Реферат: Экономическая стратегия фирмы

Денежный поток от основной деятельности/Выручка от продаж

Денежный поток от основной деятельности/Совокупные (или средние) активы

Коэффициенты структуры капитала

Данные коэффициенты характеризуют использование рычага (соотношение заемного и собственного капитала) и способность выполнить обязательства по долгосрочным заимствованиям. Вот наиболее часто используемые коэффициенты:

Уровень долгосрочной задолженности = Долгосрочная задолженность/ Акционерный капитал

Уровень общей заложенноести = (Текущие обязательства + Долгосрочные обязательства)/ Акционерный капитал

Эти два коэффициента показывают сумму задолженности в долларах (долгосрочной или общей задолженности) на один доллар акционерного капитала.

Коэффициент покрываемости процентов по долгу = Операционная прибыль/ Годовые выплаты процентов

где: Операционная прибыль = Выручка - (Себестоимость проданных товаров + Акцизы + Общие и административные расходы)

Этот коэффициент показывает, сколько раз могут быть произведены процентные выплаты по долгам за счет операционной прибыли (прибыли до уплаты процентов). Чем больше коэффициент, тем больше возможности у фирмы покрыть проценты, и тем ниже риск невыплат по долгам.

Другой коэффициент обслуживания долга принимает во внимание долю годовых процентных платежей, покрываемых за счет денежного потока:

Денежный поток от основной деятельности/Годовые процентные платежи

Рентабельность

Коэффициенты рентабельности измеряют способность фирмы зарабатывать прибыль. Существуют различные способы измерения рентабельности, три наиболее широко используемые:

Рентабельность активов = (Чистая прибыль до налогообложения + процентные выплаты - Экономия налога благодаря процентным выплатам)/Активы

Этот коэффициент демонстрирует рентабельность бизнеса, не привлекающего заемные средства.

Рентабельность акционерного капитала = Чистая прибыль после уплаты налогов, находящаяся в распоряжении держателей обыкновенных акций/Стоимость обыкновенных акций

Этот коэффициент измеряет рентабельность фирмы с точки зрения держателей обыкновенных акций, т.е. владельцев капитала. Процентные платежи вычитаются из дохода, стоящего в числителе.

Рентабельность продаж = (Доход от продаж - Операционные расходы)/Доход от продаж

Этот показатель соизмеряет операционную прибыль по отношению к доходам от продаж.

Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости также называют коэффициентами эффективности, потому что они характеризуют использование активов. Самые популярные коэффициенты:

Оборачиваемость активов = Выручка от продаж/Средняя величина активов

Этот коэффициент показывает, сколько раз активы оборачиваются за определенный период.

Средний период расчетов по продажам = Средняя (чистая) дебиторская задолженность/Дневная выручка от продаж

Этот показатель показывает средний период в днях, в течение которого погашается задолженность по проданным в кредит товарам.

Оборачиваемость запасов = Себестоимость проданных товаров/Средняя величина запасов

В данном случае коэффициент показывает, сколько раз оборачиваются запасы.

Показатели акционерного капитала