Реферат: Инвестиционный менеджмент 5

Кt - инвестиционные затраты, осуществляемые в период t;

Т - продолжительность жизненного цикла проекта;

q - ставка дисконтирования.

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

NPV==3209>0

Проект следует принять.

Задача 2:

Рассчитайте точные значения IRR проекта А:

I С Р1 Р2 Р3

А: -100 145 100 145

Определить чистую текущую стоимость проекта при норме дисконта 16%.

Решение:

Оценим левую границу интервала изменения внутренней нормы доходности по формуле:

Определим правую границу интервала по соотношению:

Итак, внутренняя норма доходности рассматриваемого инвестиционного проекта заключена в интервале 44% < IRR < 290%. Значения границ этого интервала можно использовать как ориентировочные величины для расчета IRR по формуле:

Для этого в качестве первого шага найдем NPV (44%):

NPV=

На втором шаге рассчитаем NPV (290%):

NPV=

Окончательно рассчитаем IRR:

IRR=0,44+2,01=201%

Задача 3:

Какой из приведенных проектов предпочтительней, если стоимость капитала 8%?

I С Р1 Р2 Р3 Р4