Реферат: Анализ движения денежных потоков 2
Окупаемость затрат обеспечивается при превышении выручки от реализации над издержками. Увеличение выручки достигается ростом объема продукции и улучшением ее качества, а снижение издержек производства – повышением его эффективности.
Самофинансирование обеспечивается высокой нормой накопления капитала и доходности. Уровень самофинансирования рекомендуется определять при помощи коэффициента самофинансирования:
П + А
Кс.ф = , (24)
К + З
где Кс.ф. – коэффициент самофинансирования;
П – прибыль, направленная в фонд накопления;
А – амортизационные средства;
К – заемные средства;
3 – кредиторская задолженность и другие привлеченные средства.
Для потребителей внешней открытой информации в таблице предлагается расчет коэффициента самофинансирования.
Таблица 2
| Анализ самофинансирования. | ||
| тыс. руб. | ||
| Показатели | 2005 год | 2006 год |
| 1 | 2 | 3 |
|
1. Прибыль, направляемая в фонд потребления | 0 | 0 |
|
2. Амортизационные средства | 132344 | 326214,5 |
|
3. Заемные средства | 0 | 0 |
|
4. Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства | 73565535,5 | 133176031,5 |
|
5. Коэффициент самофинансирования (стр.1+стр.2):(стр.3+стр.4) | 0,18 | 0,245 |
Расчет показал, что ООО "ПАРУС" находится на грани банкротства и требует более детального анализа.[3]
В общих словах, под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую деятельность и погашать срочные обязательства.
Основными признаками возможности банкротства является снижение потока денежной наличности от операции и снижение доходов, затруднения в получении дополнительных финансовых средств, неспособность погасить просроченные обязательства, неспособность предприятия контролировать издержки, выпуск неконкурентоспособной продукции и многие другие.
В мировой и отечественной практике существует несколько показателей, применяемых при рассмотрении вопроса о банкротстве предприятия.
1. "Z-счет" (индекс Альтмана) – это функция от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Z-счет (индекс кредитоспособности) = (оборотный капитал * 1,2 + нераспределенная прибыль * 1,4+ доход от основной деятельности * 3,3 + объем продаж): все активы
Вероятность банкротства[4] :
- при Z – счете £ 1,8 – очень высокая;
- при 1,81 £ Z £ 2,7 – высокая;
- при 2,8 £ Z £ 2,9 – возможна;
- при Z ³ 3,0 – очень низкая.
При этом следует учитывать, что значение Z < 2,675 указывает на тенденцию к банкротству в ближайшем будущем (2-3 года), а значение Z > 2,675 позволяет сделать вывод о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия. В условиях нестабильности финансовой ситуации и отсутствия гарантии устойчивости положения необходимо расчет и анализ такого показателя проводить регулярно, не реже одного раза в год.
В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. №.498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности соответственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.