Реферат: Международная торговля и валютный курс
Если еm < е, то рыночная цена национальной валюты больше объявленной( рыночная цена доллара ниже объявленной). В этом случае резидентам выгодно покупать доллары на рынке и продавать их ЦБ по объявленной им завышенной цене. Это увеличит официальные резервы ЦБ. Желая предотвратить чрезмерный рост денег в обращении, ЦБ уменьшает е, производит ревальвацию, т.е. удорожает национальную валюту.
Промежуточное положение между свободно гибким обменным курсом ( чистым флоатингом) и фиксированным обменным курсом занимает управляемый гибкий обменный курс (грязный флоатинг), когда государство пытается корректировать рыночное значение обменного курса, продавая или покупая валюту на валютном рынке.
Учет фактора времени.
Внутренний валютный рынок состоит из спот-рынка и форвардного рынка. На спотовом рынке иностранная валюта покупается и продается либо непосредственно за наличные, т.е. без отсрочки платежей во времени, либо с минимальной задержкой. Спот-курс – это цена немедленной поставки валюты за 2 рабочих дня.
На форвардном валютном рынке валюта поставляется к определенному сроку в будущем (обычно до года). Форвардный курс – установленная сегодня цена, по которой валюта будет поставлена в указанный в контракте срок. Так, в тридцатидневной форвадной сделке, заключенной, скажем 15 апреля, стороны договариваются о том, что 15 мая произведут обмен 10000 долларов на 65000 рублей. В этом случае тридцатидневный форвардный курс равен 6,5 рублям за один доллар, и он может отличаться как от текущего спотового курса, так и от форвардных курсов на другие сроки. Когда такая сделка совершена, то говорят, что одна сторона продала доллары на срок, а другая сторона купила доллары на срок.
Различие между спотовым и форвардным рынком существенно, когда платеж за поставленные товары и услуги происходит не сразу, а через определенное время после поставки. В этом случае может возникнуть валютный риск, вызванный непредвиденными и неблагоприятными изменениями величины обменного курса. Форвардные сделки с валютой и заключаются, в частности для того, чтобы избежать валютного риска или по крайней мере уменьшить его.
Форвардный курс обмена рассчитывается по следующей формуле:
F = S + S( i - i*)1+премия за риск , где S-текущее значение спотового курса, i-процентная ставка по депозитам в национальной валюте, i*-процентная ставка по депозитам в иностранной валюте
Ситуация на валютном рынке России.
Бурная, но краткосрочная атака на рубль в начале апреля сменилась затишьем и относительной стабилизацией российской валюты. С 6 по 13 апреля курс рубля на ЕТС вырос на 0,5% - с 28,6968 до 28,5251 рубля за доллар. Соответственно изменили котировки и продавцы наличности. Банки и обменные пункты покупали наличность у населения по 28,4 а продавали по 28,8 рублей.
|
Для того, чтобы не было резкого сокращения валютных поступлений от продажи нефти, правительство решило отменить льготы экспортерам на репатриацию денежных средств. Соответствующий указ был подписан 10 апреля Владимиром Путиным. Раньше большинству компаний- экспортеров по различным причинам, например под закупку оборудования за рубежом, разрешалось продавать не 75% валютной выручки, а 50%. Новый указ отменяет все льготы. Единственное исключение сделано для компаний, имеющих обязательства по валютным кредитам на Западе (они могут продавать на ЕТС 50% своей выручки). Впрочем, иностранные ссуды есть у многих экспортеров нефти, газа и металлов. Поэтому, указ будет иметь кратковременный положительный эффект и существенно на валютный рынок не повлияет.
(Источник: «Профиль»№14 от 17 апреля 2000года)
Список литературы
«Макроэкономика»-В.Н.Костюк
«Экономика» – Пол Самуэльсон, Вильям Нордхаус.
«Мировая экономика» - Сергеев П.В.
«Международные экономические отношения»-Рыбалкин В.Е.
Журнал «Эксперт»№16 от 24 апреля 2000г.(«Торговля растет, но медленно» стр.6)
Журнал «Профиль»№14 от 17 апреля 2000г.(«Копилка»стр.56).