Реферат: Финансовый менеджмент в малом бизнесе

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача—определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает и т. д., то есть, установить потенциальные области риска, после чего — идентифицировать все воз­можные риски.

Количественный анализ риска, т.е. численное опре­деление размеров отдельных рисков и риска проекта в целом - проблема более сложная.

Все факторы, так или иначе влияющие на рост сте­пени риска в проекте, можно условно разделить на две группы: Объективные и субъективные.

К объективным факторам относятся факторы, независящие непосредственно от самой фирмы: это инфляция, конкуренция, анархия, политические и эко­номические кризисы, экология, таможенные пошлины, наличия режима наибольшего благоприятствия, возмож­ная работа в зонах свободного экономического предпринимательства и т.д.

К субъективным факторам относятся факторы, ха­рактеризующие непосредственно данную фирму; это производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической специализации, организации труда, уровень производительности, труда, степень кооперированных связей, уровень техники безопасности, выбор типа контрактов с инвестором или за­казчиком и т.д. Последний фактор играет важную роль для фирмы, т.к. от типа контракта зависит степень риска и величина вознаграждения по окончании проекта.

Высокая степень риска проекта приводит к необ­ходимости поиска путей ее искусственного снижения.

В практике управления проектами существует три способа снижения риска:

— распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям);

— страхование;

— резервирование средств на покрытие непредвиде­нных расходов;

Распределение риска между участниками проекта.Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше всех расчитывать и контролировать риски. Однако в жизни часто бывает так, что именно этот партнер недостаточно крепок в финансовом отношении, чтобы преодолеть последствия от действия рисков.

Фирмы-консультанты, поставщики оборудования и даже большинство подрядчиков имеют ограниченные средства для компенсации риска, которые они могут использовать, не подвергая опасности свое существо­вание.

Распределение риска реализуется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов.

Как и анализ риска, его распределение между участниками проекта может быть качественным и количественным.

Для количественного распределения риска в проек­тах предлагается использовать так называемую концеп­туальную модель (рис.2)

Рис.2. Общая концептуальная модель процесса распределения риска между заказчиком и подрядчиком

Модель базируется на стандартных методах решений, основой которых является дерево "вероятно­стей и решений", используемое для установления после­довательности решений.

Последовательность решений по выбору того или иного заказа определяется на стадии формирования портфеля заказов. Эта проблема носит двойственный характер, обусловленный участием в инвестиционном проекте по меньшей мере двух сторон покупателя и продавца, или заказчика и исполнителя.

С одной стороны заказчик стремиться по возмож­ности уменьшить стоимость контракта, при этом все требования по срокам и качеству должны быть выполнеными. С другой стороны исполнитель при формировании портфеля заказов стремится к получению максимальной прибыли. Прибыль исполнителя, т.е. оценка портфеля заказов, может быть определена по следующей формуле:

П = (К + У1)^P(Y1) -(К + Y2)^P(Y2)... (К + Yn)^P(Yn) (2.26)

где П — прибыль фирмы с учетом неопределен­ности;

К — первоначальный капитал фирмы;

Yi — возможная прибыль фирмы;

i = 1, ... ,n;

n — число возможных исходов событий при выпол­нении проекта;

P(Yi) — вероятность каждого исхода.

Рост размеров и продолжительность инвестирования, проектов, разнообразие и сложность, внедрение новых методов и технологий в их реализацию, высокая динамичность внешней среды, окружающей любую фирму, конкуренция, инфляция и другие отрицательные, факторы приводят к росту степени риска в процессе осуществления проекта.