Денежные средства берем из ЧДД 3 613 314,4

Дебиторская задолжность

Дз=выручка/оборачиваемость=R/Одз

Дз=6 720 000/16=420 000

Кз=6 720 000/12=560 000

Находим разницу между ними

Δз=560 000-420 000=140 000

оценка эффективности инвестиционного проекта

Эффективность – это соотношение результата деятельности и затраченных ресурсов. Эффективность воспринимается как характеристика способности системы производить экономический эффект, равный разности между результатом экономической деятельности и затратами, произведёнными для его получения и использования, или эксплуатации.

Оценка эффективности проекта проводится по показателям

-чистого приведённого дохода,

-индекса рентабельности,

-внутренней нормы доходности,

-срока окупаемости инвестиций.

Ставку дисконтирования выбираем, исходя из ожидаемого роста стоимости акций предприятия-инвестора:

r =d/p_a +ρ

d- ежегодные выплаты дивидендов (8%)

p_a - цена акций предприятия инвестора (1)

ρ- ожидаемый темп роста дивидендов (12%)

r= 8%+12%=20%

Чистый приведенный доход (чистая текущая стоимость) инвестиций

Критерием чистого приведённого дохода является исторически наиболее ранним методом оценки эффективности инвестиций. Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции(I) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений в течение прогнозируемого срока Т. Обозначим годовые расходы Р1,Р2…Рт. Чистый приведённый доход NPV рассчитывается по формуле:

ЧДД= NPV = - IC + Σ ДП i /(1+ r ) ⁿ

NPV= -12 000 000 + 1 616 614.4 / (1+0.2)¹ + 1 885 414.4 / (1+0.2)² + 2 167 654.4 / (1+0.2)³ + 2 463 974.4/(1+0.2)⁴ +2 775 174.4/(1+0.2)⁵ +3 102 054.4/(1+0.2)⁶ =-

12 000 000 +1 347 178.67 +1 309 315.5+ 1 254 429.6+ 1 188 259.26+

1 115 423.8+ 1 039 005.36=-4 746 387.81

Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

PI = ΣЧДД/(1+r)ⁿ /I

PI=7 253 612,19/12 000 000=0,6 =>проект убыточный

Индекс рентабельности является критерием оценки проекта , так как если P I > 1 , то проект следует принять, P I < 1 , то проект следует отвергнуть, PI = 1 , то проект ни прибыльный, ни убыточный.

NPV < 0 , проект следует отвергнуть.