Реферат: Анализ инвестиционных проектов и его автоматизация на основе ППП Excel

тельности, полученных в результате реализации инвестиционного проекта.

В результате расчета получается количество лет, в течение которых

капиталовложения возмещаются полученной в результате их осуществления

прибылью от реализации продукции. Чем меньше данный показатель, тем

более эффективными являются капиталовложения, т.к. быстрее окупаются

произведенные затраты.

Срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.

Наиболее существенным недостатком показателя окупаемости является

то, что он не связан со сроком жизненного цикла инвестиций и потому не

может быть реальным критерием прибыльности. Данный показатель не учи-

тывает реализацию проекта за пределами срока окупаемости.

Другим недостатком показателя срока окупаемости служит то, что он

подразумевает одинаковый уровень ежегодных денежных поступлений от те-

кущей хозяйственной деятельности и, следовательно, проекты с растущими

или снижающимися поступлениями денежных средств не могут должным обра-

зом быть оценены с помощью этого показателя. Инвестиции в новый про-

дукт, например, могут приносить денежные поступления, которые будут

медленно расти на ранних стадиях, но на последующих стадиях жизненного

цикла продукта быстро увеличиваться. Замена машин, наоборот, будет по-

рождать постоянно растущий прирост операционных издержек по мере того,

как машина будет изнашиваться.

Таким образом, использование показателя окупаемости является эф-

фективным средством для принятия решений только в том случае, если

имеются проекты с одинаковыми тенденциями в движении денежных поступ-

лений и одинаковыми сроками экономической жизни. Например, метод будет

применим по отношению к предприятию, постоянно проводящему замещение

оборудования в больших количествах. Если денежные поступления и срок

экономического жизненного цикла различаются, то необходим более раз-

носторонний и гибкий анализ.