежные средства, если это потребуется.

На практике встречаются ситуации, когда у компании коэффициент текущей ликвидности – величина относительно постоянная, а коэффициент срочной ликвидности все время снижается. Это очень серьезное предупреждение о надвигающейся опасности, свидетельство того, что товарно-материальные запасы растут относительно дебиторской задолженности и денежных средств.

Вывод из состава оборотных активов товарно-материальных запасов также объясняется и тем, что оценка ликвидности многих типов запасов трудоемка и часто бывает очень приблизительной, а их реализация может потребовать значительных затрат времени или оказаться малопредсказуемой. Более точной является оценка денежных средств и дебиторской задолженности, вероятность и срочность продажи которой значительно выше, чем запасов. Именно поэтому для оценки способности предприятия погасить свои обязательства в ближайшее время пользуются коэффициентом быстрой ликвидности и отдают ему предпочтение перед многими другими. Нормативное значение данного коэффициента – 1.

Таким образом, коэффициенты ликвидности являются широко применяемыми показателями краткосрочной платежеспособности компаний, однако у них есть один общий недостаток – они дают только статическую картину положения дел, точнее сказать, положения дел на одну дату – дату составления последнего баланса [2].

В таблице 1 представлена сводная таблица относительных показателей ликвидности предприятия, характеризующих финансовую устойчивость в краткосрочной перспективе.

Таблица 1 – Показатели ликвидности

Показатель Условное обозначение Экономическое содержание Рекомендуемое значение Тенденция изменения

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

(коэффициент непосредственной ликвидности, норма располагаемых средств, промежуточный коэффициент ликвидности)

Kл. абс Показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами (на дату составления баланса) немедленно или через небольшой промежуток времени 0,2 – 0,3рекомендуемое значение 0,2 показывает, что ден. средства и крат. фин. вложения должны составлять 10% Превышение рекомендованного значения свидетельствует, что предприятие имеет больше средств, чем необходимо для удовлетворения прогнозируемых потребностей, а избыток средств приносит мало прибыли или не дает её совсем
2. Коэффициент срочной(быстрой) ликвидности(коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия) Kл. сроч Показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов 0,7 – 0,8рекомендуемоезначение 0,7показывает, чтодебиторскаяЗадолженностьдолжна составлять 25% Способность погасить свои долговые обязательства зависит от покупателей, необходимо изучить способы финансирования представленных покупателями кредитов, при наличии просроченной дебиторской задолженности зачение к-та будет завышенным
3. Коэффициент текущейликвидности(общий коэффициент покрытия) Kл. тек Показывает, в какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные долговые обязательства предприятия, зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги 2,0 – 2,5рек. знач. 2,0показывает, что в составе оборотных активов запасы должны составлять 65% Если показатель больше рекомендуемого значения, то это свидетельствует о том, что предприятие имеет больше оборотных активов, чем может их использовать

Определение типа финансовой устойчивости на основе показателя излишка или недостатка средств для формирования запасов

На рисунке 1 представлена последовательность определения типа финасовой устойчивости.

Рис. 1 – Последовательность определения типа финансовой устойчивости

Итак, абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности финансовых запасов и затрат объединения предприятийисточниками их формирования. На практике для характеристики источников формирования финансовых запасов определяют три основных показателя:

1) Собственный оборотный капитал, определяемый как разница между величиной источников собственных средств (собственного капитала) и величиной внеоборотных активов. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии предприятия.

СОС = СК- ВА = стр.490- стр.190(3)

где СОС – собственные оборотные средства;

СК – величина источников собственного капитала;

ВА – величина внеоборотных активов;

2) Постоянный (перманентный капитал): наличие собственных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

К-во Просмотров: 580
Бесплатно скачать Курсовая работа: Управление финансовой устойчивостью предприятия