Реферат: Участники рынка ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг — это физические и юридические лица, вступающие в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. К ним относятся не только физические лица и организации, которые продают или покупают ценные бумаги, но и те, которые обслуживают их оборот и расчеты по ним.

В зависимости от роли и функционального назначения участников рынка ценных бумаг можно разделить на следующие основные группы: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; государственные органы регулирования и контроля; саморегулируемые организации.

В качестве эмитентов выступают юридические лица и органы государственного управления, выпускающие в обращение ценные бумаги. Инвесторами могут выступать любые юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги с различными целями, главными из которых являются получение дохода, управление акционерным обществом и т.д.

Фондовые посредники обеспечивают связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. Наиболее известными посредниками являются брокеры и дилеры. Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, — это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функций купли-продажи этих ценных бумаг. К ним в числе прочих относятся фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка, депозитарии, клиринговые центры, расчетные палаты, регистраторы, информационные органы или организации.

К государственным органам регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Республике Беларусь относятся: высшие органы управления (Президент, Правительство), министерства и ведомства (Министерство финансов Республики Беларусь и Министерство экономики Республики Беларусь, Департамент по ценным бумагам при Министерстве финансов Республики Беларусь), Национальный банк Республики Беларусь.

Саморегулируемые организации — объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые берут на себя часть регулирующих и иных функций на фондовом рынке. В Республике Беларусь таковой является Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг.

Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных средств. Возможными способами этого привлечения являются прямое кредитование, облигационный заем, эмиссия акций, а также выпуск других ценных бумаг.

Эмитентами ценных бумаг могут быть государственные органы, органы местного управления, а также юридические лица с любой формой собственности, которые от своего имени выпускают ценные бумаги и обязуются выполнять обязательства, вытекающие из условий их выпуска.

Выпуск ценных бумаг эмитентами с целью привлечения свободных денежных ресурсов необходим не только самим эмитентам, но и владельцам этих ресурсов для их инвестирования в ценные бумаги и получения дохода по ним. Эмитенты потребляют инвестиционные ресурсы, используя их для реализации конкретных инвестиционных проектов, реализация которых приносит прибыль. Определенная доля прибыли возвращается инвесторам либо в виде процентных выплат по облигациям, либо в дивидендах по акциям, либо в виде роста курсовой стоимости выпущенных ценных бумаг.

Известно, что стоимость заимствования напрямую зависит от финансового положения самого эмитента, его кредитоспособности, платежеспособности, рейтинга, имиджа и т.д. Создание положительного имиджа эмитента на фондовом рынке предполагает решение следующих вопросов:

• создание ликвидного рынка ценных бумаг эмитента;

• прохождение процедуры листинга ценных бумаг эмитента на бирже для повышения инвестиционной привлекательности эмитента в глазах потенциальных инвесторов;

• повышение капитализации компании;

• организация и проведение регулярной работы эмитента с акционерами, профессиональными участниками и инвесторами фондового рынка.

Классификация эмитентов может быть проведена по различным признакам, наиболее существенными из которых являются следующие:

• виды эмитентов как формы государственно-правового образования (государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты);

• организационно-правовая форма эмитентов (акционерные общества, унитарные предприятия и др.);

• направления профессиональной деятельности эмитентов;

• национальная принадлежность эмитентов (резиденты, нерезиденты);

• политика, проводимая эмитентами на фондовом рынке (активная, рассчитанная на привлечение стратегических инвесторов, распыление капитала, на отечественный капитал, иностранный капитал и т.д.);

• инвестиционная привлекательность эмитентов.

На западных фондовых рынках инвестиционная привлекательность эмитентов классифицируется по инвестиционной привлекательности выпущенных ими ценных бумаг, которая выглядит следующим образом.

"Голубые фишки" — ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой кредитоспособностью и имеющих стабильное положение на рынке.

"Акции второго эшелона" — ценные бумаги молодых, но достаточно крупных компаний. Они обладают свойствами "голубых фишек", но пользуются меньшим доверием у инвесторов.

"Центровые" — ценные бумаги эмитентов, которые занимают лидирующие позиции в отрасли и оказывают влияние на курсовую стоимость акций остальных эмитентов группы. К таким ценным бумагам относятся акции.

"Оборонительные акции" — ценные бумаги крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды и имеющих такие инвестиционные качества, которые даже при падающем рынке не допускают отрицательной разницы цен продажи и покупки.

Перечисленные выше типы акций на западном фондовом рынке отличаются стабильными рыночными ценами и дивидендными выплатами.

"Гвоздь программы" — ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. При операциях с ними можно получить высокий доход даже от небольшого колебания цен.

"Премиальные акции" — ценные бумаги, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки.

--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--