Курсовая работа: Використання платіжного календаря для підвищення ефективності управління грошовими потоками

1) внаслідок неконтрольованого і непропорційного зростання розміру дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства мало місце посилення дисбалансу між дебіторською та кредиторською заборгованістю до рівня 327%;

2) збільшення тривалості обертання дебіторської заборгованості з 28,9 до 82,0 дня, кредиторської – з 42,6 до 143,5 дня;

3) частка реалізованої продукції відносно товарного випуску мала тенденцію до зменшення. Якщо в 2007 році завдяки реалізації складських запасів обсяг відвантаженої продукції майже на 25% перевищував обсяг виробництва, то починаючи з 2008 року це відношення перебувало в межах 100%;

Таблиця 2.1. Основні показники фінансово-господарської діяльності ВАТ "Полтавський автоагрегатний завод" за 2007-2009 роки

№ п/п	Показник	2007 рік	2008 рік	2009 рік	Відхилення (+,-)
					в 2008 році порівняно з 2007 роком	в 2009 році порівняно з 2008 роком
1.	Обсяг виробленої продукції, робіт, послуг у діючих цінах (без ПДВ, акцизу), тис.грн.	25385,0	52701,0	54727,7	27316,0	2026,7
2.	Темпи росту обсягу виробництва, у % до попереднього року	-	207,6	103,8	-	-103,8
3.	Обсяг реалізованої продукції, робіт, послуг у діючих цінах (без ПДВ, акцизів), тис.грн.	31836,5	50369,8	54583,8	18533,3	4214,0
4.	Темпи росту обсягу реалізації, у % до попереднього року	-	158,2	108,4	-	-49,8
5.	Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування, тис.грн.	3234,0	3414,9	5461,4	180,9	2046,5
6.	Обсяг прибутку (збитку), який припадає на 1 грн. товарної продукції, грн.	0,13	0,06	0,10	-0,07	0,04
7.	Середньооблікова чисельність працівників, осіб	943	1534	1452	591,0	-82,0
8.	Фонд оплати праці, тис. грн.	5682,2	10603,0	14288,5	4920,8	3685,5
9.	Продуктивність праці, грн./чол.	26919,4	34355,3	37691,3	7435,9	3336,0
10.	Відношення дебіторської заборгованості до кредиторської*	2,01	2,89	3,27	0,88	0,38
11.	Тривалість обертання дебіторської заборгованості, дні	28,9	37,3	82,0	8,4	44,7
12.	Тривалість обертання кредиторської заборгованості, дні	42,6	39,9	143,5	-2,7	103,6
13.	Середньорічна вартість запасів готової продукції, тис. грн.	791,5	2285,2	2448,9	1493,7	163,7
14.	Питома вага запасів продукції у загальному обсязі виробництва, %	3,12	4,34	4,47	1,22	0,14
15.	Питома вага витрат на оплату праці штатних працівників у загальному обсязі виробництва, %	23,01	22,20	31,10	-0,81	8,90

* відповідно дебіторська (ряд. 160 Ф.1) і кредиторська (ряд 530 Ф.1) заборгованість за товари, роботи, послуги

4) скорочення попиту на продукцію внаслідок підвищення цін зумовило збільшення середньорічної вартості запасів готової продукції до 2448,9 тис. грн., або в 3,1 рази;

5) зростання питомої ваги запасів готової продукції у загальному обсязі виробництва на 1,35 п.п. (4,47-3,12%), що свідчить про існування незадіяних резервів поповнення вхідних фінансових потоків підприємства.

Таким чином, результати розрахунків переконливо свідчать, що збільшення обсягів виробництва не завжди є ознакою покращення результатів та підвищення прибутковості діяльності господарюючого суб'єкта. Це дає підстави стверджувати, що нарощення виробництва так само не є гарантією забезпечення фінансової рівноваги та стабільності підприємства в поточному і, тим більше, перспективному періоді.

Щоб довести правильність зроблених висновків, нами здійснено експрес-діагностику фінансового стану досліджуваного підприємства за 2007-2009 роки на основі аналізу його майна та капіталу, а також системи фінансових показників. Його результати представлено в таблиці 2.2.

Однією з найважливіших складових економічного потенціалу господарюючого суб’єкта є фінансові ресурси - власні й позикові кошти, які формуються в процесі виробничої та іншої фінансово-господарської діяльності за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел і використовуються в статутних цілях. За 2007-2009 роки середньорічний розмір капіталу ВАТ "ПААЗ" збільшився на 44167,0 тис. грн., або в 2,5 разу, і склав 73091,0 тис. грн.

Основним джерелом формування капіталу підприємства були власні кошти (статутний капітал, додатковий капітал, резервний капітал, нерозподілений прибуток). Варто зазначити, що на початок 2007 року статутний капітал акціонерного товариства становив 260,8 тис. грн. У 2007-2009 роках внаслідок руху та переоцінки вартості основних фондів і матеріальних оборотних активів відповідними рішеннями Зборів акціонерів розмір статутного капіталу підприємства було збільшено до 25215,8 тис. грн.

В складі загального капіталу, що використовувався товариством протягом досліджуваного періоду, спостерігалися тенденції до збільшення розміру власних та позикових коштів. Так, середньорічна сума власного капіталу підприємства за 2007 рік становила 24982,8 тис. грн., в 2008 році вона зросла на 4594,6 тис. грн., або 18,39%, а в 2009 – ще на 21338,3 тис. грн., або 72,14%. В результаті розмір власних фінансових ресурсів господарюючого суб'єкта збільшився до 50915,7 тис. грн.

Таблиця 2.2. Динаміка активів і капіталу ВАТ "Полтавський автоагрегатний завод" за 2007-2009 роки

Показник	2007 рік	2008 рік	2009 рік	Зміни в 2008 році в порівнянні з 2007 роком		Зміни в 2009 році в порівнянні з 2008 роком
				в сумі, тис.грн.	у відсотках	в сумі, тис.грн.	у відсотках
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Фінансові ресурси – капітал	28924,0	34777,7	73091,0	5853,7	20,24	38313,3	110,17
1.1. Статутний капітал, тис.грн.	760,8	13238,3	25215,8	12477,5	1640,05	11977,5	90,48
1.2. Власний капітал, тис.грн.	24982,8	29577,4	50915,7	4594,6	18,39	21338,3	72,14
1.3. Позиковий капітал, тис.грн.	3941,2	5200,3	22175,3	1259,1	31,95	16975,0	326,42
1.4. Довгострокові кредити, тис.грн.	216,6	463,8	766,8	247,2	114,13	303,0	65,33
1.5. Поточні зобов'язання, тис.грн.	3719,1	4731,2	21399,1	1012,1	27,21	16667,9	352,30
2. Активи	28924,0	34777,7	73091,0	5853,7	20,24	38313,3	110,17
2.1. Необоротні активи, тис.грн.	22604,3	23631,8	43653,7	1027,5	4,55	20021,9	84,72
2.2. Основні засоби, тис.грн.	21731,6	22945,2	42011,7	1213,6	5,58	19066,5	83,10
2.3. Оборотні активи, тис.грн.	6319,7	11145,9	29437,3	4826,2	76,37	18291,4	164,11
2.4. Запаси, тис.грн..	3643,6	6526,2	7307,3	2882,6	79,11	781,1	11,97
2.5. Дебіторська заборгованість, тис.грн.	2519,6	4427,6	12228,7	1908,0	75,73	7801,1	176,19
2.6. Грошові кошти і поточні фінансові вкладення, тис.грн.	156,4	192,1	9901,3	35,7	22,83	9709,2	5054,24

Водночас, ВАТ "ПААЗ" активно залучає і використовує позикові кошти і, зокрема, поточні зобов'язання. Їх середньорічний розмір за досліджуваний період збільшився у 5,8 разу і за 2009 рік склав 21399,1 тис. грн. Вагому частку в їх структурі становлять довгострокові та короткострокові кредити банків з багаторазовою перевагою останніх. Порівняно з попереднім роком позиковий капітал підприємства збільшився в 3,3 разу. Очевидно, на відміну від власного капіталу, формування позикових коштів відбувалося в реальному грошовому вимірі. Тому темпи реального нарощення позикового капіталу значно перевищували темпи змін власних фінансових ресурсів, які спрямовувалися переважно на формування довгострокових активів. Хоча обсяги формування власних фінансових ресурсів були набагато більшими, ніж позикових, їх часка в структурі капіталу дещо зменшилася. Більш чітку уяву про динаміку розглянутих показників дає графічне зображення процесу зростання основних складових капіталу (рис. 2.1), який можна охарактеризувати як тенденцію до посилення фінансової автономії акціонерного товариства.

Важливу роль в забезпеченні діяльності підприємства відіграють його активи. Їх склад, структура та ефективність використання визначають не лише вид та обсяги діяльності господарюючого суб'єкта, а й впливають на його ліквідність, платоспроможність, ділову активність.

Рис. 2.1. Динаміка джерел формування фінансових ресурсів

ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки

Характерною особливістю галузі машинобудування є висока фондомісткість виробництва. Саме тому в складі необоротних активів досліджуваного підприємства понад 95% становлять основні засоби (таблиця 2.2). Внаслідок їх надходження середньорічна залишкова вартість у 2007-2009 роках зростала. За 2007 рік вона становила 21731,6 тис. грн., за 2008 – збільшилася до 22945,2 тис. грн. (або на 1213,6 тис. грн.), а за 2009 - на 83,1% і склала 42011,7 тис. грн. В цілому середньорічна вартість необоротних активів підприємства за 2007-2009 роки збільшилися на 93,10% і становила 43653,7 тис. грн., або 59,73% активів заводу.

Середньорічна вартість оборотних активів підприємства зростала ще більш високими темпами. Якщо за 2008 рік порівняно з 2007 вона зросла на 76,37% і досягла 11145,9 тис. грн., то в наступному році – ще на 18291,4 тис. грн., або в 1,64 рази, і досягла 29437,3 тис. грн. За досліджуваний період оборотні активи збільшилися в 4,7 разу. Таким чином, динаміка активів ВАТ "ПААЗ" свідчить про перерозподіл їх структури на користь мобільної частини. Цей висновок підтверджує графічне зображення виявленого процесу (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Динаміка структури активів ВАТ "ПААЗ" за 2007-2009 роки

Характеризуючи структуру оборотних активів акціонерного товариства, слід відзначити, що вагому частку їх складають матеріальні запаси. Протягом досліджуваного періоду їх питома вага у загальній сумі оборотних активів коливалася від 25,8 до 58,5%. Значну роль у складі оборотних активів підприємства відіграє дебіторська заборгованість. Її питома вага істотно збільшувалася і в 2009 році становила 41,5% (12228,7/29437,3*100). Грошові кошти, протягом 2007-2008 років становили незначну частку (1,7-2,5%), проте в 2009 році, в результаті придбання цінних паперів на суму 19600,0 тис. грн., їх середньорічний розмір становив 9901,3 тис. грн., внаслідок чого питома вага найліквіднішої групи оборотних активів сягнула 33,6%. Таким чином, структура оборотних активів підприємства значно покращилася за рахунок збільшення частки дебіторської заборгованості і грошових коштів, що характеризуються високим рівнем ліквідності.