Таким образом, анализ баланса ОАО «КАМАЗ-Металлургия» показал невыполнение двух неравенств:

1. А₁ < П₁ (сумма кредиторской задолженности превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений),

2. А₄ > П₄ (сумма внеоборотных активов значительно превышает собственный капитал предприятия).

Следовательно, бухгалтерский баланс предприятия ОАО «КАМАЗ-Металлургия» не является абсолютно ликвидным, а низкие коэффициенты текущей, быстрой, абсолютной ликвидности свидетельствуют о некредитоспособности предприятия.

Для определения финансового состояния и эффективности деятельности предприятия также используются показатели рентабельности и деловой активности.

Деловая активность характеризуется интенсивностью оборота капитала и доходностью от использования этого капитала.

Интенсивность оборота капитала проявляется в скорости его оборачиваемости от момента вложения денежных средств в производство, до момента поступления денежных средств от покупателей.

Целью анализа деловой активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства.

Анализ деловой активности ОАО «КАМАЗ-Металлургия» представлен в таблице 4 коэффициентами оборачиваемости и показателями периода оборота.

Таблица 4

Показатели деловой активности предприятия

ОАО «КАМАЗ-Металлургия» за 2007-2009гг.

№ п/п	Показатели	Годы			Абсолютное отклонение 2008г. к 2007г.	Темп роста (цепной) 2008г. к 2007г., %	Абсолютное отклонение 2009г. к 2008г.	Темп роста (цепной) 2009г. к 2008г., %	Абсолютное отклонение 2009г. к 2007г.	Темп роста (базисный) 2009г. к 2007г., %
		2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	Коэффициент оборачиваемости активов	2,38	2,34	1,22	-0,04	98,45	-1,12	52,31	-1,15	51,50
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	7,59	5,86	3,09	-1,73	77,24	-2,77	52,66	-4,50	40,68
3	Коэффициент оборачиваемости запасов	13,34	10,15	5,30	-3,18	76,13	-4,85	52,24	-8,03	39,77
4	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	22,37	15,06	7,57	-7,31	67,33	-7,49	50,28	-14,80	33,85
5	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,33	6,22	3,65	-0,11	98,28	-2,57	58,70	-2,68	57,69
Продолжение таблицы 4
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
6	Продолжительность 1 оборота активов предприятия, дни	153,61	156,03	298,29	2,42	101,58	142,26	191,17	144,68	194,19
7	Продолжительность 1 оборота оборотных активов предприятия, дни	48,09	62,27	118,24	14,17	129,47	55,97	189,89	70,14	245,85
8	Продолжительность 1 оборота запасов предприятия, дни	27,37	35,95	68,83	8,58	131,36	32,87	191,44	41,46	251,47
9	Продолжительность 1 оборота дебиторской задолженности предприятия, дни	16,32	24,23	48,20	7,92	148,52	23,96	198,89	31,88	295,38
10	Продолжительность 1 оборота кредиторской задолженности предприятия, дни	57,63	58,64	99,89	1,01	101,75	41,25	170,34	42,26	173,33

Анализ показателей оборачиваемости свидетельствует о снижении деловой активности предприятия ОАО «КАМАЗ-Металлургия». На протяжении 2007-2009гг. коэффициенты оборачиваемости активов, оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности имели тенденцию к снижению, что говорит о неэффективном управлении активами предприятия.

Доходность капитала характеризуется рентабельностью.

Рентабельность характеризует величину прибыли, получаемую предприятием от использования одного рубля различных видов активов.

Показатели рентабельности предприятия ОАО «КАМАЗ-Металлургия» представлены в таблице 5.

Таблица 5

Анализ показателей рентабельности предприятия

ОАО «КАМАЗ-Металлургия» за 2007-2009 гг.

№ п/п	Показатели	Годы			Абсолютное отклонение 2008г. к 2007г.	Темп роста (цепной) 2008г. к 2007г., %	Абсолютное отклонение 2009г. к 2008г.	Темп роста (цепной) 2009г. к 2008г., %	Абсолютное отклонение 2009г. к 2007г.	Темп роста (базисный) 2009г. к 2007г., %
		2007	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	38332	423	-585499	-37909	1,10	-585922	-138415,84	-623831	-1527,44
Продолжение таблицы 5
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
2	Рентабельность активов, %	0,62	0,01	-8,64	-0,61	0,99	-8,65	-141577,31	-9,26	-1395,88
3	Рентабельность оборотных активов, %	1,98	0,02	-21,80	-1,96	0,77	-21,82	-142534,69	-23,78	-1102,56
4	Рентабельность собственного капитала, %	1,19	0,01	-16,86	-1,18	1,09	-16,87	-129015,52	-18,05	-1411,70
5	Рентабельность продаж, %	0,68	0,69	5,95	0,02	102,44	5,26	856,49	5,27	877,43
6	Уровень прибыльности, %	-0,63	-0,65	-	-0,03	104,24	-	-	-	-

Показатели рентабельности на протяжении рассматриваемого периода снижаются. В 2009г. все показатели рентабельности имеют отрицательное значение, что говорит об отсутствии прибыли, получаемой с каждого рубля средств, вложенных в предприятие. Из всех показателей растет показатель рентабельности продаж, в 2009 году его рост составил 5,26% по отношению к 2008г., и 5,27% по отношению к 2007 году.

2.2. Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия ОАО «КАМАЗ-Металлургия»

По данным бухгалтерского баланса в таблице 6 проведен анализ состава, структуры, динамики имущества и источников его формирования (приложение 10).

Анализ состава и структуры источников формирования имущества в таблице 6 показал, что основную их долю составляет капитал и резервы, причем эта тенденция сохраняется в течение рассматриваемых трех лет, однако рост доли капитала и резервов в 2009 году был обусловлен увеличением уставного капитала на 47,43%. Займы и кредиты в 2007-2009г. имеют тенденцию к снижению, вероятно, это связано с использованием резервного капитала и нераспределенной прибыли. В 2009г. резервный капитал был практически использован и снизился на 142360 тыс. руб., к концу года составив лишь 21 тыс. руб.

Согласно решению №1 от 29.06.2009г. единственного акционера ОАО «КАМАЗ-Металлургия» средства из резервного фонда в размере 142381 тыс. руб. направлены на погашение убытков прошлых лет, а прибыль в размере 21 тыс. руб., полученная по результатам финансово-хозяйственной деятельности за 2008г., направлена в резервный фонд.

2.3. Анализ денежных потоков предприятия ОАО «КАМАЗ-Металлургия»

??? ??????? ???????? ??????? ??????????? ?????????? ???????????????? ??? ???????? ?????? ??????????? ? ??????????? ????????????? ???????? ???????. ?????? ???????? ???????? ??????? ??? ??????-???????????? ?? ???????? ???????????? ??????????? ? ??????? 7.??????? 7Движение денежных средств ОАО «КАМАЗ-Металлургия» по основной деятельности за 2007-2009 гг., тыс. руб.

Денежный поток	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Доля, %			Темп прироста, %
				2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008г. к 2007г.	2009г. к 2008г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
От продажи продукции, работ, услуг	16463743	17817480	8186150	98,83	99,46	99,07	8,22	-54,06
Бюджетные ассигнования	4	13493	57485	-	0,08	0,70	337225	326,04
Прочие	195454	82469	19734	1,17	0,46	0,22	-57,81	-76,07
На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	-13575567	-14115264	-7210582	80,07	79,30	76,80	3,98	-48,92
На оплату труда	-1715630	-2058835	-1143876	10,12	11,5	12,18	20,01	-44,44
На расчеты по налогам и сборам	-749238	-700776	-621432	4,42	3,94	6,62	-6,47	-11,32
На расчеты по социальному страхованию и обеспечению	-459693	-495350	-306834	2,71	2,78	3,27	7,76	-38,06
На выдачу в подотчет	-19160	-19475	-8008	0,11	3,93	0,09	1,64	-58,88
Прочие	-431907	-409493	-97804	2,55	2,30	1,04	-5,19	-76,12
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-291994	114249	-1125167	-	-	-	-139,13	-1085

?? ?????? ??????? 7 ?????, ??? ???????? ???????? ???????? ??????? ??? ??????- ???????????? ?? ??????? ???????????? ?? ?????? 2007-2009 ??. ???? ???????? ???????? ?? ??????? ?????????, ?????, ?????. ? 2007 ?. ?????? ?????? ???????? 16463743 ???. ???., ? 2008 ?. ?? ?????????? ?? 8,22% ? ???????? 17817480 ???. ???., ? ? 2009 ?. ?? ???????? ?? 54,06% ? ???????? 8186150 ???. ???. ?????? ?? ?????????? ???????? ?????? ???????? ??????? ?? ?????? ??????? ?????????: ? 2007 ?. ?? ???????? 195454 ???. ???.; ? 2008 ?. ? 82469 ???. ???. (-57,81%); ? 2009 ?. ? 19734 ???. ???. (-76,07%).???????? ???? ??????? ???????? ??????? ?? ???????? ???????????? ??????????? ?????????? ??????? ?? ?????? ????????????? ???????, ?????, ?????, ????? ? ???? ????????? ???????. ? 2008 ?. ?? ????? ????????????? ?? ????????? ? ??????????? 2007 ?. ?? 3,98%, ? ? 2009 ?. ????????? ?? 48,92% ?? ????????? ? 2008 ?.

Оттоки денежных средств ОАО «КАМАЗ-Металлургия» по текущей деятельности за 2007 г. и 2009 г. были выше, чем притоки, что повлияло на отрицательный поток чистых денежных средств от текущей деятельности предприятия -291994 тыс. руб. и -1125167 тыс. руб. соответственно. Однако в 2008 г. притоки денежных средств по основной деятельности были выше оттоков на 114249 тыс. руб.

?????? ???????? ???????? ??????? ??? ??????-???????????? ?? ?????????????? ???????????? ??????????? ? ??????? 8.??????? 8Движение денежных средств ОАО «КАМАЗ-Металлургия» по инвестиционной деятельности за 2007-2009 гг., тыс. руб.

Денежный поток	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Абсолютное отклонение 2008г. к 2007г.	Темп роста (цепной) 2008г. к 2007г., %	Абсолютное отклонение 2009г. к 2008г.	Темп роста (цепной) 2009г. к 2008г., %
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	12557	6417	177	-6140	-48,90	-6240	-97,24
Продолжение таблицы 8
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	91483	18566	1098865	-72917	-79,71	1080299	5818,70
Полученные проценты	0	1658	1748	1658	0	90	5,43
Прочие	0	0	69000	0	0	69000	0
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	-21452	-53000	-5 436	-31548	147,06	47564	-89,74
Прочие	0	0	-69 500	0	0	-69500	0
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	82588	-26359	1094854	-108947	-131,92	1121213	-4253,62

По данным таблицы 8 видно, что в 2007-2009 гг. основным притоком денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия стала выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений: в 2007 г. она составила 91483 тыс. руб.; в 2008 г. произошло снижение на 79,71% в результате она составила 18566 тыс. руб.; в 2009 г. она значительно увеличилась и составила 1098865 тыс. руб.

Основным оттоком денежных средств по инвестиционной деятельности в 2007-2008 гг. стало приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений, которые в 2007 г. составили 21452 тыс. руб., а в 2008 г. - 53000 тыс. руб. (+147%). Однако в 2009 г. доля расходов, связанных с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений снизилась до 5436 тыс. руб., прочие инвестиционные расходы составили 69500 тыс. руб.

В результате чистые денежные средства от инвестиционной деятельности ОАО «КАМАЗ- Металлургия» в 2007 г. составили 82588 тыс. руб., в 2008 г. снизились на 131,92% и составили -26359 тыс. руб. А в 2009 г. притоки денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия вновь стали превышать оттоки денежных средств на 1094854 тыс. руб.

?????? ???????? ???????? ??????? ??? ??????-???????????? ?? ?????????? ???????????? ??????????? ? ??????? 9.

По данным таблицы 9 видно, что финансовая деятельность предприятия в 2007г. имеет положительный поток чистых денежных поступлений равный 170947 тыс. руб. В 2008 г. он значительно снижается на 180,91% по сравнению с показателем 2007 г. и составляет чистый денежный отток равный 138306 тыс. руб. Это произошло в результате снижения поступлений от займов и кредитов,