Реферат: Курс лекций по финансовому менеджменту
В финансовом менеджменте существуют две концепции расчета и определения эффекта финансового левериджа. Эти концепции возникли в разных школах финансового менеджмента.
1. Западноевропейская концепция:
Эффект финансового левериджа трактуют как приращение к рентабельности собственного капитала, получаемое благодаря использованию заемного капитала. Рассмотрим следующий пример:
|
Показатели |
Предприятие 1 |
Предприятие 2 |
Предприятие 3 |
|
1. Активы, тыс. руб. 2. Пассивы, тыс. руб., в т ч. - СК - ЗК 3. Прибыль до выплаты % и налогов 4. Экономическая рентабельность активов ЭРА= (БП+%)/Аср.*100 5. Издержки по выплате % (25%) 6. Чистая прибыль, тыс. руб. ЧП=(БП-S%)*(1-н) 7. Чистая рентабельность СК ЧРСК=ЧП/СКср*100 |
1000 1000 1000 - 400 40% - 400(1-0,3)=280 280/1000*100==28% |
1000 1000 К-во Просмотров: 520
Бесплатно скачать Реферат: Курс лекций по финансовому менеджменту
|