Реферат: Методика оптимизации рентабельности экспортного контракта

После того, как были проанализированы и скорректированы параметры сделки, зависящие от экспортера и его контрагаентов по сделке, аналитикам фирмы остается провести анализ на чувствительность тех параметров сделки, которые являются внешними по отношению к фирме и могут измениться во время исполнения сделки. Прежде всего, к таким параметрам относятся темпы изменения обменного курса и инфляции за период. Составляются наихудший и наилучший сценарии исполнения сделки, между которыми и будут находиться вероятно возможные сценарии исполения контракта

Завершая пошаговый алгоритм, мы можем собрать в итоговую таблицу 2 значения переметров экспортной сделки, полученных или скорректированных в результате применения данной методики оптимизации управления оборотным капиталом внешнеторговой фирмы к данной экспортной сделке:

Табл. 2 Окончательные параметры экспортной сделки

Параметры экспортной сделки		Ед. Изм.	Величина
Планируемый объем продаж товара	Q	шт.	1 100
Цена продажи единицы товара в валюте	PR	у. е.	15,8
Стоимость покупки или изготовления единицы товара	PRc	BLR	10 000
Величина переменных затрат ( на сделку)	VC	BLR	3 000 000
Величина постоянных затрат ( в период)	FC	BLR	2 000 000
Курс национальной валюты на день отгрузки товара	Kex	BLR	1 000
Величина периода исполнения сделки  n в сутках	T	Сут.	30
Коэффициент налогообложения в выручке от реализации (устанавливается эмпирически от 0 до 1)	Ktx	-	0,10
Коэффициент учета постоянных затрат ( от 0 до 1)	Kfc	-	0,10
Темп изменения обменного курса валюты-платежа	а	-	+0,01(1 % в месяц)
Ттемп изменения инфляции за период	b	-	0.025 (2,5 % в месяц)
Годовая процентная ставка по кредиту	RT	-	0.9 (90 % в месяц)
Коэффициент заимствования	Kln	-	0.5 (50 % заемного капитала)
Срок исполнения экспортной сделки в периодах	n	шт.	1 ( 1 месяц)
Чистая прибыль от экспортной сделки	NP	BLR	876 507
Годовая рентабельность собственного капитала	PFCTwn	%	150.26 процентов годовых

Анализируя итоговую таблицу, можно лишь добавить, что поскольку процентная ставка была положительной, мы исходили из того, что заемный капитал привлекался в данной сделке по минимально достаточном количестве ( 50 процентов) и нам удалось договориться с нашим контрагентом на срок оплаты по сделке в один месяц, получив годовую рентабельность собственного капитала почти в два раза выше, чем рентабельность вложения в ценные бумаги. Достаточно ли этих показателей для экспортера, конечно,  же будет решать сам экспортер. Данный алгоритм можно применять не только к экспортным, но и импортным сделкам. Единственная разница состоит в том, что цена продажи для импортера в национальной валюте будет определяться им через условную цену в твердой валюте и темп ее изменения относительно национальной валюты, что позволяет ему соотносить свою выручку от реализации с темпами инфляции и поведением обменного курса.

Таким образом, мы видим, что данная методика позволяет оптимизировать работу экспортной фирмы, ведет к увеличению общей прибыльности экспортной сделки и прогнозирует ее зависимость от таких макроэкономических факторов как инфляция, изменение обменного курса национальной валюты и банковской процентной ставки.

В заключение можно добавить, что на основе данной методики возможен анализ оптимизации использования собственного капитала не только на основе одного экспортного контракта, но и в целом для всего оборотного капитала внешнеторговой фирмы.

Автор будет благодарен читателям за любые предложения и пожелания, касающиеся темы данной публикации.