Реферат: Финансовый анализ предприятия и диагностика банкротства

(строки (140–150))

160 IV. Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 170 Чрезвычайные расходы 180 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170–180)) 190

2.2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p + K^O , (1)

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в табл. 5, т.е.:

F — основной капитал (итог раздела I актива баланса);

Z — запасы. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к R^a , так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

R^a — расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (раздела II актива баланса);

Z+R^a = O — оборотные активы (итог раздела II актива баланса).

И^С — источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса);

K^T — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);

K^t — краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса);

K^O — обязательства, не погашенные в срок (данные из разделов 1; 2 и справки к разделу 2 формы 5). Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

R^p — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и строка 660 раздела V пассива баланса).

Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z+R^а = (И^С + К^Т ) — F +  К^t + R^p + K^O . (2)

В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью (2) чистые мобильные средства  Z+R^а — (К^t + K^O + R^p ) приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (E^T ):

Z+R^а — (К^t + R^p + K^O ) = (И^С + К^Т ) — F.

Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (И^С + К^Т ) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом (И ^С + К ^Т ) — F собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:

Z  (И^С + К^Т ) — F. (3)

Таблица 5 БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ (в агрегированном виде)

Актив	Условные обозначения	Пассив	Условные обозначения
1. Основной капитал	F	4. Источники собственных средств	ИС
2. Запасы	Z	5. Кредиты и другие заемные средства,в том числе:	K
3. Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:	Ra	долгосрочные кредиты и заемные средства	KT
расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)	ra	краткосрочные кредиты и заемные средства	Kt
денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения	Д	расчеты и прочие пассивы	Rp
		обязательства организации, не погашенные в срок	KO
Баланс	B	Баланс	B

Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (К ^t + R ^p + K ^O ), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной (И ^С + К ^Т ) — F будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (2):

R^а  К^t + R^p + K^O .

Выражение (3) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:

Z + F  И^С + К^Т ,

которое оз?