Реферат: Оценка эффективности инвестиций
-1049
Уточненное значение IRR будет равно:
IRR=
Согласно расчитанного, уточненного значения внутренняя норма прибыльности IRR сотавила 17.02%, что больше граничной ставки принятой 16%.
2.4 Определение дисконтированного периода окупаемости.
Дисконтированный период окупаемости рассчитывается на основании таблицы 2.6, в которой накопленный и –дисконтированный поток денег приведен по годам проекта.
Таблица 2.6.
Расчет дисконтированного периода окупаемости при r=12%
| Год | Денежный поток | |
| Дисконтированный | Накопленный | |
| 0 | 18080 | (18080) |
| 1 | 4747 | (13333) |
| 2 | 4716 | (8617) |
| 3 | 3997 | (4620) |
| 4 | 3442 | (1178) |
| 5 | 3016 | 1838 |
| 5 | 513 | 2351 |
Из таблицы видно, что число полных лет окупаемости проекта равно 4 годам. Дисконтированный срок окупаемости составит:
DPB=
года
Расчет дисконтированного периода окупаемости при ставке дисконта 15% приведен в таблице 2.7.
Таблица 2.7.
Расчет дисконтированного периода окупаемости при r=15%
| Год | Денежный поток | |
| Дисконтированный | накопленный | |
| 0 | 18080 | (18080) |
| 1 | 4629 | (13457) |
| 2 | 4479 | (8984) |
| 3 | 3693 | (5291) |
| 4 | 3097 | (2194) |
| 5 | 2643 | 449 |
| 5 | 449 | 898 |
Дисконтированный срок окупаемости составил:
DPB=
года
Дисконтированный срок окупаемости ( DPB) при ставках дисконта 12% и 15% соответственно составил 4.33 и 4.71 года соответственно, что меньше принятого периода окупаемости 5 лет. Следовательно проект признается целесообразным.
2.5. Определение индекса прибыльности.
Индекс прибыльности по проекту рассчитывается на основании данных инвестиций и чистого современного значения денежных потоков при ставках дисконта 12% и 15%.
Расчет индекса прибыльности при ставке дисконта 12% и 15% приведен в таблицах 2.8. и 2.9.
Таблица 2.8.
Расчет индекса прибыльности при r =12%
| Год | Денежный поток, $ | r=12% | PV |
| 0 | 18080 | 1,0 | 18080 |
| 1 | 5316 | 0,8929 | 4747 |
| 2 | 5916 | 0,7972 | 4716 |
| 3 | 5616 | 0,7118 | 3997 |
| 4 | 5416 | 0,6355 | 3442 |
| 5 | 5316 | 0,5674 | 3016 |
| 5 | 904 | 0,5674 | 513 |
| Индекс прибыльности | 1,13 | ||
Таблица 2.9.
Расчет индекса прибыльности при r =15%
| Год | Денежный поток, $ | R=15% | PV |
| 0 | 18080 | 1,0 | 18080 |
| 1 | 5316 | 0,8696 | 4623 |
| 2 | 5916 | 0,7561 | 4473 |
| 3 | 5616 | 0,6575 | 3693 |
| 4 | 5416 | 0,5718 | 3097 |
| 5 | 5316 | 0,4972 | 2643 |
| 5 | 904 | 0,4972 | 449 |
| Индекс прибыльности | 1,05 | ||
Дисконтированный срок окупаемости (DPB) при ставках дисконта 12% и 15% соответственно составил 1.13 и 1.05 что больше единицы следовательно проект признается эффективным.
3. Выводы и предложения
В курсовой работе определены методы оценки эффективности инвестиций. Анализируем эффективность (неэффективность) осуществления проекта по каждому из показателей.
Проект признается целесообразным так как:
чистое современное значение NPV при ставках дисконта 12% и 15% оказалось больше нуля;
срок окупаемости при ставках дисконта 12% и 15% соответственно составляет 4,33 и 4,71 года, что меньше 5 лет – принятого срока окупаемости;
индекс прибыльности при ставках дисконта 12% и 15% оказался больше 1.
Согласно расчитанного, уточненного значения внутренняя норма прибыльности IRR сотавила 17.02%, что больше граничной ставки принятой 16%. Следовательно проект считается не эффективным. При ставке дисконта 12% проект предпочтительнее, так как срок окупаемости меньше, а NPV и индекс прибыльности больше. Следовательно, чем ниже ставка дисконта, тем эффективнее инвестиции.
Список литературы
Економіка підприємства: Підручник. – В 2-х т. Т1/За ред С.Ф. Покропивного. — К.: Вид-во “Хвиля-прес”, Донецьк: Мале підприємство “Поиск”. т-во книголюбів, 1995-400с.