Реферат: Леверидж: понятия, виды, сущность
В финансовом менеджменте существуют две концепции расчета и определения эффекта финансового левериджа. Эти концепции возникли в разных школах финансового менеджмента.
Первая концепция : Западноевропейская концепция.
Эффект финансового левериджа трактуют как приращение к рентабельности собственного капитала, получаемое благодаря использованию заемного капитала. Рассмотрим следующий пример:
Таблица 1.
| Показатели | Предприятие 1 | Предприятие 2 | Предприятие 3 |
|
1. Активы, тыс. руб. 2. Пассивы, тыс. руб., в т ч. Собственный капитал (СК) Заемный капитал (ЗК) 3. Прибыль до выплаты % и налогов 4. Экономическая рентабельность активов ЭРА= (БП+%)/Аср.*100 5. Издержки по выплате % (25%) 6. Чистая прибыль, тыс. руб. ЧП=(БП-S%)*(1-н) 7. Чистая рентабельность СК ЧРСК=ЧП/СКср*100 |
1`000 1`000 1`000 - 400 40% - 400*(1-0,3)=280 280/1`000*100==28% |
1`000 1`000 700 300 400 40% К-во Просмотров: 266
Бесплатно скачать Реферат: Леверидж: понятия, виды, сущность
|