Лабораторная работа: Экономический эффект инвестиций

Проект принимать не рекомендуется.

Задача 4

В таблице представлены денежные потоки за пять лет реализации инвестиционного проекта. Определить экономическую целесообразность реализации данного проекта капитальных вложений, рассчитав текущую стоимость проекта и экономический эффект от его реализации. Проектная дисконтная ставка составляет 15%.

Периоды времени, лет	Денежный поток, тыс. грн.
0	-800
1	200
2	250
3	320
4	350
5	450

Решение

Экономический эффект от реализации инвестиций представляет собой разность между общей суммой дисконтированных чистых денежных притоков за все периоды времени и величиной инвестиционных затрат. Вычисляется по формуле:

Э = – ,

где Э – экономический эффект,

- общая сумма дисконтированных денежных притоков за все периоды времени,

– общая сумма дисконтированных инвестиций за все периоды времени,

n – общий период реализации проекта,

I– величина инвестиционных затрат.

- годовые денежные поступления в год k

k – год получения притока

m – год осуществления инвестиций

Периоды времени, лет	Денежный поток, тыс. грн.	Дисконтированная стоимость, тыс. грн.
0	-800	-800
1	200	173,91
2	250	189,04
3	320	210,41
4	350	200,11
5	450	223,73
197,2

По результатам вычислений общая сумма дисконтированных чистых денежных притоков за все периоды времени составляет 997,2 тыс. грн., величина инвестиционных затрат равна 800 тыс. грн

Проект можно принять, если в результате его реализации предприятие получит положительный экономический эффект. В нашем случае Э = 997,2 тыс. грн – 800 тыс. грн = 197,2 тыс. грн. Проект принимается.

Задача 5

На основании данных таблицы необходимо произвести расчет срока окупаемости инвестиционного проекта при условии, что проектный денежный поток в течение года возникает равномерно, а также определить показатель дисконтированного срока окупаемости (дисконтная ставка составляет 15%). Сделать вывод о целесообразности реализации данного проекта.

Периоды времени, лет	Денежный поток, тыс. грн.	Дисконтированные денежные потоки, тыс. грн
0	– 2500	-2500
1	570	495,65
2	1700	1285,44
3	2150	1413,66

Решение

Срок окупаемости инвестиционного проекта рассчитывается по формуле:

N = j +d, где

j – целая часть срока окупаемости проекта;

d – дробная часть срока окупаемости проекта.

При этом, j определяется последовательным сложением ежегодных денежных потоков P_k до тех пор пока полученная сумма будет меньше I_c (соблюдается неравенство (P₁ +P₂ + … +P_j ) ≤ I_c ). Количество слагаемых в левой части неравенства равно j.

В нашем случае соблюдается неравенство (570+1700) ≤ 2500. Целая часть срока окупаемости проекта j = 2 года.

Дробная часть срока окупаемости d вычисляется по формуле:

d = = = 1,3 месяца.

Срок окупаемости проекта 2 года 1,3 месяца.

Определим показатель дисконтированного срока окупаемости. Дисконтированный срок окупаемости проекта определяется по той же методике, что и обычный срок окупаемости, но используются дисконтированные показатели денежных потоков.