Реферат: Рынок ценных бумаг 42

Сберегательный сертификат – ценная бумага, предназначенная физических лиц, сроком обращения 3 года.

Депозитарный сертификат – ценная бумага, предназначенная для юридических лиц, сроком обращения 1 год.

К производным ценным бумагам относятся:

· варрант;

· депозитарная расписка;

· фьючерсы;

· опцион.

Варрант – дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой, и дающее право на специальные льготы владельцу ценных бумаг по истечению определенного срока.

Депозитарная расписка – свободно обращающаяся ценная бумага, выпущенная на акции иностранных компаний депонированные в депозитарном банке.

В мировой практике различают 2 вида депозитарных расписок:

а) американские, допущены к обращению на американском фондовом рынке;

б) глобальные.

Фьючерс – документ, предусматривающий твердое обязательство купить- продать ценную бумагу по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене.

Фьючерсные контракты заключаются с целью хеджирования, т.е. страхования ценовых рисков, и спекуляции. В основе контракта могут лежать как товары, так и финансовые инструменты.

Фьючерсные контракты можно заключать только при посредничестве брокерской компании, которая является членом биржи. При открытии позиции по контракту его участник должен внести гарантийный взнос, составляющий от 2% до 10% суммы контракта.

Фьючерсная цена – это цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта, отражающая ожидания инвесторов относительно будущей цены спот для соответствующего актива.

Опцион – двухсторонний контракт о передаче прав на покупку, продажу ценной бумаги по заранее фиксированной цене в определенное время.

За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение - премию. Продавец опциона обязан исполнить свои контрактные обязательства. Покупатель имеет право исполнить опцион, т.е. купить или продать базисный актив, только по той цене, которая зафиксирована в контракте – по цене исполнения.

Опционы разделяются на :

· американский опцион – может быть исполнен в любой день до истечения срока действия контракта;

· европейский опцион – может быть исполнен только в день истечения контракта.

Существует 2 вида опционов:

¨ опцион на покупку или опцион колл – дает право держателю

опциона купить или отказаться от покупки базисного актива;

¨ опцион на продажу или опцион пут - дает право держателю

опциона продать или отказаться от продажи базисного актива.

1.4 Эмитенты ценных бумаг

Эмитентами ценных бумаг могут быть государство (облигации), корпорации (акции и облигации), муниципалитеты (облигации).

Государственные облигации - ценные бумаги, эмитируемые государством с целью привлечения в государственный бюджет части заемных средств. Доходы, получаемые от ценных бумаг государства, в отличие от корпоративных ценных бумаг, имеют льготное налогообложение.