Реферат: Анализ имущества предприятия 2

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Рисунок 2. Схема структуры пассива баланса

Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Расчет показателей представлен в таблице 4.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный год она уменьшилась на 8,5 процентных пункта, так как темпы прироста заемного капитала выше темпов собственного капитала. Увеличилось плечо финансового рычага на 65 %. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась и понизилась его рыночная устойчивость.

Таблица 4 Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

Показатели	Способ расчета	на начало	на конец	отклонение
года	года
Коэффициент соотношения	стр590+стр690	0,28	0,23	-0,05
Заемных и собственных	стр490
Средств(К1)
Коэффициент обеспеченности	стр490-стр190	0,38	0,49	0,11
Собственными источниками	стр290
Финансирования(К2)
Коэффициент финансовой	стр490	0,78	0,81	0,03
Независимости(K3)	стр699
Коэффициент финансирования	стр490	3,59	4,29	0,70
(K4)	стр590+стр690
Коэффициент финансовой	стр490+стр590	0,78	0,81	0,03
Устойчивости(K5)	стр399-стр390
Коэффициент финансовой	стр490-стр190	0,56	0,87	0,31
независимости в части	стр210+стр220
формирования запасов(К6)

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период (табл. 5, 6).

Таблица 5

Динамика структуры собственного капитала за 1998 год.

ПАССИВ	На начало 1998 г.			На конец 1998 г.			Отклонение,%
сумма т.р.	уд. вес, %		сумма т.р.	уд.вес,%		Относ.		Абс.
1.1.Уставный капитал	27780	5,83	7,46	27780	6,63	8,37	0,80	0,91	0
1.2.Добавочный капитал	280290	58,86	75,26	251318	60,02	75,70	1,16	0,44	-28972
1.3.Резервный капитал	3221	0,68	0,86	5067	1,21	1,53	0,53	0,66	1846
1.4.Фонд накопления	8504	1,79	2,28	8504	2,03	2,56	0,25	0,28	0
1.5.Фонд социальной сферы	52614	11,05	14,13	39317	9,39	11,84	-1,66	-2,29	-13297
ИТОГО	372409	78,20	100,00	331986	79,29	100,00	1,08	-	-40423

Данные, приведенные в таблице 5 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения добавочного капитала на 20789 тыс. руб.,или на 7,91 %. Увеличение добавочного капитала могло быть вызвано переоценкой основных средств. Увеличение доли фонда накопления свидетельствует о расширенном воспроизводстве.

В структуре заемного капитала (табл.6) доля банковского кредита в связи с его получением увеличилась, доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась. В частности положительным моментом является снижение доли задолженности бюджету на 4,54 процентных пункта. Отрицательным является то, что

Таблица 6

Динамика структуры заемного капитала за 1998год.

Источник капитала	На начало 1998 г.			На конец 1998 г.			Отклонение,%
сумма т.р.	уд. вес, %		сумма т.р.	уд.вес,%		Относ.		Абс.
3.1.З3.1 Заёмные средства	2204	0,46	2,12	796	0,19	0,92	-0,27	-1,21	-1408
3.2.Кредиторская зад-ть	100368	21,08	96,69	84769	20,24	97,74	-0,83	1,05	-15599
3.3.Расчёты по дивидендам	262	0,06	0,25	61	0,01	0,07	-0,04	-0,18	-201
3.4.Доходы будущ. периодов	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0
3.5.Фонды потребления	244	0,05	0,24	1105	0,26	1,27	0,21	1,04	861
3.6.Резервы предст. расх. и плат.	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0
3.7.Прочие краткоср. пассивы	729	0,15	0,70	1	0,00	0,00	-0,15	-0,70	-728
ИТОГО	103807	21,80	100,00	86732	20,71	100,00	-1,08	-	-17075

задолженность предприятия составляет почти 100 % и из них наибольшую долю занимает задолженность поставщикам и подрядчикам, которая увеличилась на 17,35 процентных пункта.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

2.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на 2 части:

переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.