Реферат: Разработка методов стимулирования работников ОАО "Минский подшипниковый завод"
В условиях стабильной экономики данный норматив составляет обычно 0,10-0,15. Примем равным 0,15.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – представляет собой разность между приведенной суммой поступлений – результата (Рt ) за расчетный период и суммой затрат (Зt ) – инвестиций за этот же период:
, (2)
где n - временной период расчета, лет;
Рt - денежные поступления в t-м году (чистая прибыль + амортизационные отчисления) руб.;
Зt - затраты (инвестиции) в t-м году, руб.
По своей сути это есть интегральный экономический эффект. Он определяется за весь расчетный период. В качестве расчетного периода производитель нового изделия принимает промежуток времени, в течение которого он будет производить данное изделие. В дипломной работе данный период будет равен 4-5 годам.
Положительное значение ЧДД свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования и, следовательно, данный проект целесообразно осуществлять.
При значениях ЧДД, равных нулю, рентабельность проекта равна той минимальной норме, которая принята в качестве ставки дисконта. Таким образом, проект инвестиций, ЧДД которого имеет положительное значение, можно считать эффективным.
При отрицательном значении ЧДД рентабельность проекта будет ниже ставки дисконта и, следовательно, вкладывать инвестиции в данный проект нецелесообразно [3].
В случае рассмотрения нескольких альтернативных вариантов более эффективным является тот, который имеет большее значение ЧДД.
Внутренняя норма доходности ВНД представляет собой ту норму дисконта (Евн ), при которой величина приведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям.
Этот показатель очень тесно связан с показателем ЧДД. Иначе говоря, ВНД – это ставка дисконта, которая определяет нулевое значение ЧДД. Расчет ВНД может быть представлен формулой:
, (3)
где Pt - сумма денежных поступлений в t-м году, руб.;
Зt - сумма затрат (инвестиций) в t-м году; руб.;
t – порядковый номер года;
tр = 1 – расчетный год;
Евн - ставка дисконта.
Сравнивая внутреннюю норму рентабельности с нормой доходности, можно определить, эффективен данный проект или нет.
При различных ежегодных поступлениях чистого дохода и неравномерных по годам инвестиционных расходах ВНД находят методом последовательных приближений (итераций).
Вначале с помощью экспертно выбранных величин коэффициентов дисконтирования определяется чистый дисконтированный доход ЧДД. Если чистая текущая стоимость оказывается положительной, то расчет повторяется с использованием большей величины коэффициента дисконтирования (или наоборот – при отрицательном значении ЧДД), пока не удается подобрать такой коэффициент дисконтирования, при котором ЧДД будет равна нулю [1].
Срок окупаемости, или период окупаемости, инвестиций (Ток ) – это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся инвестору в виде чистого дохода. Иначе, это период времени, который необходим для возмещения первоначальной величины инвестиций за счет прибыли плюс амортизация. Методика расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения доходов, получаемых от реализации инвестиций.
Здесь возможны два варианта. Первый, в котором получаемые от инвестиций доходы распределяются по годам равномерно. В этом случае срок окупаемости рассчитывается делением инвестиционных затрат на среднегодовую величину чистого дохода:
(4)
Второй вариант предусматривает, что чистый доход от инвестиций по годам распределяется неравномерно. В этом случае срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены суммарным доходом. При этом результаты и затраты должны быть продисконтированы:
. (5)
Показатель периода возврата в этом случае отражает такой период времени, который достаточен для возмещения первоначальных затрат полученными доходами, приведенными к одному моменту времени.
Принятие решения об инвестировании проектов можно производить на основании либо всех вышеприведенных показателей, либо одного, которому отдано предпочтение.
Проведем расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий.
Для расчета чистого дисконтированного дохода воспользуемся формулой (1). Принимаем горизонт планирования 5 лет.
Капитальные затраты составляют 3087,4 млн. р. они состоят из стоимости модернизации оборудования, затрат на монтаж, организацию работы при повышении загрузки оборудования по времени.
= - 1063,71