Реферат: Международный рынок ссудных капиталов
В ходе объективного процесса воспроизводства постоянно образуются запасы товарной продукции и временно свободный капитал в денежной форме. Погоня за прибылью заставляет капиталиста вкладывать временно высвобождающийся капитал в банки своей страны и за рубежом для получения дохода в виде процентов. Банки в свою очередь предоставляют эти средства другим капиталистам под более высокий процент. На базе обособления денежного капитала от промышленного возникает рынок ссудных капиталов.
Международный рынок ссудных капиталов осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует неприрывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных стран. С функциональной точки зрения международный рынок ссудных капиталов это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами; с позиции институциальной совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.
С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами важное значение приобретают различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудных капиталов. Наиболее широкое из них мировой рынок ссудных капиталов. Он представляет собой совокупность национальных и междунаронных рынков ссудных капиталов, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок ссудных капиталов не существует в форме единого рынка, подобно тому как совокупность домов создает город, но не гигантский дом.
Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок ссудных капиталов и международный рынок рынок ссудных капиталов. Действительно международный рынок ссудных капиталов, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и по этому не может быть назван мировым рынком.
Единым механизмом в сфере международного кредита являются еврорынки. Среди них выделяются рынки евродепозитов, еврокредитов и еврооблигаций, которые тесно взаимосвязаны перемещениями средств и составляют рынок евровалют.
Название "рынок евровалют" из-за приставки "евро" часто приводит в заблуждение, заставляя предполагать, что средства размещены только в Европе. Между тем, возникнув в этом регионе, рынок евровалют охватывает в настоящее время географические районы далеко за его пределами, включая, например, Багамские, Бермудские, Каймановы острова. Кроме того, приставка "евро" может создать ложное предположение, что существует какая-то новая валюта, отличная от национальных, или новая форма денег.
Рынок евровалют является универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и комиcсионных операций. Совершающиеся на нем депозитно-ссудные операции часто сопровождаются переводом ресурсов из одной валюты в другую. Чрезвычайная подвижность средств на рынке при огромных масштабах операций оказывает значительное влияние на валютное положение всего капиталистического мира. Практически в начале своего существования рынок евровалют был частью валютного рынка.
Рынок евровалют имеет относительно самостоятельную и чрезвычайно гибкую систему процентных ставок, существенно отличающуюся от действующих на национальных рынках и охватывающую обширный круг кредиторов и заемщиков в различных частях света. Имея отличия от национальных рынков ссудных капиталов, рынок евровалют вместе с тем тесно с ними связан,поскольку на нем используется практически те же виды банковских операций и денежных документов, а также переплетаются денежные потоки.
Операции на евровалютном рынке осуществляются путем установления непосредственных контактов либо при помощи услуг брокеров. Сделки, как правило, совершаются с помощью телефона или факса с последующим письменным подтверждением, которое является единственным документом.
Перемещение капиталов из страны в страну при помощи операций на рынке евровалют оказывает существенное влияние на ход послевоенного экономического развития капитализма, тесно связывает международный рынок с национальными рынками ссудных капиталов.
СТРУКТУРА СОВРЕМЕННОГО МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ.
Всякий рынок включает постоянных и временных участников. Например, на национальном рынке ссудных капиталов постоянными участниками являются кредитные учреждения и фондовая биржа, на международном евробанки и иногда фондовые биржи, котирующие и размещающие еврооблигации. К временным следует отнести, с одной стороны, первоначальных кредиторов, которые формируют источники ссудного капитала за счет высвобождающихся средств, а с другой конечных заемщиков, использующих их по мере необходимости. Такое деление содержит известный элемент условности, поскольку отдельные временные участники длительное время пользуются услугами рынка ссудных капиталов. Однако даже среди них трудно выделить устойчивых кредиторов или заемщиков. История развития международного рынка ссудных капиталов показывает, что его участники в один период предпочитают больше размещать средств, чем заимствовать, а в другой наоборот. Тем не менее всех временных участников наряду с постоянными можно классифицировать по характеру деятельности, географическому расположению, по срокам и валютам кредитов и т.д.
По характеру деятельности можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов на международном рынке ссудных капиталов: официальные институты (центральные банки и другие государственные учреждения и международные организации), частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками.
Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке ссудных капиталов прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из европейских банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов). Можно выделить три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке евровалют в ка честве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.
В последние годы среди прочих кредиторов выросла доля ТНК. В современных условиях головная компания не только может дать указание о переброске средств из одного филиала в другой, но и разместить часть свободных средств на международном рынке ссудных капиталов.
МЕСТО МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ В МИРОВОМ КАПИТАЛИСТИЧЕСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ
Процессы, происходящие в капиталистическом воспроизводстве, отражаются в сфере международных валютно-кредитных отношений, которая в свою очередь оказывает все большее обратное воздействие, в том числе через миграцию ссудных капиталов. Распространению из страны в страну вирусов экономической болезни капитализма способствует международный рынок ссудных капиталов.
Международный рынок ссудных капиталов как составная часть мирового рынка ссудных капиталов тесно взаимосвязан с национальными хозяйствами и рынками ссудных капиталов отдельных стран. Указанные два сектора единого мирового рынка ссудных капиталов одновременно обособлены и взаимодействуют друг с другом. Причем, как и в целом международные экономические отношения, международный рынок ссудных капиталов является производным от национальных экономик отдельных стран. Вместе с тем формирование национальных хозяйств происходит под воздействием внешних факторов, которые во многом связаны с функционированием международного рынка ссудных капиталов.
Хотя ссудный капитал является своеобразным товаром, обладающим особой потребительской стоимостью, которая выражается в способности функционировать в качестве капитала и приносить доход в форме прибыли, спрос и предложение его осуществляются на рынках, одновременно связанных с товарными рынками и обособленных от них. В отличие от рынков обычных товаров, на денежном рынке противостоят друг другу лишь кредитор и заемщик. Товар имеет одну и туже форму форму денег. В связи с этим на международном рынке ссудных капиталов появляются факторы, способствующие интеграционным процессам, в виде ограниченного круга валют и фактически единой системы процентных ставок по евровалютным сделкам.
Рассматривая процессы интеграции и интернационализации, происходящии в производстве и на международном рынке ссудных капиталов, следует отметить, что интернационализация денежно-кредитных рынков в последний период идет, как известно, быстрее интернационализации производства, чему способствует рост операций транснациональных корпораций.
Интернационализация производства служит основной предпосылкой интернационализации капитала и, в частности, ссудного. Эти процессы получили выражение в превращениях ведущих национальных компаний в транснациональные. В погоне за прибылью ТНК вкладывают средства в производственные предприятия и банки за рубежом, а в случае возникновения потребности часто заимствуют их на международном рынке ссудных капиталов. Тем самым ТНК оказывают существенное влияние на развитие международных валютно-кредитных отношений и на состояние национальных экономик.
Каждая ТНК представляет собой огромный финансовый организм, звенья которого тесно взаимосвязаны системой кредитно-расчетных отношений. Специальный кредитно-финансовые подразделения занимаются перераспределением накопленного капитала внутри корпорации и привлекают внешние ресурсы. В результате как бы образуется внутрикорпорациональная сфера обращения. Этот внутрикорпорациональный финансовый механизм имеет прямую и обратную связи с международным рынком ссудных капиталов, которые во многом определяют ход развития интеграционных процессов между странами.
Одновременно международный рынок ссудных капиталов способствует деятельности ТНК и в качестве дезинтегрирующего фактора. Интенсивность интеграционных процессов зависит от конкретной сферы общественного воспроизводства: материального воспроизводства, обращения товаров и услуг, денежных средств и т.п. Наименьшая ее величина в производственной сфере, наибольшая в денежно-кредитной.
Международный рынок ссудных капиталов переплетает капиталы подавляющего большинства стран, что ослабляет возможности контролировать этот процесс в связи с неспособностью обеспечить необходимое межгосударственное регулирование.
Влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику усиливается деятельностью ТНК. В результате региональная интеграция (в рамках ЕЭС) оказывается под дезинтегрирующим воздействием международного рынка ссудных капиталов. Однако страны "общего рынка" не смогут существенно ограничить связи национальных рынков ссудных капиталов с международным, поскольку это одновременно ослабляет их внутрирегиональные связи.
Как уже говорилось, в погоне за прибылью капиталист вкладывает капитал в производство либо размещает временно высвободившиеся средства в банки, которые в свою очередь предоставляют их заемщикам под более высокий процент. Основные направления денежных потоков в мировом капиталистическом хозяйстве изображены на рисунке.
В процессе распределения и перераспределения стоимости национального общественного продукта выделяются три группы: капиталистические предприниматели, государство и личный сектор (1). Средства, поступившие в распорящение государства и частных предпринимателей, могут быть вновь вложены в процесс воспроизводства или размещены на национальных и международном рынках ссудных капиталов. Кроме того, государственные средства могут перемещаться из страны в страну на межправительственной основе, а крупные фирмы (особенно ТНК) для перевода денежных ресурсов используют главным образом сеть своих зарубежных филиалов. Личный сектор, как правило, размещает свои доходы и сбережения на национальных рынках ссудных капиталов (2).
С национальных рынков ссудных капиталов денежные средства также могут быть напрвлены в промышленное производство или на рынок евровалют (3).
Завершающим потоком этого постоянно повторяющегося цикла является прилив капиталов в национальную экономику с международного рынка ссудных капиталов или заимствование на нем средств государственными органами (4).
Поскольку единым источником прибыли как промышленных капиталистов, так и банкиров служит прибавочная стоимость, создаваемая в процессе производства трудом наемных рабочих, между ними происходит постоянная борьба за присваемую долю прибыли. Банкиры пытаются увеличить свои поступления за счет ссудного процента, промышленники, напротив, заинтересованы в росте в прибыли удельного веса предпринимательского дохода. Направление и величина денежных потоков в современном мировом капиталистическом хозяйстве определяются не только условиями производства данной страны и состоянием национального рынка ссудных капиталов, не исчерпываются также и дополнением к этому рынку других стран, но и во многом зависят от международного рынка ссудных капиталов. Нередко инвеститоры отдают приоритет евробанкам при выборе места вложения своего капитала.
Функции международного рынка ссудных капиталов вытекают из функций и роли кредита. Кредит при капитализме выполняет три функции: перераспределительную, экономии издержек обращения, ускорения концентрации и центриализации капитала.
--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--